De ultieme gids voor het bouwen van een Crypto Index-fonds in 2020

>

Indexfondsen worden langzaamaan een herkenbaar handelsmerk van de opkomende beleggingscategorie cryptocurrency. Vanwege hun inherente vermogen om de volatiliteit te verminderen, de markt te volgen en een dynamische risico-aanpassing te bieden, kunnen ze mensen helpen aan de slag te gaan met digitale activa zonder dat dit veel moeite kost..

Veel traditionele investeerders zullen zich richten op diensten zoals Bitsgewijs of Crypto20 om hun cryptocurrency-fondsen te beheren. Deze services bieden een kleine selectie indexfondsen die handig zijn voor mensen die geen tijd hebben besteed aan het onderzoeken van de markt en gewoon hun geld ergens in willen steken. Er zullen echter mensen zijn die meer opties willen dan een paar samengestelde indexen. Ze zullen strategisch hun eigen index willen ontwerpen op basis van wat op dit moment het beste in de markt werkt.

Het ontwikkelen van uw eigen indexeringsstrategie vereist enig initiatief, maar de kennis die tijdens het proces wordt opgedaan, zal van onschatbare waarde worden om beter te begrijpen hoe uw strategie voor u werkt.

Index Strategie Onderzoek

Er zijn een aantal aspecten waarmee we rekening moeten houden bij het opstellen van onze indexeringsstrategie. Elk van deze componenten zal een cruciale rol spelen om ervoor te zorgen dat we effectief zijn.

Assetselectie

Voordat we ingaan op de technische details van het indexfonds, moeten we eerst beslissen welke activa in de index moeten worden opgenomen. Dit is fundamenteel het belangrijkste dan al het andere dat we zullen doen met onze index.

Over het algemeen is de meest gebruikelijke manier om activa voor een cryptocurrency-index te selecteren, prioriteit te geven aan degenen met de hoogste marktkapitalisatie. Dat betekent het berekenen van de cryptocurrencies met de hoogste marktkapitalisatie en het selecteren van de top 10, 20 of 30.

Het berekenen van de marktkapitalisaties van elk afzonderlijk activum kan tijdrovend zijn, dus diensten zoals CoinMarketCap kan worden gebruikt om het proces te versnellen.

Inclusies

Het kan voorkomen dat u specifieke activa in een index wilt opnemen, zelfs als ze zich niet houden aan hun methodologie voor activaselectie. Hoewel dit niet mogelijk zou zijn bij het gebruik van services zoals Bitwise of Crypto20, biedt het opbouwen van ons eigen indexfonds ons de flexibiliteit om onze index aan te passen om activa op te nemen die niet voldoen aan strikte selectiecriteria.

Een voorbeeld zou zijn als we een index willen maken van de top 10 activa op basis van marktkapitalisatie, maar op basis van ons onderzoek zijn we er sterk van overtuigd dat het actief dat momenteel op de 15e plaats is gerangschikt naar marktkapitalisatie, binnenkort zal toenemen. In dit geval kunnen we een index samenstellen die activa van rang 1 tot 10 omvat, maar ook de activa die momenteel gerangschikt zijn op 15 gerangschikt volgens marktkapitalisatie.

Uitsluitingen

Net als bij ‘inclusies’, zijn er momenten waarop u een actief van een index wilt uitsluiten, zelfs wanneer het actief strikt voldoet aan de criteria om in de index te worden opgenomen. Door een gepersonaliseerde index samen te stellen, kunnen we deze beslissingen nemen zonder onze hele indexeringsstrategie te beïnvloeden.

Een voorbeeld van veelvoorkomende activa die worden uitgesloten, zijn stablecoins zoals USDT, TUSD en USDC. Aangezien de meeste mensen hun geld in cryptocurrencies plaatsen om blootstelling te krijgen aan digitale activa, heeft het houden van stablecoins in een index geen zin voor onze bedoelingen. Bovendien kan uw filosofie dicteren dat er geen vorken in een index mogen worden opgenomen. In dat geval is het uw voorrecht om activa te elimineren die vorken zijn van andere cryptocurrencies om zich aan uw filosofie te houden.

