Bearish no BTC? O guia definitivo para vender bitcoin

Negociar Bitcoin pode ser um empreendimento bastante arriscado. É conhecido por ser um dos ativos mais voláteis do mundo. Mesmo que mais e mais traders embarquem e aumentem a adoção, ainda sofre com grandes oscilações de preços.

Geralmente, quando a maioria das pessoas investe em Bitcoin, está pensando em longo prazo. Eles estão investindo na esperança de que o preço do Bitcoin aumente em um futuro próximo. Este comércio funcionou bem para vários investidores que se autodenominam “Hodlers”.

No entanto, pode haver um momento em que um comerciante queira ter uma visão oposta sobre o Bitcoin. O ativo costuma sofrer correções, que podem ser bastante graves. Também há momentos em que um trader desejará tomar uma posição curta para cobrir uma posição longa.

A venda de Bitcoin também envolve um pouco mais do que investir no ativo. No caso de operar a descoberto um ativo, o negociante frequentemente usará um instrumento derivado ou um ativo proxy. Este último é um ativo que é correlacionado com Bitcoin e o primeiro é um ativo que é derivado de Bitcoin.

Veremos a lista definitiva de ativos e instrumentos que o negociante pode usar ao operar a descoberto em Bitcoins, bem como os locais onde podem acessá-los.

Instrumentos Derivados

Os instrumentos derivados são aqueles que se movem em alguma proporção com o movimento do ativo de referência. Eles existem há mais de um século e têm sido usados ​​não apenas por especuladores, mas por fazendeiros e produtores.

Os instrumentos derivados são essencialmente ativos de papel no sentido em que são apostas no valor do ativo. Eles também são geralmente instrumentos alavancados, o que significa que são capazes de se mover em muitos múltiplos do preço do próprio Bitcoin.

Vejamos três dos instrumentos derivados mais proeminentes.

Futuros Bitcoin

Bitcoin Futures tem sido notícia recentemente. Isso é principalmente fora das notícias de que o CME estava lançando futuros de Bitcoin. Isso foi seguido imediatamente por um movimento semelhante pelo CBOE. Há também uma série de outras bolsas que desejam listar futuros de Bitcoin este ano, como a Nasdaq.

O que são futuros?

Futuros são um acordo para comprar / vender um ativo a algum preço pré-determinado no futuro. Este é o preço futuro que você concordou em comprar ou vender o ativo. Se você concordar em comprar o ativo no futuro, esta é uma posição “longa” e se você concordar em vendê-lo é uma posição curta.

A data pré-determinada no futuro é a data de entrega do contrato futuro quando deve ser liquidado. Estes costumavam ser liquidados por meio da entrega física de mercadorias, mas atualmente são apenas liquidados em dinheiro.

Para entrar em um contrato futuro com uma contraparte, você terá que colocar uma margem inicial e uma margem de manutenção com o corretor. Geralmente, são uma porcentagem do valor do contrato total (Nocional). Portanto, eles podem ser altamente aproveitados.

Onde você pode obter Bitcoin Futures?

Visão geral dos futuros do CME Group

Visão geral do CME Group Futures – Imagem via CME Group

Existem duas opções para entrar em um futuro Bitcoin. Se você quiser negociar os futuros que estão nas bolsas, como o CBOE e o CME, você precisa de uma conta com um corretor que tenha acesso a esses instrumentos.

Eles são vantajosos, pois são instrumentos regulamentados listados em bolsas de valores confiáveis. Ao negociá-los por meio de seu corretor online, você está efetivamente comprando-os na bolsa CBOE ou CME.

Atualmente, a alavancagem sobre os futuros do Bitcoin no CME é bastante baixa. Por exemplo, a margem de manutenção desses instrumentos é de cerca de 40%, o que significa que não há muita alavancagem. Da mesma forma, nem muitos corretores on-line oferecem acesso a esses instrumentos.

A outra opção é usar uma bolsa online que funcione como formador de mercado para esses instrumentos. Talvez uma das mais conhecidas dessas trocas seja a Bitcoin Mercantile exchange (BitMex). Eles estão sediados em Hong Kong e têm diversos contratos futuros de Bitcoin atraentes e algo chamado de “contrato perpétuo”.

O contrato perpétuo funciona de forma muito semelhante a um futuro tradicional, mas não tem validade e o preço futuro é o preço atual. Você pode vender a descoberto um contrato perpétuo para o mesmo efeito com a alavancagem de 100: 1. Na imagem abaixo você tem uma screenshot do contrato em questão. Você venderia o contrato no caso de operar a descoberto Bitcoin.

Contrato Perpétuo BitMex para Bitcoin Curto

A interface de contrato perpétuo da Bitmex. Fonte: Bitmex.com

Além disso, na Bitmex a margem exigida é de apenas 1% do Nocional do contrato futuro. Isso significa que a alavancagem do contrato é bastante substancial. Um movimento de 1 ponto no BTC resultará em um movimento de 100 pontos em seu contrato.

