Porównanie strategii ponownego równoważenia dla portfeli kryptowalut

>

Rynek kryptowalut ma jedne z najbardziej zaciekłych rywalizacji, jeśli chodzi o startupy. Setki giełd kryptowalut walczą zaciekle o wolumen obrotu, płynność i nowych inwestorów. Ta bitwa stała się jednym z głównych punktów w branży.

W tym badaniu będziemy testować strategie równoważenia wstecz na różnych giełdach kryptowalut i porównywać wyniki. Celem jest stworzenie najbardziej niezawodnego przewodnika po tym, jak wykonywanie transakcji, a dokładniej przywracanie równowagi, może wpływać na wydajność od wymiany do wymiany.

Budując swój portfel i ustawiając automatyczną strategię, jednym z pierwszych pytań, które możesz sobie zadać, jest „jakiej giełdy powinienem używać do handlu?” Poniższe wyniki mogą pomóc nam odpowiedzieć na to pytanie, a także porównać wyniki na różnych giełdach, aby przedstawić migawkę aktualnych warunków rynkowych.

Nasz zespół przeprowadził w przeszłości wiele badań, ale będzie to pierwsza ocena tej samej strategii na wielu różnych wymianach. W ten sposób możemy bezpośrednio porównać tę samą strategię (przy użyciu tej samej metodologii) wdrażaną na różnych giełdach.

Pierwsze godne uwagi badanie, które opublikowaliśmy, brzmiało: „Rebalance vs. HODL: A Technical Analysis”. Podczas intensywnej zmienności pod koniec 2017 r. I 2018 r. Badanie to dostarczyło ekscytujących wyników w zakresie równoważenia portfela i po raz kolejny zwróciło uwagę na tę strategię na całym świecie..

Shrimpy – Zarządzanie portfelem osobistym

Shrimpy Developers – Universal Crypto Trading APIs

Wprowadzenie

Aby skutecznie ocenić różnicę w wydajności między równoważeniem a prostym zakupem & hold („HODL”), musimy najpierw ustalić podstawowe zasady, w jaki sposób przeprowadzimy to badanie.

Równoważenie


Równoważenie portfela to czynność polegająca na handlu każdym z poszczególnych aktywów w portfelu w celu dopasowania do docelowego (pożądanego) zestawu alokacji. W czasie równoważenia kryptowaluty będą kupowane lub sprzedawane, aby osiągnąć te docelowe wartości procentowe alokacji.

Spójrzmy na przykład. Jeśli chcesz mieć portfel z równym podziałem (25%) 4 różnych aktywów, możesz chcieć około 25% BTC, 25% ETH, 25% LTC i 25% XMR.

Chociaż mogą to być pożądane wartości procentowe dla każdego zasobu, nie oznacza to, że obecnie posiadasz tyle każdego zasobu. Na przykład możesz mieć 20% wartości swojego portfela w BTC, 30% w ETH, 27% w LTC i 23% w XMR.

Podczas równoważenia sprzedawałbyś ETH i LTC, aby kupić XMR i BTC. Pod koniec równoważenia będziesz mieć 25% każdego aktywa w swoim portfelu.

Ten prosty przykład wyglądałby mniej więcej tak:

Bieżący portfel

Przykład ma aktualny portfel z 20% BTC, 30% ETH, 27% LTC i 23% XMR.

Docelowe (pożądane) przydziały

Są to pożądane alokacje procentowe dla portfela. Każdy składnik aktywów miałby w portfelu wagę 25%.

Okresowe równoważenie

Okresowe równoważenie jest czynnością polegającą na równoważeniu portfela w regularnych odstępach czasu lub w „okresie”. Pod koniec każdego interwału portfel zostanie ponownie zrównoważony, aby ponownie dopasować alokacje docelowe.

Oto kilka przykładów typowych okresów równoważenia 1 godzina, 1 dzień, 1 tydzień i 1 miesiąc okresy równoważenia. Każdy z tych okresów zostanie poddany ocenie w dalszej części tego badania.

Okresowe równoważenie jest zaufaną strategią nowych inwestorów kryptowalutowych ze względu na prostotę zrozumienia, kiedy i jak będzie utrzymywany portfel.

Na przykład, jeśli dla portfela zostanie ustawiony 1-dniowy okres równoważenia, portfel zostanie ponownie wyrównany z alokacjami docelowymi o tej samej porze każdego dnia. Ta spójność zapewnia jasne oczekiwania dotyczące sposobu wdrażania strategii.

Rebalancing portfela dla kryptowaluty

Równoważenie progu

Równoważenie progu wykorzystuje te same podstawowe pojęcia, co okresowe równoważenie, ale zamiast wdrażać spójny interwał w celu podjęcia decyzji, kiedy należy ponownie zbilansować, próg wykorzystuje odchylenie od docelowych (pożądanych) przydziałów do określenia, kiedy należy wyzwolić ponowne zrównoważenie.

