Jak często równoważą swój portfel kryptowalut [Aktualizacja 2020]

>

Celem tego badania jest przedstawienie rzetelnego obrazu tego, jak zmiana równowagi jako strategia przekłada się na prostą strategię kup i trzymaj. Abyśmy mogli dokonać tego porównania, dokładnie przemyśleliśmy, jak zaprojektujemy to badanie. Zapewnienie dokładności naszych danych, zmiennych i testów historycznych.

Jeśli nie znasz koncepcji analizy historycznej, możesz przeczytać więcej o analizie historycznej strategii tutaj lub dołącz do naszego aktywnego Społeczność telegramów który jest zawsze przygotowany do omówienia szczegółów weryfikacji historycznej.

Transakcje & Dane

Z giełd zebrano dane rynkowe z całego roku. Dane te zostały wykorzystane do oszacowania kosztu każdej transakcji w dokładnym momencie, w którym dokonanoby równoważenia. W celu dokładnego obliczenia opłat z handlu, a .25% opłaty, która jest standardowa dla Bittrex w momencie pisania tego opracowania.

Handel z LTC na SNT byłby dokonywany z LTC na BTC, a następnie BTC na SNT. W tym przypadku obie transakcje ponoszą opłatę w wysokości 0,25% (tak jak w przypadku handlu na giełdzie). To pozwala nam stworzyć możliwie najdokładniejszy model równoważenia wydajności.

Okres wyrównania

Pierwszą zmienną, która jest konieczna w tym badaniu, jest okres przywrócenia równowagi. Okres równoważenia to określony czas między każdym ponownym równoważeniem. W tradycyjnej przestrzeni finansowej ten okres jest zwykle dość długi. Na przykład, ten artykuł autorstwa Investopedia sugeruje miesięczne lub kwartalne równoważenie. Jednak rynek kryptowalut jest znacznie bardziej zmienny i może skutkować potrzebą częstszych ponownych równoważeń. Dlatego też może być nawet pożądany okres równoważenia wynoszący 1 godzinę lub 1 dzień. Jednodniowy okres równoważenia skutkowałby ponownym równoważeniem codziennie o tej samej porze. Celem zmiany tej wartości jest określenie, czy częstotliwość przywracania równowagi wpływa na wyniki portfela. W tym badaniu wybraliśmy okresy równoważenia wynoszące 1 godzinę, 1 dzień, 1 tydzień i 1 miesiąc. Dowiedz się więcej o równoważeniu kryptowalut.

Wielkość portfela

Drugą zmienną, którą postanowiliśmy zbadać w tym badaniu, była liczba aktywów w portfelu. Przyjęto hipotezę, że liczba aktywów w portfelu ma duży wpływ na wyniki. Ta hipoteza jest testowana na 5 grupach rozmiarów aktywów. Ponieważ 2 to najmniejsza liczba aktywów, która przyniesie jakiekolwiek różnice przy porównywaniu rebalansowania i HODLingu, zaczęliśmy od portfela 2 aktywów. Następnie zwiększyliśmy o 2, uzyskując 2, 4, 6, 8 i 10 jako liczbę aktywów w każdej grupie portfela. Dowiedz się więcej o tym, jak liczba aktywów w portfelu wpływa na wydajność.

Wybór aktywów

Aby określić, które aktywa należy wziąć pod uwagę w procesie konstruowania portfela, posłużyliśmy się przekrojem Bittrex i Poloniex. Oznacza to, że pobraliśmy wszystkie aktywa z Poloniex, dla których mieliśmy dane z 1 roku, i porównaliśmy je z listą aktywów Bittrex, dla których mieliśmy rok danych. Każdy zasób znajdujący się na obu listach został uwzględniony w naszej puli w procesie selekcji. Podczas konstruowania portfela aktywa były losowo wybierane z puli w celu utworzenia portfela.

Chociaż nasze badanie losowo wybiera aktywa, zdecydowanie odradzamy to jako strategię tworzenia portfela. Dowiedz się więcej o tym, jak skutecznie zbudować mocne portfolio.

