Rebalance vs. HODL: A Bear Market Analysis

>

Celem tego badania jest określenie wpływu na wyniki zrównoważenia portfela kryptowalut. W szczególności nacisk zostanie położony na bessę na kryptowalutach, która rozpoczęła się w styczniu 2018 r. Aby przeprowadzić badanie rzetelnie oceniające zwroty z ponownego zbilansowania portfela, musimy dokładnie przemyśleć nasze testy historyczne, dane i zmienne dane wejściowe..

Dane do badania

Handlowy & Dane z księgi zamówień

Pełne dane księgi zamówień zostały zebrane z giełdy Bittrex. Dane Bittrex zostały dostarczone przez CoinAPI. Używając ich pozostałe interfejsy API, byliśmy w stanie skompilować 20 najlepszych cen kupna i sprzedaży dostępnych na Bittrex w każdym interwale równoważenia. Nasz zestaw danych obejmuje okres od 7 stycznia 2018 r. Do 24 stycznia 2019 r., A w tym badaniu wykorzystano rzeczywiste dane dotyczące portfela zamówień. Wszystkie transakcje zakładały standardową opłatę handlową w wysokości 0,25% na Bittrex. Aby uzyskać szczegółową analizę wpływu opłat handlowych, zapoznaj się z poniższym artykułem.

Rebalansowanie portfela kryptowalut: analiza opłat transakcyjnych

Uprościmy logikę handlową dla tego badania, ograniczając kupowanie i sprzedaż do par BTC. Dlatego transakcja z ETH na USDT byłaby wymieniana z ETH na BTC, a następnie z BTC na USDT. Mimo że na Bittrex istnieje para handlowa ETH do USDT, na potrzeby tego badania zignorujemy te alternatywne pary handlowe. W takim przypadku obie te transakcje będą ponosić opłatę w wysokości 0,25%.

Wielkość portfela (liczba aktywów)

Będziemy oceniać szeroką gamę różnorodnych portfeli, zaczynając od zaledwie 2 aktywów, a kończąc na 18, z odstępami co 4 aktywa. Ten zakres wielkości próbki powinien obejmować większość kryptowalut. W bazie użytkowników Shrimpy około 68% użytkowników zarządza portfelami obejmującymi od 2 do 18 aktywów. Aby uzyskać więcej informacji na temat dywersyfikacji portfela i optymalnej wielkości portfela, zapoznaj się z naszym artykułem poniżej.

Użytkownicy kryptowalut, którzy dywersyfikują, osiągają lepsze wyniki

Okres równoważenia

Następnie musimy ustawić parametry zdarzenia równoważenia, aby przetestować nasze portfele. Okres równoważenia określa odstęp czasu między zdarzeniami równoważenia. Na przykład 1-tygodniowy okres równoważenia oznacza, że ​​portfel jest równoważony co tydzień. Portfel z 1-dniowym okresem przywracania równowagi byłby równoważony codziennie. W tym badaniu będziemy badać okresy równoważenia wynoszące 1 godzinę, 1 dzień, 1 tydzień i 1 miesiąc.

Stawiamy hipotezę, że zmieniając okres równoważenia, nasze portfele będą doświadczać drastycznych wahań w zakresie ich wyników.

Dowiedz się więcej o równoważeniu portfela kryptowalut.

Wybór aktywów

Aby zmniejszyć błąd selekcji podczas procesu weryfikacji historycznej, nasze badanie losowo wybiera aktywa do każdego portfela.

Proces rozpoczyna się od utworzenia listy wszystkich dostępnych aktywów w Bittrex od 7 stycznia 2018 r. Do 24 stycznia 2019 r. Następnie skrypt wybiera losowo kombinację zasobów z listy, aby skonstruować każdy portfel..

Każdemu składnikowi aktywów w portfelu przypisuje się równą wagę procentową całkowitej wartości. Całkowita wartość portfela na początku każdego testu historycznego wynosi 5000 USD.

Backtest

Backtesting to proces symulacji obrotu strategii w czasie z wykorzystaniem danych handlowych na giełdzie. Celem weryfikacji historycznej jest zbadanie wykonalności strategii poprzez testy warunków skrajnych wyników obejmujących duże zbiory danych. Nasze badanie wykorzysta analizę historyczną różnych strategii równoważenia i porówna zwroty z identycznym portfelem HODL (kup i trzymaj).

Aby zapobiec wypaczaniu wyników przez wartości odstające, przeprowadziliśmy ponad 1000 testów historycznych dla każdego okresu przywrócenia równowagi i pary wielkości portfela. Zebrano wyniki, a następnie wartości wykreślono na histogramie.