Próg, który jest oceniany w celu uruchomienia równoważenia opartego na wartości progowej, jest oparty na następującym wzorze:

Wzór: ((C – D) / D) x 100

Gdzie,

  • C jest obecny przydział.

  • D jest pożądany przydział.

  • Mnożymy przez 100, aby zamienić ułamek dziesiętny na procent.

Gdybyśmy skorzystali z poprzedniego przykładu, w którym BTC miał aktualny przydział 30%, a pożądany przydział 25%, moglibyśmy zatem obliczyć jego bieżące odchylenie, wstawiając te wartości do wzoru.

Odchylenie BTC = ((.30 – .25) / .25) x 100

Odchylenie BTC = 20%

Przy obecnym odchyleniu wynoszącym 20% oznacza to, że gdybyśmy mieli próg poniżej 20%, cały portfel zostałby zbilansowany.

W tym badaniu będziemy oceniać progi w zakresie od 1% do 30%. W ten sposób możemy obserwować różnorodne strategie i ich działania.

Threshold Rebalancing – ewolucja zarządzania portfelem kryptowalut

Dane & Obliczenia handlowe

Dane do tego badania zostały zebrane w czasie rzeczywistym z każdej indywidualnej wymiany. Oznacza to, że na przykład testy historyczne dla Bittrex wykorzystują dokładne dane rynkowe zebrane z Bittrex.

Nigdy nie korzystaliśmy z danych zagregowanych lub szacunkowych w celu obliczenia naszych testów historycznych i niniejsze badanie nie jest wyjątkiem. Każda transakcja jest obliczana przy użyciu dokładne dane z księgi zamówień z każdej wymiany.

Podczas każdego zdarzenia związanego z ponownym zrównoważeniem historyczna księga zleceń jest oceniana, dokładne transakcje są symulowane w oparciu o aktualny stan księgi zamówień w tym czasie, a salda są obliczane.

Każda symulowana transakcja korzysta z odpowiednich opłat transakcyjnych, które są aktualnie aktywne na giełdzie. Ponieważ każde ponowne zrównoważenie będzie wykorzystywać tylko transakcje takera, spread jest przekraczany w każdej transakcji, co oznacza, że ​​spread i opłaty transakcyjne są uwzględnione w koszcie przywrócenia równowagi.

Aby zapewnić jak najdokładniejsze obliczenia, wszystkie te testy historyczne będą zawierać transakcje przy użyciu BTC jako jedynej waluty kwotowanej. Oznacza to, że jeśli transakcja musi odbyć się między LTC i ETH podczas równoważenia, test historyczny zasymuluje to jako najpierw transakcję z LTC na BTC, a następnie transakcję z BTC na ETH. Nie ma optymalizacji dla sytuacji, w których istnieją możliwości handlu bezpośredniego, nawet jeśli są dostępne pary handlu bezpośredniego.

Dane do tego badania zaczynają się w dniu 1 stycznia 2019 r., A kończy 1 stycznia 2020 r. W ten sposób ograniczamy okres oceny tylko do 2019 roku.

Uwaga: podczas przeprowadzania testów historycznych należy używać tylko dokładnych danych zapytania ofertowego. Korzystanie z zagregowanych danych z CoinMarketCap lub innych podobnych usług spowoduje bardzo niedokładne obliczenia. Badania Shrimpy nigdy nie zostały zagrożone przez wykorzystanie takich danych.

Testowanie historyczne

Każda indywidualna strategia została oceniona przez wykonanie 1000 testów historycznych na każdej giełdzie. Oznacza to, że gdy ocenialiśmy 1-godzinną strategię równoważenia, przeprowadziliśmy na przykład 1000 testów historycznych, używając tej strategii na każdej giełdzie.

W sumie, 66 000 testów historycznych zostały uruchomione w celu skonstruowania pełnych wyników, które będziemy omawiać w trakcie tego badania.

Wielkość portfela

Aby ograniczyć liczbę zmiennych, nie różnicowaliśmy liczby aktywów w portfelu w ramach testów historycznych. W naszych poprzednich badaniach odkryliśmy, że różnorodność wpływa na wydajność portfolio, więc jeśli jesteś zainteresowany tymi wynikami, możesz je znaleźć tutaj.

Użytkownicy kryptowalut, którzy się różnicują, osiągają lepsze wyniki

To badanie będzie używać 10 aktywów do każdego portfolio.

Alokacje

Jak omówiono w poprzednich sekcjach, alokacje to pożądane wartości procentowe dla każdego z aktywów w portfelu. Podczas każdego równoważenia transakcje będą dokonywane w celu osiągnięcia tych docelowych alokacji.

Dla uproszczenia to badanie wykorzysta równe alokacje dla wszystkich aktywów w każdym ocenianym portfelu. Oznacza to, że ponieważ w każdym portfelu jest 10 aktywów, każdy z nich będzie zawierał plik procent alokacji 10% w portfolio.

