Rebalance vs. HODL: En bjørnemarkedsanalyse

>

Formålet med denne studien er å bestemme ytelsesimplikasjonene av å balansere en kryptovalutaportefølje. Spesielt vil fokuset bli plassert på kryptobjørnemarkedet som startet i januar 2018. For å gjennomføre en studie som rettferdig evaluerer avkastning fra ombalansering av en portefølje, må vi nøye tenke på backtest, data og variable innganger.

Data for studier

Handel & Ordrebokdata

Komplett ordreboksdata ble samlet inn fra Bittrex exchange. Bittrex-data ble levert av CoinAPI. Bruke sine resten APIer, vi var i stand til å kompilere de 20 beste prisene for bud og forespørsel som er tilgjengelige på Bittrex ved hvert balanseringsintervall. Datasettet vårt varierer fra 7. januar 2018 til 24. januar 2019, og faktiske ordreboksdata ble brukt til denne studien. Alle handler antok standardavgiften på 0,25% på Bittrex. For en detaljert analyse av effekten av handelsavgifter, se artikkelen nedenfor.

Crypto Portfolio Rebalancing: En handelsavgiftsanalyse

Vi vil forenkle handelslogikken for denne studien ved å begrense kjøp og salg til BTC-par. Derfor vil en handel fra ETH til USDT handle fra ETH til BTC og deretter BTC til USDT. Selv om det er et ETH til USDT-handelspar på Bittrex, vil vi av hensyn til denne studien ignorere disse alternative handelsparene. I dette tilfellet vil begge disse handler medføre en avgift på 0,25%.

Porteføljestørrelse (antall eiendeler)

Vi vil evaluere et bredt utvalg av forskjellige porteføljer, fra bare to eiendeler og opp til 18 eiendeler, med intervaller hver 4. eiendel. Dette utvalgets størrelsesområde skal dekke et flertall av kryptoassets. Innenfor Shrimpys brukerbase administrerer rundt 68% av brukerne porteføljer som varierer mellom 2 og 18 eiendeler. For mer informasjon om diversifisering av portefølje og optimal porteføljestørrelse, vennligst besøk artikkelen nedenfor.

Kryptobrukere som diversifiserer, presterer bedre

Rebalanseringsperiode

Deretter må vi sette noen parametere for ombalansering av hendelser for å teste våre porteføljer. Ombalanseringsperioden bestemmer tidsintervallet mellom ombalanseringshendelser. For eksempel betyr en ombalanseringsperiode på 1 uke at en portefølje balanserer på en ukentlig basis. En portefølje med 1 dags rebalanseperiode vil balansere hver dag. I denne studien vil vi utforske 1 times, 1 dag, 1 ukes og 1 måneds rebalanseperioder.


Vi antar at ved å endre ombalanseringsperioden vil porteføljene våre oppleve drastiske variasjoner i forhold til resultatene.

Lær mer om porteføljeombalansering for kryptovaluta.

Valg av aktiva

For å redusere utvalgets skjevhet under tilbakeprøvingsprosessen, velger vår studie tilfeldig eiendeler som skal inkluderes i hver portefølje.

Prosessen begynner med å lage en liste over alle tilgjengelige eiendeler på Bittrex fra 7. januar 2018 til 24. januar 2019. Et skript velger deretter tilfeldig en blanding av eiendeler fra listen for å konstruere hver portefølje.

Hver eiendel i porteføljen er tildelt en vektprosent av den totale verdien. Den totale porteføljeverdien ved starten av hver tilbaketest er $ 5000.

Backtest

Backtesting er prosessen med å simulere handel med en strategi over tid ved å bruke handelsdataene på en børs. Hensikten med backtesting er å undersøke levedyktigheten til en strategi gjennom stresstesting av resultatene på tvers av store datasett. Studien vår vil bruke backtest forskjellige rebalanseringsstrategier og sammenligne avkastning til en identisk HODL (buy-and-hold) portefølje.

For å forhindre at avvikere vrir resultatene, kjørte vi over 1000 tilbaketester for hver rebalanseperiode og porteføljestørrelsespar. Resultatene ble samlet, deretter ble verdiene plottet i et histogram.