Claro, a alavancagem pode ser uma faca de dois gumes. Alguém poderia ganhar muito dinheiro com uma venda a descoberto em Bitcoin, mas também poderia perder uma quantia substancial se os mercados se movessem contra você. A última coisa que você precisa é uma chamada de margem severa e posições fechadas por falta de liquidez.

Opções de Bitcoin

Outro instrumento derivado muito popular nos círculos de negociação são as opções. Estes são instrumentos assimétricos que dão ao titular o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender um ativo a algum preço predeterminado no futuro.

Portanto, ao contrário de um futuro, o comerciante não precisa exercer a opção se ela não for lucrativa. Essa opcionalidade obviamente tem que ter um custo para o titular. Este é o prêmio pago pela opção. Se você quisesse vender Bitcoin a descoberto, compraria uma opção PUT.

Uma opção PUT dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de vender o Bitcoin a algum preço predeterminado no futuro. Isso significa que se o preço for muito inferior a este preço (preço de exercício) então o contrato de Opções irá expirar no dinheiro e o titular será pago por isso.

Entretanto, por se tratar de uma opção, o titular pode optar por não exercê-la. Em outras palavras, se o preço for muito maior do que o exercício no vencimento, a opção expirará sem valor e o titular não a exercerá.

Como uma comparação entre um futuro e uma opção, você pode dar uma olhada na imagem abaixo. Você pode ver o perfil do pagamento que se tem. A opção tem uma perda máxima que pode ocorrer.

Comparação de Futuros e Puts

Comparação de Payoff de Short Future e Long PUT. Fonte: theoptionsguide.com

Algumas pessoas preferem o fato de não terem que exercer a opção e tratar-se mais de uma “apólice de seguro” e por isso se denomina prêmio da opção. É por isso que as opções são frequentemente usadas como instrumentos de hedge por aqueles que detêm o ativo subjacente.

Os detentores de opções também têm a chance de escolher o preço de vencimento da opção que mais se aplica a eles. Portanto, eles não precisam atingir a taxa de opção “com o dinheiro”.

Onde se pode negociar opções de Bitcoin?

Atualmente não há trocas de opções regulamentadas para que os comerciantes de varejo possam investir. Existem formadores de mercado de opções no mercado de balcão (OTC), como o Ledger X. No entanto, para abrir uma conta no Ledger X, você precisa de mais de $ 1 milhão como bem como um status de “participante de troca elegível”.

Isso torna um processo bastante administrativo negociar opções no Ledger X para o comerciante de criptografia de varejo comum. Existe outra opção que é muito mais fácil e também tem uma gama de opções diferentes que você pode negociar. Esta é uma troca de opções fora da Holanda chamada Deribit.

Eles estão abertos a comerciantes em muitas jurisdições diferentes. Eles têm uma gama bastante diversificada de opções que o comerciante pode usar com vários strikes e expirações diferentes. No exemplo a seguir, está uma opção PUT de 26 de janeiro em Deribit com um prêmio de $ 1.785.

Opções Derabit PUT

Deribit PUT Option for Expiry 26 de janeiro. Fonte: deribit.com

A venda de Bitcoin em Derebit requer apenas que você selecione o período de tempo em que estava interessado em operar a descoberto e, em seguida, o número de Bitcoin que gostaria de vender. O preço da opção no caso acima é cerca de 12% do valor do Bitcoin Nocional.

Contratos de Bitcoin para Diferença

Os Contratos por Diferença (CFDs) são essencialmente instrumentos derivados que se movimentam de acordo com a diferença de preço do ativo subjacente. Eles são muito semelhantes aos instrumentos de propagação de apostas que são frequentemente oferecidos no Reino Unido.

Ao contrário de futuros e opções, eles são marcados a mercado no final de cada dia e o negociador será responsável pela diferença se o preço mover contra ele ou ele receberá um pagamento se mover na direção de sua negociação.

Os CFDs não são negociados em bolsa, mas diretamente contra um corretor ou criador de mercado. Eles vão ganhar dinheiro com os spreads que têm nos instrumentos. Assim como as opções de BitMex, os CFDs são altamente alavancados e isso os torna realmente voláteis.

Eles também são muito mais simples de negociar e obter acesso. Existem vários corretores que oferecem produtos de CFD para negociar em uma variedade de ativos de criptomoeda diferentes. O trader terá apenas que selecionar se deseja entrar em uma posição curta ou longa, o valor e, em seguida, negociar.

Por exemplo, se você fosse usar o produto IQ Option CFD, você teria um requisito de margem inicial. Depois de entrar na posição curta de CFD, sua posição será constantemente marginalizada e no final do dia será consolidada.