Podczas każdego symulowanego równoważenia, analiza historyczna będzie kupować lub sprzedawać każdy zasób, aby osiągnąć 10% alokację przypisaną do każdego zasobu.

Najlepsza dystrybucja zasobów do ponownego równoważenia kryptowalut

Fundusze

Na początku każdego testu historycznego portfel jest finansowany z 5000 $ jako początkową wartość portfela. Wynikowe wartości portfela są następnie obliczane na podstawie tej wartości początkowej.

Wybór aktywów

Aby badanie pozostało bezstronne w stosunku do określonych aktywów, musieliśmy starannie wdrożyć proces selekcji obejmujący wszystkie dostępne aktywa na giełdzie. W tym celu najpierw wyszukano aktywa, które były dostępne przez cały okres testowania historycznego (od 1 stycznia 2019 r. Do 1 stycznia 2020 r.) Na każdej giełdzie. Spośród dostępnych zasobów każda analiza historyczna losowo wybierała 10 zasobów, które brałyby udział w teście historycznym.

Randomizacja procesu wyboru aktywów usuwa uprzedzenia dla określonych zasobów. Zamiast oceniać wyniki określonych portfeli, próbujemy zrozumieć skuteczność ogólnej strategii.

Obliczenia wydajności

Pod koniec testu historycznego wyniki mają dwie różne wartości. Wartości te to końcowa wartość portfela, jeśli zastosowano strategię równoważenia, oraz końcowa wartość portfela, jeśli zastosowano strategię HODL.

Aby określić, jak te strategie są porównywane, obliczamy wydajność strategii równoważenia w stosunku do strategii HODL przy użyciu następującego wzoru.

Wydajność = ((R – H) / H) x 100

gdzie,

  • R to końcowa wartość portfela, w którym zastosowano strategię równoważenia.

  • H. to ostateczna wartość portfela, w którym zastosowano strategię HODL.

  • Wynik to pomnożone przez 100 aby przekonwertować z ułamka dziesiętnego na procent.

Zauważ, że wszystkie wyniki omówione w tym badaniu będą porównaniem zrównoważonego portfela z dokładnie tym samym portfelem HODLed. Oznacza to, że wartości te nie odnoszą się do wartości początkowej portfela, ale do wartości końcowych wynikających z tych dwóch strategii.

Jeśli wyświetlana jest wartość 5%, oznacza to, że ostateczny wynik dla zrównoważonego portfela jest o 5% wyższy niż dla portfela HODLed. Nie będzie dyskusji na temat porównania wartości początkowej i końcowej portfela, ponieważ nie jest to celem tego badania.

Wybrane giełdy

Badanie to zapewni kompleksową analizę wyników równoważenia względem HODL na 6 głównych giełdach.

Wybrane giełdy obejmują:

  • Binance

  • Bittrex

  • Kraken

  • KuCoin

  • OK, Ex

  • Poloniex

Te giełdy zostały wybrane na podstawie ich popularności, dostępności danych i doboru zasobów.

Uwaga: giełdy, takie jak Coinbase Pro, Gemini i Bitstamp, zostały wyłączone z tego badania ze względu na ograniczoną liczbę zasobów dostępnych na tej giełdzie w okresie od 1 stycznia 2019 r. Do 1 stycznia 2020 r. Ponieważ zdecydowaliśmy się użyć domyślnego rozmiaru portfela wynoszącego 10 aktywów, te giełdy nie zapewniały wystarczająco zróżnicowanego wyboru, aby wziąć udział.

Każda z wybranych giełd przejdzie ten sam proces weryfikacji historycznej, dzięki czemu wyniki można bezpośrednio porównać z różnymi giełdami.

Wyniki

Wyniki te obejmują zarówno przywracanie równowagi progowej, jak i okresowe przywracanie równowagi. Dla każdej wymiany udostępniamy histogram wydajności dla strategii o najlepszych wynikach zarówno w kategoriach równoważenia progowego, jak i okresowego równoważenia.

Binance Backtests

Binance to najpopularniejsza giełda na świecie. Można to przypisać wysokiej płynności giełdy, niskim opłatom transakcyjnym i niezawodnym usługom.

Okresowe wyniki równoważenia

Ten histogram przedstawia wyniki wydajności 1000 testów historycznych. Oś X to wzrost wydajności w porównaniu z prostą strategią HODL. Oś Y to liczba testów historycznych, które przypadły na segmenty wydajności zdefiniowane na osi X. (Przykład: Test historyczny został przeprowadzony, a jego wynikiem był 15% wzrost w stosunku do kupna i wstrzymania. Oznaczałoby to, że dodajesz 1 do segmentu osi X, który zawiera 15% w swoim zakresie. Ten proces jest powtarzany do momentu wykonania 1000 testów historycznych biegać.)

Średni wzrost wydajności w porównaniu z zakupem & utrzymywanie portfeli, które wykorzystywały lewarowanie w każdym z 4 różnych okresów przywrócenia równowagi.