Backtest

Backtest to proces wykorzystywania danych z portfela handlowego i zamówień z giełdy do zasymulować wyniki strategii w określonym czasie. Jest to często używane do testowania wykonalności strategii, przeprowadzając ją przez te duże zbiory danych. W tym badaniu wykorzystaliśmy testy historyczne, aby porównać wyniki przywracania równowagi z wynikami HODL. Liczba testów historycznych, które przeprowadziliśmy dla każdego rozmiaru portfela i pary okresu przywrócenia równowagi, została ustawiona na 1000. Ustalono, że jest to wystarczająco duże, aby wygenerować oczywisty trend. Przeczytaj więcej o testach historycznych lub przeprowadź własne.

Teraz, gdy wiemy, jak przygotowano badanie, przejdźmy przez cały proces, którego użyliśmy do ukończenia tego badania. Najpierw ustawiono okres równoważenia na 1 godzinę, a liczbę aktywów na 2. Oznacza to, że portfel będzie zawierał 2 aktywa, a ponowne zbilansowanie 1 raz na godzinę. Następnie z puli aktywów wybrano losowo 2 aktywa. Jeśli nie było duplikatów, przeprowadzano test historyczny. Po zakończeniu oprogramowanie losowo wybrało 2 nowe zasoby i przeprowadziło kolejny test historyczny. Ten proces trwał aż do pomyślnego przeprowadzenia 1000 testów historycznych. Po zakończeniu liczba aktywów została zwiększona z 2 do 4 i przeprowadzono 1000 kolejnych testów historycznych. Proces ten był kontynuowany do momentu przeprowadzenia analizy historycznej każdej kombinacji liczby aktywów i okresów przywrócenia równowagi.

Wydajność

2 Portfel aktywów

Ta grupa porównuje wyniki portfeli, które zawierają dwa aktywa, ale różnią się okresem ponownego zbilansowania. Ta wydajność waha się od 1 godziny (lewy górny wykres) do 1 miesiąca (prawy dolny wykres). Każdy histogram zawiera 1000 testów historycznych, gdzie oś X przedstawia procentowy zysk lepszy niż HODL. Oś Y to liczba testów historycznych, które przypadły na segmenty wydajności zdefiniowane na osi X. (Przykład: analiza historyczna została przeprowadzona z okresem równoważenia 1 godziny i 2 aktywami w portfelu. Wynik testu historycznego był 50% wzrostem w stosunku do kupna i trzymania. Oznaczałoby to, że dodasz 1 do lewego górnego wykresu w Łyżka osi X, która ma zakres 44 i 67. Proces ten jest następnie powtarzany aż do wykonania 1000 testów wstecznych).

Pokazuje to medianę procentową, dla której równoważenie w różnych odstępach czasu przewyższało HODL dla portfela zawierającego dwa aktywa.

Portfel składający się z dwóch aktywów stanowi najprostszą opcję dla portfela. W tym przypadku kryptowaluty po prostu wymieniają się między sobą podczas każdego równoważenia. Z tych histogramów możemy zobaczyć, że krótsze okresy równoważenia skutkują większym rozrzutem wydajności. Istnieje znacznie mniej wartości odstających w przypadku krótszych okresów przywracania równowagi, a wyniki są stale wyższe. Wraz ze wzrostem okresu równoważenia spread w rzeczywistości maleje. Skutkuje to mniejszą zmiennością wyników, ale wyższym przestrzeganiem wartości odstających. Sugeruje to, że dłuższe okresy konsekwentnie generują niższe zyski, ale także powodują bardziej sporadyczne wartości odstające.

Portfele, które korzystały z jednogodzinnego okresu równoważenia, osiągnęły wyniki lepsze niż kup i trzymaj największą różnicą 93%.

