암호 화폐 재조정을위한 최고의 자산 분배

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이전 연구에서 모든 백 테스트는 자산을 균등하게 분배하여 실행되었습니다. 즉, 5 개의 암호 화폐 포트폴리오가 할당 된 경우 각 자산에 대해 선택된 할당은 20 %입니다. 재조정하는 동안 각 자산은이 할당에 맞게 재조정됩니다..

이 연구는 분포 모델을 테스트합니다. 최적의 할당 전략을 결정하기 위해 3 가지 분포를 조사합니다. 이러한 할당 전략은 다음과 같습니다.

  • 조차

  • 선의

  • 지수

백 테스트 설계 & 설정

각 할당 전략을 평가하기 위해 과거 데이터에 대한 백 테스트를 수행했습니다. 이를 통해 과거에 전략이 얼마나 잘 수행되었는지 시뮬레이션 할 수 있습니다. 각 백 테스트를 수행 할 때 다음 제약 조건이 사용되었습니다..

거래 & 데이터

시장 데이터는 2017 년 5 월 4 일부터 2018 년 5 월 3 일까지 수집되었습니다.이 데이터는 당시 발생했을 거래 가격을 계산하는 데 사용되었습니다. 각 자산 간의 거래 경로는 BTC 로의 첫 거래로 수행되었습니다. 이는 서로 다른 염기쌍을 가질 수있는 거래소 간의 경로를 단순화합니다. 각 거래는 0.25 % 거래 수수료를 사용하여 시뮬레이션되었습니다..

모든 데이터는 Shrimpy Historical Data API를 통해 사용할 수 있습니다..

자산 & 초기 조건

이 연구의 모든 포트폴리오는 정확히 10 개의 무작위로 선택된 자산으로 구성됩니다. 각 백 테스트 후 다음 백 테스트를 위해 10 개의 자산으로 구성된 새로운 무작위 그룹이 선택됩니다. 이 프로세스는 각 전략 유형 및 재조정 기간에 대해 1,000 회 완료됩니다. 연구에 포함 된 전체 자산 목록은 백 테스트 도구에서 찾을 수 있습니다..

각 백 테스트가 시작될 때 포트폴리오는 자산 전체에 할당되는 $ 5,000의 초기 투자로 시드됩니다. 사용 된 재조정 방법은 이전 기사에 설명되어 있습니다..

백 테스트 절차 및 연구 설정에 대한 자세한 내용은 이전 기사에서 찾을 수 있습니다.

재조정 vs. HODL : 기술적 분석

균등 할당 분배

이 분배는 각 자산에 대해 10 %의 할당을 따릅니다..

균등 분배는 각 자산이 포트폴리오에서 동일한 가중치를 보유 함을 의미합니다. 10 개의 자산으로 구성된 포트폴리오는 각 자산이 포트폴리오에서 정확히 10 %의 비중을 차지하게됩니다. 포트폴리오가 재조정 될 때마다 원하는 할당에 맞게 포트폴리오를 재정렬하기 위해 거래가 이루어집니다..

이 그룹은 10 개의 자산을 포함하지만 재조정 기간에 따라 다른 균등하게 분산 된 포트폴리오의 성과를 비교합니다. 각 히스토그램에는 1,000 개의 백 테스트가 포함됩니다. 여기서 x 축은 초기 투자 금액이 $ 5,000 인 1 년 후 포트폴리오의 가치입니다. y 축은 x 축에 정의 된 포트폴리오 값 버킷에 속하는 백 테스트의 수입니다. (예 : 1 시간의 재조정 기간과 포트폴리오에 10 개의 균등하게 분산 된 자산으로 백 테스트를 실행했습니다. 백 테스트의 결과는 1 년 후 200,000 달러였습니다. 이는 x의 오른쪽 하단 차트에 1을 추가한다는 의미입니다. $ 195k ~ $ 214k 범위의 축 버킷.이 프로세스는 1,000 개의 백 테스트가 실행될 때까지 반복됩니다.)

이 값은 $ 5,000의 초기 투자 후 1 년 후 미화로 표시된 중앙 포트폴리오 값을 나타냅니다. 각 값은 위에 표시된 해당 히스토그램에 해당합니다..