Vi vil også gi medianytelsen på tvers av de samlede resultatene for å gi en enkel beregning som representerer den kumulative ytelsen. Les mer om backtests eller kjør dine egne.

Rebalance vs. HODL: Resultater

2-eiendels portefølje

Studien begynner med en portefølje med to eiendeler. Dette er den minste porteføljestørrelsen vi skal evaluere. Resultatet av en portefølje med to eiendeler er i det vesentlige bevegelse av verdi frem og tilbake mellom de to forskjellige eiendelene.

Resultatene indikerer at porteføljer med to aktiva varierer mye i ytelse. Dette bør forventes ettersom sannsynligheten for å tilfeldig velge 2 eiendeler som gir eksepsjonell sterk eller svak ytelse er relativt høy. Vi forventer at når vi øker antall eiendeler i porteføljen, vil mangfoldet av eiendeler som vil bli inkludert i hver portefølje bidra til å stabilisere porteføljene og få dem til å konvergere til et mindre utvalg av forestillinger..

Med et raskt blikk merker vi at 1-dags ombalanseringsperioden har overgått andre ombalanseringsperioder for disse porteføljene med 2 eiendeler. Dette skyldes sannsynligvis den høye handelsavgiften som påløper på Bittrex for hver handel som utføres. Selv om vi ikke inkluderer disse dataene i denne studien, kan vi forvente at når handelsavgiften reduseres, vil timebalanseperioden begynne å overgå den daglige rebalanseperioden. Du kan lære mer om hvordan dette fungerer i en av våre tidligere forskningsartikler her.

2-porteføljer som bruker en daglig rebalanseringsperiode, overgikk i gjennomsnitt 12,2% av de samme kjøp og behold-porteføljene..

6-portefølje

Fortsetter vi med 6-porteføljer, observerer vi at forventningene våre ser ut til å være korrekte. Å øke antall eiendeler i porteføljen fra 2 til 6 resulterte i en innstramming i ytelsesområdet for hver av disse evaluerte ombalanseperioder. Imidlertid er det fortsatt et nesten 100% ytelsesområde for hver av disse ombalanseringsperioder. Ettersom antall eiendeler i hver portefølje fortsetter å øke, bør vi evaluere hvordan dette området endres.

Porteføljer med 6 aktiva som bruker en daglig ombalanseringsperiode, overgikk i gjennomsnitt 21,6% av de samme kjøp og behold-porteføljene..

10-portefølje

10-porteføljer fortsetter trendene som er observert i 2- og 6-porteføljer. Resultatområdet for hver av balanseringsperioder begynner å presses til omtrent 80% fra de laveste til best utførte porteføljene. I tillegg fortsetter vi å se en stigning i medianytelsen for den daglige, timelige og ukentlige perioden. Merkelig nok ser vi en nedgang i medianutviklingen for den månedlige rebalanseperioden sammenlignet med porteføljene med 6 aktiva. 10-porteføljen markerer den første porteføljestørrelsen der timebalanseperioden overgår den månedlige perioden.

10-porteføljer som bruker en daglig ombalanseringsperiode, overgikk i gjennomsnitt 22,7% av identiske buy-and-hold-porteføljer..

14-porteføljer

Trenden med å observere økt ytelse når vi øker porteføljestørrelsen fortsetter i 1 time, 1 dag og 1 ukes rebalanseperioder. Den 1 måneders rebalanseperioden fortsetter å synke i resultatene sammenlignet med porteføljene med 6 og 10 eiendeler. I tillegg ser vi at resultatutvalget for 14-porteføljene fortsetter å konvergere mot et mindre utvalg av resultater. Vi kan nå se en ytelse spredt mellom 60–70% over alle ombalanseringsperioder som ble evaluert.

Porteføljer med 14 aktiva som bruker en dags balanseringsperiode, overgår kjøp og beholdning med 23,5%.