Podamy również medianę wyników w wynikach zbiorczych, aby zapewnić prostą metrykę reprezentującą łączną wydajność. Przeczytaj więcej o testach historycznych lub przeprowadź własne.

Rebalance vs. HODL: Wyniki

Portfel składający się z 2 aktywów

Badanie rozpoczyna się od portfela składającego się z 2 aktywów. To najmniejszy rozmiar portfela, który będziemy oceniać. Rezultatem portfela składającego się z 2 aktywów jest zasadniczo przepływ wartości między dwoma różnymi aktywami.

Wyniki wskazują, że wyniki portfeli składających się z 2 aktywów znacznie się różnią. Należy się tego spodziewać, ponieważ prawdopodobieństwo losowego wyboru 2 aktywów, które skutkują wyjątkowo dobrymi lub słabymi wynikami, jest stosunkowo wysokie. Spodziewalibyśmy się, że w miarę zwiększania liczby aktywów w portfelu różnorodność aktywów, które będą zawarte w każdym portfelu, pomoże ustabilizować portfele i skłonić je do konwergencji w mniejszym zakresie wyników.

Na pierwszy rzut oka zauważamy, że jednodniowy okres równoważenia przewyższał inne okresy równoważenia dla tych portfeli z dwoma aktywami. Jest to prawdopodobnie spowodowane wysoką opłatą transakcyjną, która jest naliczana na Bittrex za każdą wykonywaną transakcję. Chociaż nie uwzględniamy tych danych w tym badaniu, spodziewalibyśmy się, że wraz ze zmniejszeniem opłaty transakcyjnej, godzinowy okres równoważenia zacznie przewyższać dzienny okres równoważenia. Możesz dowiedzieć się więcej o tym, jak to działa, w jednym z naszych poprzednich artykułów badawczych tutaj.

Portfele składające się z 2 aktywów, w których zastosowano dzienny okres równoważenia, osiągały wyniki lepsze od identycznych portfeli typu kup i trzymaj średnio o 12,2%.

Portfel składający się z 6 aktywów

Przechodząc do portfeli składających się z 6 aktywów, obserwujemy, że nasze oczekiwania wydają się prawidłowe. Zwiększenie liczby aktywów w portfelu z 2 do 6 spowodowało zawężenie zakresu wyników dla każdego z ocenianych okresów przywrócenia równowagi. Jednak nadal istnieje prawie 100% zakres wydajności dla każdego z tych okresów równoważenia. Ponieważ liczba aktywów w każdym portfelu stale rośnie, powinniśmy ocenić, jak zmienia się ten zakres.

Portfele składające się z 6 aktywów wykorzystujące dzienny okres równoważenia osiągnęły lepsze wyniki niż identyczne portfele typu kup i trzymaj średnio o 21,6%.

Portfel składający się z 10 aktywów

Portfele 10-aktywowe kontynuują trendy obserwowane w portfelach 2- i 6-aktywów. Zakres wyników dla każdego z okresów równoważenia zaczyna się zawężać do około 80%, od najniższych do najbardziej wydajnych portfeli. Ponadto nadal obserwujemy wzrost mediany wyników w okresach dziennych, godzinowych i tygodniowych. Co dziwne, widzimy spadek mediany wyników dla miesięcznego okresu równoważenia w porównaniu z portfelami składającymi się z 6 aktywów. Portfel składający się z 10 aktywów oznacza pierwszy rozmiar portfela, w którym godzinowy okres równoważenia przewyższa okres miesięczny.

Portfele zawierające 10 aktywów, w których zastosowano codzienny okres równoważenia, osiągnęły wyniki lepsze od identycznych portfeli typu kup i trzymaj średnio o 22,7%.

Portfele 14 aktywów

Tendencja do obserwowania zwiększonych wyników w miarę zwiększania wielkości portfela utrzymuje się w okresach równoważenia 1 godziny, 1 dnia i 1 tygodnia. Miesięczny okres przywracania równowagi nadal spada w porównaniu z portfelami 6 i 10 aktywów. Ponadto obserwujemy, że zakres wyników w przypadku portfeli obejmujących 14 aktywów w dalszym ciągu zbliża się do mniejszego zakresu wyników. Możemy teraz zobaczyć rozrzut wyników między 60–70% we wszystkich ocenianych okresach równoważenia.

Portfele 14 aktywów, w których zastosowano 1-dniowy okres rebalansowania, przewyższają ceny kupna i trzymania o 23,5%.

Portfel składający się z 18 aktywów

Ostateczna wielkość portfela, którą zbadamy, to portfel składający się z 18 aktywów. Portfele obejmujące 18 aktywów kontynuują trendy, które obserwowaliśmy w portfelach 10 i 14 aktywów. Zakres wydajności nadal spada do około 50% podczas równoważenia.