Wyniki okresowego równoważenia Binance pokazują historyczną preferencję dla wyższych zmian częstotliwości. Jak widać na kolorowym wykresie, najlepsze wyniki portfela zaobserwowano, gdy portfele były równoważone w odstępach godzinowych lub dziennych.

Badając godzinny histogram ponownego zbilansowania, możemy zobaczyć wyraźną krzywą dzwonową dla wyników. Wyniki te wahają się od -36% do 57% wzrostu wydajności w porównaniu z zakupem & utrzymać.

Mediana strategii równoważenia godzinowego na Binance przewyższyła HODL o 12,2%.

Wyniki równoważenia progu

Ten histogram przedstawia wyniki wydajności 1000 testów historycznych. Oś X to wzrost wydajności w porównaniu z prostą strategią HODL. Oś Y to liczba testów historycznych, które przypadły na segmenty wydajności zdefiniowane na osi X. (Przykład: Przeprowadzono test historyczny, którego wynikiem był 15% wzrost w stosunku do kupna i wstrzymania. Oznaczałoby to, że dodajesz 1 do segmentu osi X, który zawiera 15% zakresu. Ten proces jest powtarzany do momentu wykonania 1000 testów historycznych biegać.)

Średni wzrost wydajności w porównaniu z zakupem & utrzymywanie portfeli, które wykorzystywały lewarowanie każdego z 7 różnych progów przywrócenia równowagi.

Podobnie do wyników okresowego równoważenia pod pewnymi względami, możemy zobaczyć, że wyniki równoważenia progów nadal wykazywały powinowactwo do progów, które powodują równoważenie wyższych częstotliwości. Najwyższym progiem wydajności dla Binance było 5% przywrócenie równowagi.

Porównując wyniki między strategiami okresowego i progowego równoważenia, staje się jasne, że przywracanie równowagi progowej znacznie przewyższyło okresowe przywracanie równowagi. W rzeczywistości spośród wszystkich testowanych strategii nie było okresowych interwałów równoważenia, które przewyższałyby jakiekolwiek strategie równoważenia progów na Binance.

Mediana strategii równoważenia progu 5% na Binance przewyższyła HODL o 21,7%.

Bittrex Backtests

Bittrex to jedna z najgorętszych giełd w USA. Z historią silnych zabezpieczeń, świetną obsługą klienta i ambitnym zespołem, ważne było dla nas zbadanie tego ulubionego w branży.

Okresowe wyniki równoważenia

Ten histogram przedstawia wyniki wydajności 1000 testów historycznych. Oś X to wzrost wydajności w porównaniu z prostą strategią HODL. Oś Y to liczba testów historycznych, które przypadły na segmenty wydajności zdefiniowane na osi X. (Przykład: Przeprowadzono test historyczny, którego wynikiem był 15% wzrost w stosunku do kupna i wstrzymania. Oznaczałoby to, że dodajesz 1 do segmentu osi X, który zawiera 15% zakresu. Ten proces jest powtarzany do momentu wykonania 1000 testów historycznych biegać.)

Średni wzrost wydajności w porównaniu z zakupem & utrzymywanie portfeli, które wykorzystywały lewarowanie w każdym z 4 różnych okresów przywrócenia równowagi.

W przeciwieństwie do Binance, Bittrex wykazuje powinowactwo do nieco dłuższych okresów równoważenia. Można to prawdopodobnie przypisać wyższym opłatom transakcyjnym i mniej płynnym księgom zamówień. W rezultacie więcej opłat zostanie usuniętych z portfela podczas każdego równoważenia.

Najlepszym okresem równoważenia dla Bittrex w 2019 był 1-tygodniowy okres równoważenia. Na drugim miejscu znalazł się 1-dniowy okres przywracania równowagi.

Co ciekawe, chociaż mediana wyników dla Bittrex była niższa niż Binance w każdej strategii okresowego równoważenia, histogram przedstawia szereg portfeli o wysokiej wydajności, które osiągnęły lepsze wyniki niż najlepsze portfele w badaniu Binance. To pokazuje, że chociaż mediana portfela radziła sobie gorzej w przypadku Bittrex, najlepsze portfele radziły sobie lepiej.

Mediana tygodniowej strategii równoważenia na Bittrex przewyższyła HODL o 7,1%.

Wyniki równoważenia progu

Ten histogram przedstawia wyniki wydajności 1000 testów historycznych. Oś X to wzrost wydajności w porównaniu z prostą strategią HODL. Oś Y to liczba testów historycznych, które przypadły na segmenty wydajności zdefiniowane na osi X. (Przykład: Przeprowadzono test historyczny, którego wynikiem był 15% wzrost w stosunku do kupna i wstrzymania. Oznaczałoby to, że dodajesz 1 do segmentu osi X, który zawiera 15% zakresu. Ten proces jest powtarzany do momentu wykonania 1000 testów historycznych biegać.)