4 Portfel aktywów

Ta grupa porównuje wyniki portfeli, które zawierają cztery aktywa, ale różnią się okresem ponownego zbilansowania. Ta wydajność waha się od 1 godziny (lewy górny wykres) do 1 miesiąca (prawy dolny wykres). Każdy histogram zawiera 1000 testów historycznych, gdzie oś X przedstawia procentowy wzrost w stosunku do HODL. Oś Y to liczba testów historycznych, które przypadły na segmenty wydajności zdefiniowane na osi X. (Przykład: test historyczny został przeprowadzony z okresem równoważenia 1 godziny i 4 aktywami w portfelu. Wynik testu historycznego był 50% wzrostem w stosunku do kup i trzymaj. Oznaczałoby to, że dodasz 1 do lewego górnego wykresu w łyżka osi X, która ma zakres od 32 do 66. Proces ten jest następnie powtarzany do wykonania 1000 testów wstecznych).

Pokazuje to medianę procentową, dla której przywracanie równowagi w różnych odstępach czasu przewyższało HODL dla portfela zawierającego cztery aktywa.

Kontynuując trendy z 2 badania portfela aktywów, widzimy, że krótsze okresy równoważenia mają większe spready w wynikach również w 4 portfelach aktywów. Skutkuje to mniejszą liczbą wartości odstających i znacznie wyższą medianą wydajności niż dłuższe okresy równoważenia. Można również zauważyć, że wszystkie portfele o najwyższej wydajności korzystały z 1-godzinnego okresu równoważenia. Dzieje się tak nawet w przypadku uwzględnienia wartości odstających z innych okresów równoważenia.

Najlepiej wypadł okres jednej godziny ze wzrostem o 177% POWYŻEJ kupna i trzymania.

6 Portfel aktywów

Ta grupa porównuje wyniki portfeli, które zawierają sześć aktywów, ale różnią się okresem ponownego zbilansowania. Ta wydajność waha się od 1 godziny (lewy górny wykres) do 1 miesiąca (prawy dolny wykres). Każdy histogram zawiera 1000 testów historycznych, gdzie oś X przedstawia procentowy wzrost w stosunku do HODL. Oś Y to liczba testów historycznych, które przypadły na segmenty wydajności zdefiniowane na osi X. (Przykład: analiza historyczna została przeprowadzona z okresem równoważenia 1 godziny i 6 aktywami w portfelu. Wyniki testu historycznego były 50% wzrostem w stosunku do kupna i trzymania. Oznaczałoby to, że dodajesz 1 do górnego lewego wykresu w Łyżka osi X, która ma zakres 22 i 55. Proces ten jest następnie powtarzany aż do wykonania 1000 testów wstecznych).

Pokazuje to medianę procentową, dla której równoważenie w różnych odstępach czasu przewyższało HODL dla portfela zawierającego sześć aktywów.

Na podstawie wyników z 6 portfeli aktywów obserwujemy kontynuację trendów omówionych w portfelach 2 i 4 aktywów. Obejmuje to większy spread dla krótszych okresów równoważenia i wyższą średnią wydajność dla krótszych okresów równoważenia. W tym momencie możemy również zacząć dochodzić do wniosku, że istnieje rosnący spread między godzinnym okresem równoważenia a 1-miesięcznym okresem równoważenia w miarę zwiększania liczby aktywów w portfelu. Możemy o tym pamiętać, kontynuując badanie.

Portfel, który zawiera 6 aktywów i ma 1-godzinny okres równoważenia, przewyższył HODL o 203%.

8 Portfel aktywów

Ta grupa porównuje wyniki portfeli, które zawierają osiem aktywów, ale różnią się okresem ponownego bilansowania. Ta wydajność waha się od 1 godziny (lewy górny wykres) do 1 miesiąca (prawy dolny wykres). Każdy histogram zawiera 1000 testów historycznych, gdzie oś X przedstawia procentowy wzrost w stosunku do HODL. Oś Y to liczba testów historycznych, które przypadły na segmenty wydajności zdefiniowane na osi X. (Przykład: analiza historyczna została przeprowadzona z okresem równoważenia wynoszącym 1 godzinę i 8 aktywami w portfelu. W wyniku testu historycznego nastąpił 50% wzrost w stosunku do kupna i wstrzymania. Oznaczałoby to, że dodajesz 1 do lewego górnego wykresu w Łyżka osi X, która ma zakres 50 i 80. Proces ten jest następnie powtarzany aż do wykonania 1000 testów wstecznych).