Buffer zone

De meeste indexfondsen gebruiken een vorm van dynamische activaselectie om het proces te automatiseren waarmee activa worden toegevoegd aan of verwijderd uit de index. Voortbordurend op de vorige voorbeelden met betrekking tot het samenstellen van een marktindex op basis van de top ‘X’ activa per marktkapitalisatie, zou dit het mogelijk maken de allocaties te actualiseren naarmate de markt verandert en de top 10 activa worden vervangen door nieuwe activa.

Een optie om te evalueren wanneer een item moet worden toegevoegd aan of verwijderd uit de index, is door een ‘bufferzone’ te gebruiken. Dit definieert een drempelwaarde op welk punt een inkomend activum moet worden overwogen om aan de index toe te voegen. Een bekend voorbeeld is het gebruik van een ‘bufferzone’ van 5%. Wanneer een nieuw actief in marktkapitalisatie stijgt om 5% hoger te worden dan een ander actief in de index, wordt het nieuwe actief toegevoegd aan de index, waarbij het actief dat is verslagen wordt verwijderd.

Toewijzingsverdeling

Het is niet alleen belangrijk om een ​​duidelijk begrip te hebben van de activa die in uw aangepaste index zouden moeten staan, maar ook de weging die elk activum in de index zou moeten hebben. Dit heeft invloed op hoeveel van uw totale waarde in elk afzonderlijk activum wordt gestoken.

Marktkapitalisatie gewogen

Dit is een index van de top tien cryptocurrencies, gewogen naar marktkapitalisatie. USDT is uitgesloten omdat het is gekoppeld aan een fiatvaluta.

Het wegen van een index op basis van marktkapitalisatie is de meest gebruikelijke strategie die mensen volgen bij het toewijzen van fondsen. Het gebruik van een marktkapitalisatie-weging betekent dat de index zo dicht mogelijk de werkelijke waarde van de te volgen markt volgt. In dit geval cryptocurrency.

Een naar marktkapitalisatie gewogen index houdt in dat de fondsen over elk bestanddeel worden verdeeld op basis van de bijdrage van elk afzonderlijk activum aan de som van alle marktkapitalisaties van het fonds in het fonds. Een voorbeeld zou zijn als u drie activa heeft, het eerste actief ‘A’ heeft een marktkapitalisatie van 4, het tweede actief ‘B’ heeft een marktkapitalisatie van 3 en het derde actief ‘C’ heeft een marktkapitalisatie van 1. In dit geval zou een fonds dat uit deze drie activa bestaat, bestaan ​​uit 50,00% ‘A’, 37,5% ‘B’ en 12,5% ‘C’.

Vierkantswortel marktkapitalisatie gewogen

Dit is een index van de top tien cryptocurrencies, gewogen naar vierkantswortel van marktkapitalisatie. USDT is uitgesloten omdat het is gekoppeld aan een fiatvaluta.

Een indexfonds kan ook worden gewogen op basis van de vierkantswortel van de marktkapitalisatie. Deze methode wordt vaak gebruikt als er activa zijn die de weging van de index enorm verschuiven wanneer een marktkapitalisatie wordt gebruikt. Dit zijn doorgaans activa met aanzienlijk hogere marktkapitalisaties dan enig ander actief in de index. Een voorbeeld van een asset die momenteel aan deze beschrijving voldoet, is Bitcoin. Op het moment van schrijven heeft Bitcoin bijna 70% van alle waarde op de markt, waardoor het met een aanzienlijke marge de grootste bijdrage levert aan de wereldwijde marktkapitalisatie van cryptovaluta..

Vanwege de grote toewijzing voor Bitcoin die een naar marktkapitalisatie gewogen index voorschrijft, kiezen veel mensen ervoor om in plaats daarvan een naar marktkapitalisatie gewogen index met vierkantswortels te implementeren. In plaats van de marktkapitalisatie van elk activum rechtstreeks op te tellen, wordt de vierkantswortel van de marktkapitalisatie van de activa opgeteld. Laten we aan de hand van het voorbeeld uit de vorige sectie zeggen dat we een actief ‘A’ hebben met een marktkapitalisatie van 4, een actief ‘B’ met een marktkapitalisatie van 3 en een actief ‘C’ met een marktkapitalisatie 1. Een fonds met een kwadraat de weging van de root-marktkapitalisatie met deze drie activa zou daarom bestaan ​​uit 42,26% ‘A’, 36,6% ‘B’ en 21,14% ‘C’.