Como se pode ver no exemplo de plataforma acima na opção IQ, a margem exigida nesses CFDs é de 5%, o que significa que o preço do seu portfólio reagirá em 20 a um movimento de preço de 1.

A única desvantagem dos CFDs é que eles não são regulamentados nos EUA. Isso significa que não há muitos corretores que ofereçam seus serviços aos comerciantes nesta jurisdição. Neste caso, o trader dos EUA está em melhor posição para negociar futuros no CBOE ou CME com seu corretor local.

Ativos Correlacionados de Negociação

Se você gostaria de fazer uma operação curta no Bitcoin sem realmente negociar o instrumento subjacente e os derivativos não são uma solução prática (regulamentos e outros), então você pode negociar um ativo que é altamente correlacionado com o Bitcoin.

A correlação implica que o ativo se moverá na mesma direção ou na direção oposta ao Bitcoin e é impactado pelo preço do Bitcoin. No caso do Bitcoin, existem de fato algumas ações que serão movidas com base nas oscilações dos preços do Bitcoin.

Eles são empresas que investem em negócios relacionados ao Bitcoin ou são aquelas empresas que atendem à indústria do Bitcoin.

Dando uma olhada em um exemplo de empresa que investe em negócios relacionados ao Bitcoin, está a Overstock Inc. Esta empresa recentemente se afastou do simples varejo na Internet e lançou um braço de investimento em criptomoedas. Eles também foram um dos primeiros varejistas online a aceitar Bitcoin.

Dada esta exposição ao preço do Bitcoin, é provável que o excesso de estoque esteja altamente relacionado ao Bitcoin. Na verdade, dando uma olhada no gráfico abaixo, você pode ver o quanto o preço das ações reage aos movimentos do preço do Bitcoin.

Correlação entre Bitcoin e ações em excesso

Correlação entre Bitcoin e ações em excesso. Fonte: tradingview.com

Portanto, se você estiver baixando o preço do Bitcoin, poderá simplesmente vender ações em excesso no seu corretor local. Você pode fazer isso inserindo posições futuras curtas ou opções sobre as ações OSTK que são negociadas na Nasdaq.

Se você estava pensando em vender a descoberto as ações de uma empresa que oferece serviços para o setor, os grandes fabricantes de placas de vídeo poderiam ser uma boa opção. Empresas como Nvidia e AMD podem servir como boas empresas para atingir.

Eles produzem as unidades GPU que são usadas pelos mineiros para extrair moedas semelhantes ao Bitcoin. Essas moedas costumam reagir ao preço do Bitcoin. Se houver uma queda no preço das criptomoedas, as vendas desses chips cairão e, portanto, o preço também deve reagir.

No entanto, é provável que esse comércio seja menos direto do que o do estoque excedente. Há uma série de outros fatores que impulsionam as vendas e os preços dessas ações e a reação no preço das ações pode não se mover de acordo com o preço exato do Bitcoin no curto prazo.

Se você deseja vender Bitcoin em um ativo proxy, como Overstock, você pode usar o corretor on-line que possui atualmente. Há uma gama de opções e futuros sobre os preços das ações, pois é um mercado bem estabelecido.

Mais opções mais tarde no futuro

Uma das ações mais esperadas será o lançamento dos ETFs Bitocoin (Exchange Traded Funds). Estes são essencialmente veículos de investimento coletivo que rastrearão o preço do Bitcoin um por um. Uma vez que são lançados como um instrumento de troca, pode-se ter certeza de que os futuros e opções sobre o ETF seguirão.

Haverá também uma série de corretores que oferecerão diversos instrumentos derivativos nos ETFs. Além disso, a visão é que um lançamento de ETF adicionará peso à noção de adoção em larga escala. Provavelmente poderíamos ver uma série de outros instrumentos para vender Bitcoin.

Por exemplo, opções exóticas, como opções binárias, também podem ser opções para comerciantes com adoção em larga escala. Isso é algo que Cantor Fitzgerald também está considerando para 2018.

Gestão de risco é a chave

Não importa o instrumento ou ativo com o qual você está vendendo Bitcoin, você deve se certificar de que possui o protocolo de gerenciamento de risco apropriado. Como muitos desses instrumentos são alavancados, seu capital pode ser eliminado rapidamente.

Da mesma forma, o Bitcoin pode ser um ativo temperamental para o comércio e já “recebeu” muitos negociadores antes. Às vezes, pode desafiar as tendências e reagir em minutos a praticamente nenhuma notícia. Se negociar com margem, certifique-se de sempre colocar stops automatizados e realizar lucros em níveis confortáveis.

Por último, como em qualquer negociação, nunca arrisque mais em vender Bitcoin do que você pode perder.

Mike Owergreen Administrator
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