Pokazuje to medianę procentową, dla której przywracanie równowagi w różnych odstępach czasu przewyższało HODL dla portfela zawierającego osiem aktywów.

Na podstawie wyników z 8 portfeli aktywów obserwujemy, że trendy omówione w portfelach 2, 4 i 6 aktywów utrzymują się. Obejmuje to większy spread dla krótszych okresów równoważenia i wyższą średnią wydajność dla krótszych okresów równoważenia. Widzimy również, że w tym badaniu istnieje tylko jeden histogram obejmujący 8 portfeli aktywów, które zawierały wyniki gorsze niż HODL. Można to zobaczyć na dolnym prawym wykresie, który przedstawia portfele, w których zastosowano 1-miesięczny okres przywrócenia równowagi.

Średni portfel 8 aktywów, który zmieniał się co 1 godzinę, przewyższał HODL o 224%.

10 Portfel aktywów

Ta grupa porównuje wyniki portfeli zawierających dziesięć aktywów, ale różniących się okresem ponownego zbilansowania. Ta wydajność waha się od 1 godziny (lewy górny wykres) do 1 miesiąca (prawy dolny wykres). Każdy histogram zawiera 1000 testów historycznych, gdzie oś X przedstawia procentowy wzrost w stosunku do HODL. Oś Y to liczba testów historycznych, które przypadły na segmenty wydajności zdefiniowane na osi X. (Przykład: analiza historyczna została przeprowadzona z okresem równoważenia 1 godziny i 10 aktywami w portfelu. W wyniku testu historycznego nastąpił 50% wzrost w stosunku do kupna i wstrzymania. Oznaczałoby to, że dodajesz 1 do lewego górnego wykresu w Łyżka osi X, która ma zakres 44 i 72. Proces ten jest następnie powtarzany aż do wykonania 1000 testów wstecznych).

Pokazuje to medianę procentową, dla której przywracanie równowagi w różnych odstępach czasu przewyższało HODL dla portfela zawierającego dziesięć aktywów.

Na podstawie wyników z 10 portfeli aktywów obserwujemy, że trendy omówione w portfelach 2, 4, 6 i 8 aktywów utrzymują się. Obejmuje to większy spread dla krótszych okresów równoważenia i wyższą średnią wydajność dla krótszych okresów równoważenia. Na podstawie tych wyników możemy również zobaczyć, że tylko 10 portfeli na 4000 osiągało gorsze wyniki niż HODL, gdyby były równoważone nawet raz w miesiącu. Oznacza to, że jeśli wybierzesz losowo 10 aktywów i zrównoważysz je co najmniej raz w miesiącu, będziesz miał 99,75% szans na osiągnięcie lepszych wyników niż kup i trzymaj w ciągu ostatniego roku. To jest naprawdę niesamowite.

Mediana wyników dla portfela z 10 aktywami i 1-godzinnym okresem przywracania równowagi była o 234% LEPSZA niż HODL.

Pełne porównanie

Teraz, gdy mamy już wszystkie dane, możemy uprościć wyniki do siatki 4 x 5, która ilustruje wydajność każdego portfela i okres równoważenia. Ponieważ górna granica na większości wykresów jest znacznie wyższa niż dolna granica, obliczymy medianę. Oznacza to, że 50% portfeli znajdowało się powyżej, a 50% portfeli było poniżej wartości stanowiącej medianę. Tak więc, jeśli podczas tworzenia portfela losowo wybrałeś aktywa bez przeprowadzania żadnych badań, miałbyś 50% szans na osiągnięcie lepszych wyników niż podana wartość (jeszcze raz nie używaj procesu losowego wyboru podczas tworzenia portfela).