Een vergelijking van de voorbeelden voor wegingen van marktkapitalisatie met vierkantswortels en marktkapitalisaties laat zien hoe de wegingen voor de activa met de grootste marktkapitalisatie worden getemperd, terwijl die met de laagste marktkapitalisatie worden gestoten. Dit voorkomt dat de distributie van een fonds zwaar wordt gewogen naar één activum.

Evenwichtig gewogen

Dit is een index van de top tien cryptocurrencies, gewogen op basis van zelfs allocaties. USDT is uitgesloten omdat het is gekoppeld aan een fiatvaluta.

De eenvoudigste wegingsstrategie voor een fonds is om elk actief in de portefeuille gelijkmatig te wegen. Elk actief heeft exact dezelfde waarde aan toegewezen middelen. Hoewel deze strategie veel minder gebruikelijk is dan naar marktkapitalisatie gewogen strategieën, heeft recent onderzoek aangetoond dat gelijkmatig verdeelde indices historisch gezien de neiging hebben om beter te presteren dan naar marktkapitalisatie gewogen indices. Dit suggereert dat gelijkmatig verdeelde indexfondsen de aandacht waard zijn bij het overwegen welke strategie het beste is voor uw gepersonaliseerde indexfonds.

Een voorbeeld van een gelijk gewogen indexfonds is een fonds met 10 activa en elk actief krijgt 10% van de fondswaarde toegewezen.

Minimaal gewicht

De cryptocurrency-markt wordt nog steeds gedomineerd door enkele grote spelers. Alleen al de twee belangrijkste activa vormen 75% van de marktkapitalisatie. Het tiende activum bezit slechts 0,5% van de marktkapitalisatie. Deze enorme ongelijkheid kan leiden tot een gebrek aan diversificatie in een indexfonds bij toewijzing op basis van marktkapitalisatie. In plaats van een marktkapitalisatie met vierkantswortels of een gelijkmatig toegewezen indexfonds te gebruiken, is een andere optie om een ​​minimumweging voor de index in te voeren. Zo kan elke asset een gezonde bijdrage leveren aan de index.

Een voorbeeld is het instellen van een minimumdrempel van 5% voor een top 10 marktkapitalisatie-indexfonds. Elk actief dat minder dan 5% van het gewicht in het fonds zou hebben gehad, wordt naar 5% gestoten. De resterende toewijzingen worden vervolgens toegewezen op basis van marktkapitalisatie om de fondsen te verdelen.

Maximaal gewicht

Net als bij de bespreking in het bovenstaande gedeelte over minimaal gewogen allocaties, zijn er ook momenten waarop u een limiet wilt stellen aan het maximale bedrag dat een enkel activum kan worden toegewezen. Dit is ideaal voor activaklassen zoals cryptocurrency, waar een enkel activum zoals Bitcoin maar liefst 70% van de marktkapitalisatie kan verbruiken. Onder deze omstandigheden kan het ideaal zijn om een ​​maximumpercentage te geven dat aan één activum kan worden toegewezen.

Een voorbeeld van een maximale weging is een maximale weging van 25% op een indexfonds met top 10 marktkapitalisaties. Het resultaat van deze beperking zou zijn dat elk actief dat meer dan 25% van de marktkapitalisatie in handen heeft, tot 25% wordt beperkt. Eenmaal afgetopt, wordt de toewijzing van de resterende activa bepaald op basis van hun marktkapitalisatie.

Herbalanceren

Voordat u uw indexfonds in het wild vrijgeeft, is het essentieel om de optimale strategie voor het opnieuw in evenwicht brengen te bepalen. Herbalancering biedt een manier om uw fonds weer terug te zetten naar de beoogde allocaties door een deel van de activa die goed hebben gepresteerd te verkopen om die activa te kopen die niet zo goed presteerden.