18-portefølje

Den endelige porteføljestørrelsen vi vil undersøke er 18-porteføljen. 18-porteføljer fortsetter trendene vi observerte i 10 og 14-porteføljen. Ytelsesområdet fortsetter å synke til rundt 50% på tvers av ombalansen.

I tillegg til denne trenden, kan vi finne noen få andre trender gjennom alle resultatene vi har undersøkt så langt. En av disse trendene er at når vi øker rebalanseperioden, blir fordelingen av resultatene generelt smalere. Så ikke bare har antall eiendeler i porteføljen en rolle i å bestemme hva slags fordeling vi kan forvente, men det gjør også ombalanseperioden.

18-porteføljer som bruker en daglig ombalanseringsperiode, overgikk i gjennomsnitt 24,9% av de samme kjøp og behold-porteføljene..

Komplett sammenligning

Når vi har samlet alle dataene, kan vi konstruere et enkelt 4 x 5-rutenett som illustrerer ytelsen på tvers av alle ombalanseringsperioder og porteføljestørrelser. Når vi vurderer medianverdien for den resulterende ytelsesfordelingen, er dette dette midtpunktet for ytelse. Dette betyr at du kan vurdere det punktet hvor halvparten av porteføljene presterte bedre enn dette tallet, og halvparten av porteføljene presterte dårligere.

I tillegg er hver av verdiene som er inkludert i dette diagrammet prosentvis gevinst over kjøp og hold. En verdi på 10% representerer derfor en ytelse 10% BEDRE enn kjøp og hold.

Dette diagrammet illustrerer noen forskjellige trender som vi kan trekke konklusjoner fra. Den første trenden vi tydelig kan se, er at porteføljene som har flere eiendeler gir bedre resultater. Den eneste rebalanseperioden som ikke passer til denne trenden er 1 måneds rebalanseperiode.

Den andre trenden vi observerer er at hyppigere rebalanseperioder har en tendens til å overgå lengre rebalanseperioder. I denne studien var unntaket fra denne regelen 1 times gjenbalanseringsperiode. På grunn av de høyere avgiftene på en børs som Bittrex, resulterte høyfrekvent rebalansering i en reduksjon i porteføljens ytelse.

For å gi en visualisering av hver backtest som ble kjørt, kan vi kombinere hver backtest i et enkelt histogram.

Når disse tilbaketestene er blitt samlet i ett enkelt diagram, kan vi få en fullstendig forståelse av hvordan rebalansering sammenlignes med kjøp og beholdning over alle testede rebalanseperioder og porteføljestørrelser. På tvers av alle backtester ser vi en median ytelse på 11,46%. Dette betyr at hvis vi tilfeldig valgte en porteføljestørrelse mellom 2 og 18, valgte tilfeldig en rebalanseperiode mellom 1 time og 1 måned, og tilfeldig valgte eiendelene i porteføljen, ville det være 50% sjanse for at ombalansering av porteføljen ville resultere i en ytelsesøkning på minst 11,46% sammenlignet med kjøp og hold.

Totalt 78,67% av porteføljene som rebalanserte bedre enn kjøp og hold i løpet av 2018 bjørnemarked.

Konklusjoner

Basert på disse resultatene kan vi trekke ut to hovedkonklusjoner. For det første øker antall eiendeler i en balansert portefølje en tendens til å øke porteføljens ytelse. Å øke mengden eiendeler i en portefølje har en tendens til å forbedre den samlede ytelsen ettersom det øker risikoeksponeringen til den respektive aktivaklassen. Med mer risikoeksponering kan vi også forvente forbedret avkastning.

For det andre har en redusert rebalanseperiode en tendens til å øke porteføljens ytelse. Selv om det er unntak for høyfrekvente rebalanseringsperioder på grunn av virkningen av handelsavgifter, gjelder dette vanligvis når vi reduserer rebalanseperiodene. Å redusere rebalanseperioden er bare en alternativ metode for å redusere porteføljens risikoeksponering ved automatisk å flytte gevinster fra bedre ytelser til underpresterende eiendeler..