Wreszcie, na wykresie przedstawionym poniżej, podana wartość to procentowy zysk w stosunku do kupna i trzymania. Wartość 10% oznaczałaby ponowne zrównoważenie 10% LEPSZY niż HODL. Wartość 10% NIE oznacza, że ​​wartość portfela wzrosła tylko o 10 procent. Na przykład, jeśli wartość portfela HODLed wzrosła o 150% w okresie analizy historycznej, 10% wzrost w stosunku do HODL byłby o 10% większy niż już osiągnięty zwrot 150%.

Mediana wyników pokazuje, że im dłuższy okres przywrócenia równowagi przy większej liczbie aktywów, tym większe korzyści z przywrócenia równowagi. Każda wartość reprezentuje procentowy wzrost W stosunku do kupna i trzymania. Oznacza to, że wartość 18 oznacza, że ​​mediana tej grupy osiągnęła 18% LEPSZE wyniki niż kup i trzymaj. To pokazuje, że nawet absolutnie najgorszy przypadek wypada lepiej niż by i trzymaj, nawet po uwzględnieniu podatków.

Z tej siatki możemy wyciągnąć dwa główne wnioski. Po pierwsze, mamy oczywiste korelacje między okresem równoważenia a wydajnością. Ponieważ okres przywracania równowagi staje się krótszy, wydajność portfela rośnie. Druga korelacja, którą widzimy, dotyczy liczby aktywów i wyników. Wraz ze wzrostem liczby aktywów w portfelu następuje wzrost wydajności. Dlatego najlepiej działające portfele to te, które mają zarówno krótki okres przywrócenia równowagi, jak i dużą liczbę aktywów.

Aby dopełnić pełne porównanie, połączymy wszystkie testy historyczne, aby stworzyć ogólne porównanie.

Połączenie wszystkich testów historycznych ze wszystkich portfeli i okresów równoważenia daje pełny obraz porównujący ponowne zrównoważenie i HODL. Obserwujemy medianę pełnej wydajności wynoszącą 64%. Oznacza to, że jeśli miałbyś losowo wybrać rozmiar portfela od 2 do 10, losowo wybrać okres równoważenia od 1 godziny do 1 miesiąca i losowo wybrać aktywa w swoim portfelu, miałbyś 50% szans na osiągnięcie 64% lepszych wyników niż kupować i trzymać, jeśli jedyną różnicą było przywrócenie równowagi.

Wyniki pokazują średni wzrost wydajności o 64% we wszystkich rozmiarach portfeli, okresach ponownego zbilansowania i selekcji monet.

Implikacje podatkowe (specyficzne dla USA)

Według najnowszych wiadomości transakcje kryptowalutowe są opodatkowane jako krótkoterminowe zyski kapitałowe według stawki bieżącego przedziału dochodów, jeśli aktywa były przechowywane krócej niż rok. Długoterminowe zyski kapitałowe będą opodatkowane z dyskontem, jeśli aktywa są przechowywane dłużej niż rok. Ponieważ istnieje wiele nieporozumień związanych z podatkami, spróbuję wyjaśnić tutaj niektóre implikacje. Wszystkie obliczenia zostaną oparte na indywidualnym dochodzie w wysokości 120 000 USD.

Osoba, która zarabia 120 000 dolarów, należy do górnych 10% dochodów w USA. Znajdują się również w federalnym przedziale podatku dochodowego w wysokości 24%. Oznacza to, że wszelkie krótkoterminowe zyski kapitałowe będą opodatkowane w wysokości 24%, co jest równe podatkowi dochodowemu od osób fizycznych. Ta sama osoba zarabiająca 120 000 USD zapłaci długoterminowe zyski kapitałowe w wysokości 15%.

Szybko widzimy, że istnieje 9% różnica w podatkach między długo i krótkoterminowymi zyskami kapitałowymi. Możemy porównać tę różnicę z 64% wzrostem zwrotów zaobserwowanym dzięki przywróceniu równowagi. Widzimy, że przywrócenie równowagi znacznie przewyższa HODL, nawet po uwzględnieniu konsekwencji podatkowych częstych transakcji. w rzeczywistości, 92% wszystkich portfeli, które zostały zrównoważone w ciągu ostatniego roku, pokonało HODL po opodatkowaniu.