Średni wzrost wydajności w porównaniu z zakupem & utrzymywanie portfeli, które wykorzystywały lewarowanie każdego z 7 różnych progów przywrócenia równowagi.

Podobnie jak w przypadku okresowego równoważenia, Bittrex doświadczył wyższego mediany wzrostu wydajności przy wyższych progach niż Binance. Ponieważ wyższe progi powodują rzadsze równoważenie portfela, zmniejsza to wysokość opłat.

Wyniki wskazują, że strategia równoważenia progu 20% była najlepsza dla Bittrex. Wyniki ściśle odpowiadały wynikom obserwowanym przez próg 5% na Binance, jednak podobnie jak w przykładzie okresowego równoważenia, najbardziej wydajne portfele po raz kolejny przewyższały portfele na Binance.

Mediana strategii równoważenia progu 20% na Bittrex przewyższyła HODL o 21,4%.

Kraken Backtests

Kraken od dawna konkuruje z Coinbase Pro o pierwsze miejsce wśród giełd w USA. W tym badaniu nie można pominąć tej przyjaznej dla instytucji wymiany informacji.

Okresowe wyniki równoważenia

Ten histogram przedstawia wyniki wydajności 1000 testów historycznych. Oś X to wzrost wydajności w porównaniu z prostą strategią HODL. Oś Y to liczba testów historycznych, które przypadły na segmenty wydajności zdefiniowane na osi X. (Przykład: Przeprowadzono test historyczny, którego wynikiem był 15% wzrost w stosunku do kupna i wstrzymania. Oznaczałoby to, że dodajesz 1 do segmentu osi X, który zawiera 15% zakresu. Ten proces jest powtarzany do momentu wykonania 1000 testów historycznych biegać.)

Średni wzrost wydajności w porównaniu z zakupem & utrzymywanie portfeli, które wykorzystywały lewarowanie w każdym z 4 różnych okresów przywrócenia równowagi.

Wyniki okresowego równoważenia przez Krakena pokazują, że historycznie preferowano dłuższe okresy równoważenia. W tym badaniu zaobserwowaliśmy, że najskuteczniejszym interwałem był 1-miesięczny okres przywracania równowagi.

Z histogramu widać, że różnica wyników jest niezwykle wąska. Wyniki wahają się od -7% do 19% w przypadku miesięcznych korekt. Oprócz mniejszego rozrzutu na histogramie, widzimy również mniejszy rozrzut w medianie wyników dla różnych strategii okresowych.

Mediana miesięcznej strategii przywracania równowagi na Kraken przekroczyła HODL o 5,3%.

Wyniki równoważenia progu

Ten histogram przedstawia wyniki wydajności 1000 testów historycznych. Oś X to wzrost wydajności w porównaniu z prostą strategią HODL. Oś Y to liczba testów historycznych, które przypadły na segmenty wydajności zdefiniowane na osi X. (Przykład: Test historyczny został przeprowadzony, a jego wynikiem był 15% wzrost w stosunku do kupna i wstrzymania. Oznaczałoby to, że dodajesz 1 do segmentu osi X, który zawiera 15% w swoim zakresie. Ten proces jest powtarzany do momentu wykonania 1000 testów historycznych biegać.)

Średni wzrost wydajności w porównaniu z zakupem & utrzymywanie portfeli, które wykorzystywały lewarowanie dla każdego z 7 różnych progów przywrócenia równowagi.

Podobnie jak w przypadku wyników okresowych testów historycznych przywracania równowagi, równoważenie progów również wykazało powinowactwo do wyższych progów. Oznacza to, że rzadsze równoważenia progów również działały lepiej niż częstsze równoważenia.

Możemy zauważyć, że próg o najwyższej wydajności działał prawie tak samo, jak w przypadku najwyższych okresowych równoważeń. Jednak średnio zrównoważenie progów działało lepiej niż okresowe równoważenie wszystkich badanych progów.

Mediana strategii równoważenia progu 30% na Kraken przewyższyła HODL o 5,3%.

Backtests KuCoin

Wymiana KuCoin od dawna jest jedną z ulubionych społeczności. Ich znakomity marketing oddolny zainspirował oddanych fanów traderów, którzy zakochali się w giełdzie.

Wyniki okresowego równoważenia

Ten histogram przedstawia wyniki wydajności 1000 testów historycznych. Oś X to wzrost wydajności w porównaniu z prostą strategią HODL. Oś Y to liczba testów historycznych, które przypadły na segmenty wydajności zdefiniowane na osi X. (Przykład: Test historyczny został przeprowadzony, a jego wynikiem był 15% wzrost w stosunku do kupna i wstrzymania. Oznaczałoby to, że dodajesz 1 do segmentu osi X, który zawiera 15% w swoim zakresie. Ten proces jest powtarzany do momentu wykonania 1000 testów historycznych biegać.)