Strategien for å implementere en mangfoldig kryptoindeksportefølje med en automatisert ombalanseringsstrategi er en fin balansegang for å velge et mangfoldig antall eiendeler med en tilsvarende porteføljeombalanseringsstrategi.

Denne studien støtter det overveldende beviset på at porteføljeavbalansering gir målbar verdi til kryptovalutaporteføljer, selv under et bjørnemarked. Mens kryptovalutamarkedet fremdeles dukker opp, er det viktig å vurdere tradisjonelle porteføljestrategier som allerede har vist deres enorme evne til å stabilisere og vokse porteføljer.

Ombalansering med reker

Shrimpy er et program som automatisk balanserer porteføljen din. Våre dedikerte verktøy for tildeling av aktiva, tilbaketesting og indeksering av markedet er de kraftigste i bransjen. Enten du er en institusjon eller individ, er løsningene våre designet for å løse de mest presserende problemene som porteføljeforvaltning står overfor i kryptorommet.

Integrer Shrimpy Universal Crypto Exchange APIer i applikasjonen din i dag for å få øyeblikkelig tilgang til handelsutførelse, porteføljeombalansering, markedsdata, bruker-API-nøkkeladministrasjon og mye mer på tvers av hver sentral vi støtter. Det er den raskeste måten å gjøre brukerne fornøyde og akselerere utviklingen av kryptoappen din.

Registrer deg i dag ved å klikke her.

Hvis du fremdeles ikke er sikker, kan du prøve demoen for å se alt vi har å tilby!

Reker Demo

Legg igjen en kommentar for å fortelle oss om dine erfaringer med ombalansering!

The Shrimpy Team

Om reker

Shrimpy er en automatisk kryptohandel & verktøy for porteføljeforvaltning som lar brukerne automatisere sin kryptoasset-porteføljestrategi som et tradisjonelt indeksfond.

Reker for forbrukere

Brukere er i stand til å konfigurere en tilpasset kryptovalutaportefølje og implementere en passiv administrasjonsstrategi, og fjerner bryet med å måtte handle krypto aktivt.

Kjerneversjonen av Shrimpy inkluderer komplette automatiserte trading-, indekserings- og rebalanseringsfunksjoner for ALLE brukere. Shrimpy tilbyr også et månedlig premium-abonnement for $ 8,99 / måned. Premium-abonnementet inkluderer:

Reker sosial: Følg, kommuniser og del strategier med andre Shrimpy-handelsmenn.

Reker innsikt: Lær hvordan andre Shrimpy-brukere konstruerer og administrerer kryptoporteføljen sin.

Avansert backtesting: Et robust backtestingverktøy for evaluering av tilpasset kryptovalutaportefølje & strategier.

Reker webapplikasjon: Reker – Cryptocurrency Portfolio Management

Shrimpy’s Crypto Trading API for utviklere

Utover forbrukerappen tilbyr Shrimpy også et handels-API for utviklere som ønsker å integrere skalerbar børshandelsfunksjonalitet i appen sin.

Shrimpys Universal Exchange API ble opprettet som en skybasert løsning for å adressere flere kryptoutviklerblokker, inkludert Børshandel, Produktets skalerbarhet, og brukeradministrasjon. Med Shrimpys API i hånden er utviklere ikke begrenset i omfang når det gjelder å skape den neste epoken med banebrytende produkter som vil forme fremtiden for krypto.

Shrimpy’s API er et trading trading API som er lett kompatibelt med alle følgende børser og deres API-endepunkter: Binance API, CoinbasePro API, Bittrex API, Kraken API, Gemini API, Poloniex API, Huobi API, KuCoin API, Bibox API, BitMart API og HitBTC API. I stedet for å måtte administrere alle forbindelser til hver sentral, kan brukerne bare utnytte Shrimpys eksisterende kryptobørshandelinfrastruktur og fokusere på faktisk produktutvikling.

Shrimpy Crypto Trading API: Reker | API-er for Crypto Trading for utviklere

Følg oss på Twitter og Facebook for oppdateringer, og still spørsmål til våre fantastiske, aktive lokalsamfunn på Telegram & Uenighet.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me