Aan het einde van elke herschikking moeten uw toewijzingen overeenkomen met de percentages die zijn gedefinieerd door uw toewijzingsverdelingsstrategie. Dat betekent dat als uw allocatiedistributiestrategie voorschrijft dat u% 50 van activum ‘A’ en 50% van activum ‘B’ zou moeten hebben, aan het einde van een herschikking uw indexfonds die beoogde allocaties zal bereiken door elk van deze activa te kopen en verkopen.

Na verloop van tijd zullen de individuele activa in een indexfonds in waarde dalen. Sommige activa zullen in waarde stijgen en andere zullen dalen in vergelijking met andere activa in het indexfonds. Hierdoor wijken de allocaties af van de gewenste target allocaties die in uw allocatiestrategie zijn gedefinieerd. Wanneer dit gebeurt, is herbalancering handig om de portefeuille opnieuw af te stemmen op onze beoogde allocaties.

Periodiek opnieuw in evenwicht brengen

Periodiek opnieuw in evenwicht brengen is de eenvoudigste strategie om het evenwicht te herstellen die we voor ons indexfonds kunnen implementeren. In wezen gebruikt een periodieke herschikking een tijdsinterval om te bepalen wanneer de volgende herschikking moet plaatsvinden. Kiezen we voor wekelijkse herschikkingen, dan zal het indexfonds wekelijks herschikken. Elke week op hetzelfde tijdstip wordt het indexfonds opnieuw in evenwicht gebracht. Evenzo, als we maandelijks opnieuw in evenwicht brengen, zal het indexfonds op hetzelfde moment eens per maand opnieuw in evenwicht brengen.

Vanwege de volatiliteit van de cryptocurrency-markt hebben recente studies ontdekt dat frequentere rebalancing-intervallen de neiging hebben om langere intervallen te overtreffen die gebruikelijk zijn in de traditionele markt..

Drempelherbalancering

Herbalancering van de drempel is een strategie die pas recentelijk is onderzocht in de cryptocurrency-markt. In tegenstelling tot de op tijd gebaseerde trigger voor periodieke herbalancering, gebruikt drempelherbalancering de bewegingen van de markt om te bepalen wanneer een herbalancering moet worden uitgevoerd. Wanneer activa in het indexfonds verder dan een bepaalde drempel afwijken van hun beoogde allocatie, wordt het volledige indexfonds opnieuw in evenwicht gebracht. De beslissing om de uitvoering van de herbalancering te baseren op de mate waarin de activa zijn afgeweken van hun beoogde allocaties, biedt een “op behoeften gebaseerde” strategie. Kortom, het indexfonds zal alleen opnieuw in evenwicht worden gebracht als er voldoende behoefte is van de individuele componenten in de index.

Laten we ons als voorbeeld eens voorstellen dat we een indexfonds hebben met twee activa. Activum ‘A’ heeft een beoogde allocatie van 70% en activum ‘B’ heeft een beoogde allocatie van 30%. Stel dat we voor de strategie voor het opnieuw in evenwicht brengen van de drempel een drempel van 10% wilden implementeren. Het indexfonds zou dan een herschikking uitvoeren wanneer een van de activa een huidige allocatie had die buiten het bereik van de beoogde allocatie plus of min 10% van de beoogde allocatie lag. Voor activum ‘A’ zou dat een allocatie van 63% of 77% betekenen. Voor item ‘B’ zou dat 33% of 27% zijn. Zodra een van deze activa deze toewijzingsdrempels overschrijdt, wordt de volledige index opnieuw in evenwicht gebracht om opnieuw hun beoogde toewijzingen van respectievelijk 70% en 30% te bereiken.

Het op behoeften gebaseerde karakter van het opnieuw in evenwicht brengen van drempels heeft in recente studies superieure prestaties aangetoond in vergelijking met historisch periodiek opnieuw in evenwicht brengen.

Gemiddelde dollar-kosten

Veel indexfondsen hebben een mechanisme nodig voor wat er gebeurt als waarde wordt toegevoegd aan of verwijderd uit het fonds. Een van de meest populaire van deze mechanismen is het middelen tegen de kosten van de dollar.

In de context van indexfondsen, dollar-cost-middeling (DCA) is het proces waarbij gestorte gelden over de index worden verdeeld om te proberen de beoogde allocaties van de index te bereiken. Dit kan in sommige gevallen de afhankelijkheid van de index van herbalancering verminderen, aangezien het fonds (tot op zekere hoogte) in evenwicht komt tijdens elk DCA-evenement.