Średni wzrost wydajności w porównaniu z zakupem & utrzymywanie portfeli, które wykorzystywały lewarowanie w każdym z 4 różnych okresów przywrócenia równowagi.

Podobnie jak w przypadku Krakena, portfele KuCoin doświadczyły największych korzyści z dłuższych okresów równoważenia. Tutaj widzimy, że 1-miesięczny okres przywracania równowagi przewyższył wszystkie inne okresy.

W przeciwieństwie do Krakena, w którym widzieliśmy wąskie spready w wydajności w testach historycznych, które korzystały z 1-miesięcznego okresu rebalansowania, widzimy ogromny rozrzut dla KuCoin. Ten spread waha się od -84% do 156%.

Okresem o najwyższej wydajności dla KuCoin był miesięczny okres równoważenia. Dało to najwyższe wyniki 12,3% w porównaniu z zakupem & utrzymać.

Uwaga: Powodem, dla którego prawdopodobnie zobaczymy, że wyniki generują krzywą dzwonową, a następnie niektóre wyniki agregują na najniższym skraju, jest kilka konkretnych aktywów na KuCoin, które mają bardzo duże spready, niską płynność lub konsekwentnie spadają wartości. Ogólnie rzecz biorąc, tych ekstremów można uniknąć, nie dodając do portfela oszustw, aktywów o niskiej płynności lub innych aktywów o niskiej kapitalizacji rynkowej.

Mediana miesięcznej strategii równoważenia na KuCoin przewyższyła HODL o 12,3%.

Wyniki równoważenia progu

Ten histogram przedstawia wyniki wydajności 1000 testów historycznych. Oś X to wzrost wydajności w porównaniu z prostą strategią HODL. Oś Y to liczba testów historycznych, które przypadły na segmenty wydajności zdefiniowane na osi X. (Przykład: Test historyczny został przeprowadzony, a jego wynikiem był 15% wzrost w stosunku do kupna i wstrzymania. Oznaczałoby to, że dodajesz 1 do segmentu osi X, który zawiera 15% w swoim zakresie. Ten proces jest powtarzany do momentu wykonania 1000 testów historycznych biegać.)

Średni wzrost wydajności w porównaniu z zakupem & utrzymywanie portfeli, które wykorzystywały lewarowanie każdego z 7 różnych progów przywrócenia równowagi.

KuCoin odnotował najwyższy średni wzrost wydajności dla strategii równoważenia progów przy wyższych progach. Największy wzrost wydajności w przypadku równoważenia progów zaobserwowano w przypadku równoważenia progu 25%.

Podobnie jak w przypadku wielu innych giełd, zaobserwowaliśmy najwyższy średni wzrost wydajności przy stosowaniu strategii równoważenia progów. W rzeczywistości 5 z 7 różnych progów przewyższyło nawet najlepiej działającą strategię okresowego równoważenia na KuCoin.

Mediana strategii równoważenia progu 25% dla KuCoin przewyższyła HODL o 23,5%.

Testy wsteczne OKEx

OKEx jest dominującą siłą na arenie międzynarodowej. Chociaż giełda mogła nie mieć takiego samego wpływu na rynek amerykański, jak niektóre inne na tej liście, nadal stanowi przekonujący argument do uznania za jedną z najpopularniejszych giełd.

Wyniki okresowego równoważenia

Ten histogram przedstawia wyniki wydajności 1000 testów historycznych. Oś X to wzrost wydajności w porównaniu z prostą strategią HODL. Oś Y to liczba testów historycznych, które przypadły na segmenty wydajności zdefiniowane na osi X. (Przykład: Test historyczny został przeprowadzony, a jego wynikiem był 15% wzrost w stosunku do kupna i wstrzymania. Oznaczałoby to, że dodajesz 1 do segmentu osi X, który zawiera 15% w swoim zakresie. Ten proces jest powtarzany do momentu wykonania 1000 testów historycznych biegać.)

Średni wzrost wydajności w porównaniu z zakupem & utrzymywanie portfeli, które wykorzystywały lewarowanie w każdym z 4 różnych okresów równoważenia.

Po zbadaniu każdego z okresowych interwałów równoważenia na OKEx, stwierdzamy, że optymalny okres znajdował się w środku naszego zakresu testowego. Najwyższą wydajność obserwuje się w 1-tygodniowym okresie przywracania równowagi.

Rozkład histogramu wyników 1-tygodniowego przywrócenia równowagi wykazuje duże odchylenie w kierunku dolnego końca spreadu. Zakres tych wyników rozciąga się od -26% do 120% wzrostu wydajności w porównaniu z HODLing.

Mediana tygodniowej strategii równoważenia na OKEx przewyższyła HODL o 12,0%.