Oprócz tego trendu możemy znaleźć kilka innych trendów we wszystkich dotychczas zbadanych wynikach. Jednym z tych trendów jest to, że wraz z wydłużaniem okresu równoważenia rozkład wyników wydajności na ogół staje się węższy. Tak więc nie tylko liczba aktywów w portfelu ma znaczenie w określaniu, jakiego rodzaju dystrybucji powinniśmy się spodziewać, ale także okres równoważenia.

18 portfeli aktywów wykorzystujących dzienny okres rebalansowania przewyższyło identyczne portfele typu kup i trzymaj średnio o 24,9%.

Pełne porównanie

Po zsumowaniu wszystkich danych możemy zbudować prostą siatkę 4 x 5, która ilustruje wyniki we wszystkich okresach równoważenia i wielkościach portfela. Kiedy weźmiemy pod uwagę wartość mediany dla wynikowego rozkładu wydajności, to reprezentuje punkt środkowy wydajności. Oznacza to, że możesz uznać to za punkt, w którym połowa portfeli osiągnęła lepsze wyniki niż ta liczba, a połowa portfeli osiągnęła gorsze wyniki..

Ponadto każda z wartości uwzględnionych na tym wykresie to procentowy zysk w stosunku do kupna i trzymania. Wartość 10% oznacza zatem wyniki o 10% LEPSZE niż kup i trzymaj.

Ten wykres ilustruje kilka różnych trendów, z których możemy wyciągnąć wnioski. Pierwszym trendem, który wyraźnie widzimy, jest to, że portfele, które zawierają więcej aktywów, osiągają lepsze wyniki. Jedynym okresem równoważenia, który nie pasuje do tego trendu, jest jednomiesięczny okres równoważenia.

Drugim obserwowanym trendem jest to, że częstsze okresy równoważenia mają zwykle lepsze wyniki niż dłuższe okresy równoważenia. W tym badaniu wyjątkiem od tej reguły był 1-godzinny okres równoważenia. Ze względu na wyższe opłaty na giełdzie takiej jak Bittrex, ponowne zrównoważenie wysokiej częstotliwości spowodowało obniżenie wyników portfela.

Aby zapewnić wizualizację każdego przeprowadzonego testu historycznego, możemy połączyć każdy test historyczny w pojedynczy histogram.

Po połączeniu tych testów historycznych w jeden wykres, możemy uzyskać pełne zrozumienie tego, jak porównuje się równoważenie z kupnem i utrzymaniem we wszystkich testowanych okresach równoważenia i wielkościach portfela. We wszystkich testach historycznych obserwujemy średni wzrost wydajności o 11,46%. Oznacza to, że gdybyśmy losowo wybrali rozmiar portfela od 2 do 18, losowo wybrali okres równoważenia od 1 godziny do 1 miesiąca i losowo wybrali aktywa w portfelu, istniałoby 50% szans, że przywrócenie równowagi tego portfela spowoduje wzrost wydajności o co najmniej 11,46% w porównaniu do kupna i trzymania.

W sumie 78,67% portfeli, które ponownie zbilansowały, osiągnęło lepsze wyniki niż kup i trzymaj podczas bessy w 2018 roku.

Wnioski

Na podstawie tych wyników możemy wyciągnąć dwa główne wnioski. Po pierwsze, zwiększenie liczby aktywów w zrównoważonym portfelu ma tendencję do zwiększania wyników portfela. Zwiększenie ilości aktywów w portfelu zwykle poprawia ogólne wyniki, ponieważ zwiększa ekspozycję na ryzyko związane z daną klasą aktywów. Przy większej ekspozycji na ryzyko możemy również spodziewać się lepszych zwrotów.

Po drugie, skrócenie okresu przywracania równowagi zwykle zwiększa wydajność portfela. Chociaż istnieją wyjątki dotyczące okresów równoważenia o wysokiej częstotliwości ze względu na wpływ opłat transakcyjnych, zasadniczo jest to prawdą, ponieważ skracamy okresy równoważenia. Skrócenie okresu przywracania równowagi to tylko alternatywna metoda ograniczania ekspozycji na ryzyko portfela poprzez automatyczne przenoszenie zysków z aktywów osiągających lepsze wyniki do aktywów o niższej rentowności.

Strategia wdrażania zróżnicowanego portfela indeksów kryptograficznych ze strategią automatycznego równoważenia jest dobrym działaniem równoważącym polegającym na wyborze zróżnicowanej liczby aktywów z odpowiednią strategią równoważenia portfela.