To jednak nie wszystko. Ponowne zbilansowanie dotyczy tylko części portfela w danym momencie. Oznacza to, że część portfela, w której zastosowano równoważenie, nie byłaby przedmiotem obrotu przed końcem jednego roku. Te nietknięte części mogą zostać opodatkowane jako długoterminowe zyski kapitałowe, zmniejszając ogólne podatki, które są ponoszone w wyniku zmiany równowagi. Kwotę można określić ilościowo, badając różnicę zmienności między wszystkimi kryptowalutami w ciągu ostatnich kilku lat. To dałoby nam wyobrażenie o tym, jaki procent portfela byłby zwykle uznawany za długoterminowe zyski kapitałowe. Ponieważ właściwa symulacja wymagałaby starannego projektowania, zachowamy tę analizę na inny post.

Wnioski

Z tego badania możemy wyciągnąć dwie główne zależności. Pierwsza zależność jest taka, że ​​zwiększenie liczby aktywów wpłynęło na zwiększenie wydajności portfela. Druga zależność jest taka, że ​​zmniejszenie okresu przywracania równowagi (zwiększenie częstotliwości przywracania równowagi) zwiększyło wydajność portfela. Dlatego idealny portfel był często równoważony i zawierał również wiele aktywów.

Należy pamiętać, że wszystkie te portfele zostały wybrane całkowicie losowo. Podczas określania, które aktywa powinny zostać włączone do portfeli, nie było procesu badania ani eliminacji. Osoba, która aktywnie poszukuje i wybiera obiecujące aktywa, ma znaczny potencjał poprawy.

Równoważenie pokonało HODL o medianę 64%. Po opodatkowaniu stanowiło to 92% wszystkich możliwych portfeli kryptowalut.

Równoważenie z Shrimpy

Teraz, gdy ustaliliśmy, że przywracanie równowagi było obiektywnie lepsze niż HODLing, potrzebujemy sposobu, aby wykorzystać tę wiedzę. Tutaj może pomóc aplikacja Shrimpy. Shrimpy to najlepsza usługa zarządzania portfelem kryptowalut, która automatycznie przywraca równowagę w Twoim portfelu. Jednak to nie wszystko. To najłatwiejszy sposób zarządzania portfelem. Szybko wybieraj aktywa, natychmiast alokuj portfel i monitoruj inwestycje w czasie. To mniej stresu, więcej korzyści w zarządzaniu portfelem.

Zarejestruj się już dziś, klikając tutaj.

Jeśli nadal nie masz pewności, wypróbuj wersję demonstracyjną, aby zobaczyć wszystko, co mamy do zaoferowania!

Shrimpy Demo

Dodatkowe czytanie

Threshold Rebalancing – ewolucja zarządzania portfelem kryptowalut

Boty do handlu kryptowalutami – kompletny przewodnik

Interfejsy API handlu bitcoinami dla kryptowalut

Fundusze indeksów kryptowalut

Darmowy interfejs API danych rynkowych wymiany kryptowalut

Automatyzacja handlu kryptowalutami do zarządzania portfelem

Krewetki to bot handlowy i aplikacja do zarządzania portfelem. Połączenie twojego konta giełdowego z Shrimpy odblokowuje wygodne funkcje handlowe, które mogą pomóc zautomatyzować twoją strategię kryptograficzną. Wypróbuj już dziś!

Shrimpy’s Universal Crypto Exchange APIs to jedyne ujednolicone interfejsy API do wymiany kryptowalut, które zostały zaprojektowane specjalnie dla twórców aplikacji. Zbieraj dane z ksiąg handlowych lub zamówień w czasie rzeczywistym, zarządzaj kontami wymiany użytkowników, realizuj strategie handlowe i upraszczaj sposób łączenia się z każdą giełdą.

Śledź nas na Świergot i Facebook aby otrzymywać aktualizacje i zadawać pytania naszym niesamowitym, aktywnym społecznościom w Telegram & Niezgoda.

Zespół Shrimpy

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me