Wyniki równoważenia progu

Ten histogram przedstawia wyniki wydajności 1000 testów historycznych. Oś X to wzrost wydajności w porównaniu z prostą strategią HODL. Oś Y to liczba testów historycznych, które przypadły na segmenty wydajności zdefiniowane na osi X. (Przykład: Test historyczny został przeprowadzony, a jego wynikiem był 15% wzrost w stosunku do kupna i wstrzymania. Oznaczałoby to, że dodajesz 1 do segmentu osi X, który zawiera 15% w swoim zakresie. Ten proces jest powtarzany do momentu wykonania 1000 testów historycznych biegać.)

Średni wzrost wydajności w porównaniu z zakupem & utrzymywanie portfeli, które wykorzystywały lewarowanie każdego z 7 różnych progów przywrócenia równowagi.

Wyważenie progu w OKEx daje ciekawy obraz. Chociaż wyniki są podobne do wyników okresowego równoważenia, stwierdzamy, że optymalny próg znajduje się na wyższym końcu spektrum. Najwyższy średni wzrost wydajności dla równoważenia progu w OKEx był przy 30% progu przywrócenia równowagi.

Na podstawie tych wyników trudno byłoby jednoznacznie określić, czy w historii OKEx najlepiej działały na poziomie progowym lub okresowe równoważenie. Jednak pozostaje jasne, że równoważenie wysokich częstotliwości generalnie działało gorzej niż równoważenie niższych częstotliwości w OKEx.

Mediana strategii równoważenia progu 30% w OKEx przewyższyła HODL o 13,9%.

Poloniex Backtests

Poloniex ma ciekawą historię w przestrzeni kryptowalut. Po epickim wzroście i upadku wymiana jest teraz przekazywana jak gorący ziemniak. Poloniex będzie ostatnią wymianą, którą badamy w tym badaniu.

Wyniki okresowego równoważenia

Ten histogram przedstawia wyniki wydajności 1000 testów historycznych. Oś X to wzrost wydajności w porównaniu z prostą strategią HODL. Oś Y to liczba testów historycznych, które przypadły na segmenty wydajności zdefiniowane na osi X. (Przykład: Test historyczny został przeprowadzony, a jego wynikiem był 15% wzrost w stosunku do kupna i wstrzymania. Oznaczałoby to, że dodajesz 1 do segmentu osi X, który zawiera 15% w swoim zakresie. Ten proces jest powtarzany do momentu wykonania 1000 testów historycznych biegać.)

Średni wzrost wydajności w porównaniu z zakupem & utrzymywanie portfeli, które wykorzystywały lewarowanie w każdym z 4 różnych okresów równoważenia.

Poloniex nie radził sobie zbyt dobrze, jeśli chodzi o okresowe równoważenie. Spośród 4 różnych strategii okresowego równoważenia okazało się, że tylko miesięczne równoważenie osiągało lepsze wyniki niż strategia HODL. Jednak średni wzrost wydajności był tak niewielki, że trudno byłoby sformułować ostateczne oświadczenie w tej sprawie.

Histogram dla wydajności Poloniex był niezapomnianym widokiem. To prawie idealna krzywa dzwonowa w zakresie od -21% do 22%.

Mediana miesięcznej strategii równoważenia na Poloniex przewyższyła HODL o 0,3%.

Wyniki równoważenia progu

Ten histogram przedstawia wyniki wydajności 1000 testów historycznych. Oś X to wzrost wydajności w porównaniu z prostą strategią HODL. Oś Y to liczba testów historycznych, które przypadły na segmenty wydajności zdefiniowane na osi X. (Przykład: Test historyczny został przeprowadzony, a jego wynikiem był 15% wzrost w stosunku do kupna i wstrzymania. Oznaczałoby to, że dodajesz 1 do segmentu osi X, który zawiera 15% w swoim zakresie. Ten proces jest powtarzany do momentu wykonania 1000 testów historycznych biegać.)

Średni wzrost wydajności w porównaniu z zakupem & utrzymywanie portfeli, które wykorzystywały lewarowanie każdego z 7 różnych progów przywrócenia równowagi.

Wyniki równoważenia progów wydają się bardziej obiecujące niż okresowe przywracanie równowagi w przypadku Poloniex. Jak widać, tylko strategia równoważenia progu 1% wypadła gorzej niż HODL. Pozostałe strategie okazały się lepsze od HODL. Strategia równoważenia progu o najwyższej wydajności to 25%.

Histogram dla wyników progu 25% pokazano powyżej. Widzimy dość wąski zakres od -17% do 31%. W tym zakresie większość testów historycznych wykazała wzrost wydajności o 0–10% w porównaniu z zakupem & trzymaj strategię.

Mediana strategii równoważenia progu 25% na Poloniex przewyższyła HODL o 4,6%.

Wnioski

Wyniki te pokazują ekscytujące spojrzenie na historyczne wyniki przywracania równowagi okresowej i progowej na 6 głównych giełdach.