Stel je voor dat je een portefeuille hebt met twee activa. Activum ‘A’ heeft een beoogde allocatie van 70% met een huidige allocatie van 65% en activum ‘B’ heeft een target allocatie van 30% met een huidige allocatie van 35%. Wanneer een storting wordt gedaan, zal de DCA proberen het geld zo te verdelen dat aan het einde van de DCA activum ‘A’ een allocatie van 70% heeft en activum ‘B’ een allocatie van 30%..

Handeluitvoering

Door een indexfonds te ontwikkelen dat honderden miljoenen dollars of zelfs miljarden dollars beheert, moet u kritisch nadenken over hoe de transacties zullen worden uitgevoerd om de impact van uw fonds op de markt te verminderen..

Het is niet zo eenvoudig als marktorders in het orderboek van een beurs te gooien en er het beste van te hopen. Mensen verwachten een nauwkeurige orderuitvoering en een strategie voor hoe het fonds de vergoedingen zal minimaliseren.

Vergoeding optimalisatie met Maker Trades

Het plaatsen van openstaande orders op een beurs voegt liquiditeit toe en biedt andere handelaren een manier om uw order op te nemen. In veel gevallen zullen beurzen deze toevoeging van liquiditeit aan de beurs belonen door lagere handelskosten te betalen voor makerorders.

Dit is doorgaans de eerste strategie om vergoedingen te verlagen en ook om de bied-laat-spread niet te overschrijden om het resultaat verder in uw voordeel te verbeteren.

Slimme orderroutering

De tweede en meer complexe strategie voor het verbeteren van de orderuitvoering is om transacties via alternatieve paren te routeren om de best mogelijke koers te krijgen. Door elk handelssegment in realtime te berekenen tijdens een herschikking, kunnen we het pad tussen verschillende activa vinden dat resulteert in het hoogste rendement.

Met rebalancing neemt de complexiteit van deze algoritmen exponentieel toe. Aangezien een herschikking niet simpelweg een activum voor een ander activum verhandelt, maar een groot aantal activa voor tal van andere activa, zijn er miljoenen mogelijke handelsopties tijdens een enkele herschikking van 10 activa.

Als gevolg hiervan moeten veel strategieën voor het opnieuw in evenwicht brengen van het probleem manieren vinden om het probleem te vereenvoudigen en zich tijdens het opnieuw in evenwicht brengen op de meest veelbelovende variabelen te concentreren..

Implementatie van indexstrategieën

Nadat u uw strategie heeft gedefinieerd, is het volgende belangrijke onderdeel van het opbouwen van uw index het implementeren van de strategie. Dit is waar Garnaal komt in beeld. Shrimpy is de meest geavanceerde bouwer van indexfondsen op de markt voor cryptocurrency. Shrimpy ondersteunt niet alleen een indexeringstool voor cryptocurrency die is ontworpen voor mensen die hun index willen beheren via de applicatie voor portfoliobeheer, maar de Shrimpy Crypto Trading API’s bieden ook een complete set API-eindpunten die verbinding maken met elke grote centrale, zodat ontwikkelaars ook hun eigen indexeringsstrategie kunnen implementeren.

Shrimpy Index Automation

Er zijn een aantal manieren om uw cryptocurrency-indexeringsstrategie te implementeren. De meest populaire indexeringsapplicatie op de markt is Garnaal. Deze bron kan u helpen uw gehele index van begin tot eind te automatiseren. Elk van de aspecten van een index die hierboven werden besproken, wordt ondersteund door de automatische indexeringstool van Shrimpy. De details over hoe u dit in Shrimpy instelt, vindt u in Dit artikel.

Dat is echter niet de omvang van de Shrimpy Portfolio Management-applicatie. Volg en segmenteer uw fondsen zorgvuldig over elke grote beurs, neem deel aan de sociale handelsfuncties door de portefeuille van een leider te kopiëren of test indexeringsstrategieën met nauwkeurige marktgegevens.

Shrimpy biedt de meest complete professionele oplossing voor portefeuillebeheer op de markt voor cryptocurrency.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me