Badanie to potwierdza przytłaczające dowody na to, że równoważenie portfela zapewnia mierzalną wartość portfelom kryptowalut nawet podczas bessy. Chociaż rynek kryptowalut wciąż się rozwija, ważne jest, aby wziąć pod uwagę tradycyjne strategie portfelowe, które już pokazały swoją ogromną zdolność do stabilizacji i powiększania portfeli.

Równoważenie z Shrimpy

Shrimpy to aplikacja, która automatycznie przywraca równowagę w Twoim portfolio. Nasze dedykowane narzędzia do alokacji aktywów, testowania historycznego i indeksowania rynku są najpotężniejszymi w branży. Niezależnie od tego, czy jesteś instytucją, czy osobą fizyczną, nasze rozwiązania mają na celu rozwiązanie najpilniejszych problemów związanych z zarządzaniem portfelem w przestrzeni kryptowalut.

Zintegruj Shrimpy Universal Crypto Exchange API ze swoją aplikacją już dziś, aby uzyskać natychmiastowy dostęp do wykonywania transakcji, równoważenia portfela, danych rynkowych, zarządzania kluczami API użytkownika i wiele więcej na każdej obsługiwanej przez nas giełdzie. To najszybszy sposób na uszczęśliwienie użytkowników i przyspieszenie tworzenia aplikacji kryptograficznej.

Zarejestruj się już dziś, klikając tutaj.

Jeśli nadal nie masz pewności, wypróbuj wersję demonstracyjną, aby zobaczyć wszystko, co mamy do zaoferowania!

Shrimpy Demo

Zostaw komentarz, aby poinformować nas o swoich doświadczeniach z równoważeniem!

Zespół Shrimpy

O Shrimpy

Shrimpy to zautomatyzowany handel kryptowalutami & narzędzie do zarządzania portfelem, które pozwala użytkownikom zautomatyzować strategię portfela kryptowalut, podobnie jak tradycyjny fundusz indeksowy.

Krewetki dla Konsumentów

Użytkownicy mogą skonfigurować niestandardowy portfel kryptowalut i wdrożyć pasywną strategię zarządzania, eliminując kłopoty związane z aktywnym handlem kryptowalutami.

Podstawowa wersja Shrimpy zawiera w pełni zautomatyzowany handel, indeksowanie i funkcje równoważenia dla WSZYSTKICH użytkowników. Shrimpy oferuje również miesięczną subskrypcję premium za 8,99 USD / miesiąc. Subskrypcja premium obejmuje:

Shrimpy Social: Śledź, komunikuj się i udostępniaj strategie innym handlowcom Shrimpy.

Shrimpy Insights: Dowiedz się, jak inni użytkownicy Shrimpy konstruują i zarządzają swoim portfelem kryptograficznym.

Zaawansowane testy historyczne: Solidne narzędzie do testowania wstecznego do oceny niestandardowego portfela kryptowalut & strategie.

Aplikacja internetowa Shrimpy: Shrimpy – Zarządzanie portfelem kryptowalut

Shrimpy’s Crypto Trading API dla programistów

Poza aplikacją konsumencką, Shrimpy oferuje również Trading API dla programistów, którzy chcą zintegrować skalowalną funkcjonalność handlu giełdowego ze swoją aplikacją.

Interfejs API Universal Exchange API firmy Shrimpy został stworzony jako rozwiązanie w chmurze, aby rozwiązać kilka przeszkód dla programistów kryptowalut, w tym Handel giełdowy, Skalowalność produktu, i Zarządzanie użytkownikami. Mając API Shrimpy w ręku, programiści nie są ograniczeni, jeśli chodzi o tworzenie nowej ery przełomowych produktów, które ukształtują przyszłość kryptowalut.

Shrimpy’s API to API do handlu kryptowalutami, które jest łatwo kompatybilne ze wszystkimi następującymi giełdami i ich punktami końcowymi API: Binance API, CoinbasePro API, Bittrex API, Kraken API, Gemini API, Poloniex API, Huobi API, KuCoin API, Bibox API, BitMart API i HitBTC API. Zamiast zarządzać wszystkimi połączeniami z każdą giełdą, użytkownicy mogą po prostu wykorzystać istniejącą infrastrukturę handlu kryptowalutami Shrimpy i skupić się na rzeczywistym rozwoju produktu.

Shrimpy Crypto Trading API: Shrimpy | Crypto Trading API dla programistów

Śledź nas na Świergot i Facebook aby otrzymywać aktualizacje i zadawać pytania naszym niesamowitym, aktywnym społecznościom w Telegram & Niezgoda.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me