Okresowe równoważenie

Teraz, gdy omówiliśmy każdą z wymian, możemy wyświetlić wyniki w prostej siatce. W ten sposób możemy bezpośrednio porównać każdą z analizowanych przez nas giełd. Wartości wyświetlane na wykresie to średni wzrost wyników w porównaniu z kupowaniem i utrzymywaniem. Oznacza to, że jeśli istnieje wartość 10%, mediana portfela osiągnęła 10% lepsze wyniki dzięki zastosowaniu strategii równoważenia niż kup i trzymaj.

Mediana wyników pokazuje, że im dłuższy okres przywrócenia równowagi przy większej liczbie aktywów, tym większe korzyści z przywrócenia równowagi. Każda wartość reprezentuje procentowy wzrost W stosunku do kupna i trzymania. Oznacza to, że wartość 18 oznacza, że ​​mediana tej grupy osiągnęła wyniki o 18% LEPSZE niż kup i trzymaj. To pokazuje, że nawet absolutnie najgorszy przypadek wypada lepiej niż by i trzymaj, nawet po uwzględnieniu podatków.

We wszystkich wymianach, które przeanalizowaliśmy w tym badaniu, widzimy wyraźny trend, który nadal wspiera narrację omawianą w przeszłości. Zasadniczo, wraz ze wzrostem płynności na giełdzie i spadkiem opłat transakcyjnych, mamy tendencję do zauważania wyższych mediany wyników przy wyższych częstotliwościach równoważenia. Na przykład Binance ma zarówno wysoką płynność, jak i niską opłatę transakcyjną, więc spodziewalibyśmy się największego wzrostu wydajności na Binance przy wyższych częstotliwościach równoważenia.

Biorąc pod uwagę wszystkie te wyniki, widzimy, że okres najlepszych wyników w dużej mierze zależy od wymiany. Trudno jest wskazać pojedynczy okres równoważenia, który był najbardziej optymalny na wszystkich giełdach.

Równoważenie progu

Równoważenie progów dostarcza podobnej historii. Im większa płynność na giełdzie i niższe opłaty transakcyjne, tym częstsze strategie równoważenia działały optymalnie.

Ogólnie rzecz biorąc, próg najlepszych wyników na większości giełd wynosił od 15% do 25%. Wyniki te są ściśle zgodne z naszym poprzednim badaniem dotyczącym przywrócenia równowagi progowej.

Najlepszy próg dla strategii ponownego równoważenia kryptowalut

Kiedy porównamy te wyniki z wynikami strategii okresowego równoważenia, możemy dostrzec wyraźną wskazówkę, że przywracanie równowagi progowej zwykle przewyższa strategie okresowego równoważenia.

Chociaż istnieje kilka wyjątków, większość strategii równoważenia progów osiągnęła lepsze wyniki niż zakup & utrzymać. Jest to ważny wskaźnik dla osób, które zmagają się z podjęciem decyzji o strategii przywrócenia równowagi z jednym progiem.

Ograniczenia

Wyniki badania obejmują tylko dane od 1 stycznia 2019 r. Do 1 stycznia 2020 r. Do przeprowadzenia analizy wstecznej potrzebny byłby większy zbiór danych. Ponieważ rynek kryptowalut jest niestabilny, można oczekiwać, że różne okresy mogą przynieść różne wyniki wydajności.

Wyniki historyczne nie determinują przyszłych wyników. Chociaż nasz zespół przeprowadzał szeroko zakrojone testy historyczne dotyczące danych obejmujących ostatnie 3 lata, nie możemy zagwarantować, że przyszłe lata przyniosą takie same wyniki.

Dodatkowe czytanie

Typowe scenariusze ponownego zbalansowania w Crypto

Ta strategia handlu bitcoinami przewyższyła HODLing

Uśrednianie kosztu dolara dla portfeli kryptowalut

Boty do handlu kryptowalutami – kompletny przewodnik

Nasz bot handlowy

Krewetki to aplikacja do tworzenia niestandardowych funduszy indeksów kryptowalut, równoważenia i zarządzania zróżnicowanym portfelem aktywów cyfrowych. Zautomatyzuj swoje portfolio, łącząc się z dowolną z 16 obsługiwanych przez nas giełd kryptowalut.

Shrimpy’s Universal Crypto Exchange APIs są przeznaczone dla programistów. Integracja z naszymi ujednoliconymi interfejsami API zapewnia natychmiastowy dostęp do jednolitych punktów końcowych w celu handlu, gromadzenia danych, zarządzania użytkownikami i nie tylko na każdej większej giełdzie kryptowalut.

Aby uzyskać dostęp do wszystkich bibliotek Python i Node, skorzystaj z tych linków:

Węzeł

Pyton

Jeśli tworzysz coś za pomocą Shrimpy API, daj nam znać! Chcielibyśmy usłyszeć, jak możemy nadal wspierać Cię na każdym etapie Twojego rozwoju.

Śledź nas na Świergot i Facebook aby otrzymywać aktualizacje i zadawać pytania naszym niesamowitym, aktywnym społecznościom w witrynie Telegram & Niezgoda.

Dzięki, że wpadłeś!

Zespół Shrimpy

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map