균등하게 분산 된 포트폴리오는 HODL을 사용한 $ 40k 중앙값에서 매시간 재조정을 통해 $ 123k 중앙값에 이르는 수익을 제공했습니다. 중앙값이 높을뿐만 아니라 더 자주 재조정하면 더 나은 스프레드가 나타납니다. HODL 전략을 사용한 포트폴리오의 가치는 위의 히스토그램에서 볼 수 있듯이 주로 하단에 집중되어 있었지만 빈번한 재조정은 결과를 더 넓은 범위의 가치와 더 높은 성과의 포트폴리오에 배포하여 스프레드를 개선했습니다. 1 시간 재조정 기간 중앙값이 중앙값 hodl을 능가했을뿐만 아니라 1 시간 재조정 전략 그룹의 1,000 개 이상의 백 테스트 중 가장 실적이 좋지 않은 포트폴리오가 중앙값 HODL 포트폴리오를 능가했습니다..

1 년 후, 시간당 재조정 된 균등하게 분산 된 포트폴리오의 수익률은 2,360 %입니다..

선형 할당 분포

이 분배는 각 자산에 대해 1, 3, 5, 7, 9, 11, 13, 15, 17, 19 %의 할당을 따릅니다..

선형 분포에는 여전히 100 %에 해당하는 총 백분율 합계가 있지만 각 자산의 가중치는 고르지 않습니다. 고르지 않은 방법은 선형입니다. 선형은 다양한 의미를 가질 수 있으므로 자산 당 1, 3, 5, 7, 9, 11, 13, 15, 17, 19 %의 선형 분포를 갖도록 10 개의 자산으로 포트폴리오를 정의했습니다. 포트폴리오가 재조정 될 때마다 원하는 할당에 맞게 포트폴리오를 재정렬하기 위해 거래가 이루어집니다..

이 그룹은 10 개의 자산을 포함하지만 재조정 기간에 따라 다른 선형 분산 포트폴리오의 성과를 비교합니다. 각 히스토그램에는 1,000 개의 백 테스트가 포함됩니다. 여기서 x 축은 초기 투자 금액이 $ 5,000 인 1 년 후 포트폴리오의 가치입니다. y 축은 x 축에 정의 된 포트폴리오 값 버킷에 속하는 백 테스트의 수입니다. (예 : 포트폴리오에서 1 시간의 재조정 기간과 10 개의 선형 분산 자산으로 백 테스트를 실행했습니다. 백 테스트의 결과는 1 년 후 200,000 달러였습니다. 이는 x의 오른쪽 하단 차트에 1을 추가한다는 의미입니다. $ 183k ~ $ 204k 범위의 축 버킷.이 프로세스는 1,000 번의 백 테스트가 실행될 때까지 반복됩니다.)

위의 히스토그램에 자세히 설명 된 각 백 테스트 세트에 대한 중앙값 포트폴리오 값입니다..

선형 자산 분배의 결과는 균등 분배와 비교할 때 1 년 동안 수익이 감소합니다. 중앙값은 HODL 전략을 사용한 포트폴리오의 경우 $ 2k에서 1 시간마다 재조정을 수행하는 포트폴리오의 경우 $ 8k까지 감소했습니다. 또한 히스토그램에서 선형 자산 분포가 결과의 확산을 감소 시켰음을 알 수 있습니다. 부드러운 곡선 대신이 스프레드의 하단에서 집계 된 결과입니다. 이는 중앙값이 감소했을뿐만 아니라 성과가 높은 포트폴리오도 적 었음을 의미합니다..

1 년 후 시간당 재조정 된 선형 분산 포트폴리오의 수익률은 2,200 %입니다..

지수 할당 분포

이 분배는 각 자산에 대해 1, 1, 2, 2, 4, 6, 9, 15, 23, 37 %의 할당을 따릅니다..

우리가 논의 할 마지막 할당 분포 방법은 지수 분포입니다. 이 방법은 단순히 자산을 전체 포트폴리오 가치의 가장 큰 부분을 차지하는 자산과 그 이후의 각 자산이 이전 자산의 일부를 보유하는 방식으로 자산을 할당합니다. 자산 당 1, 1, 2, 2, 4, 6, 9, 15, 23, 37 %의 지수 분포를 갖도록 10 개의 자산으로 구성된 포트폴리오를 정의했습니다. 포트폴리오가 재조정 될 때마다 원하는 할당에 맞게 포트폴리오를 재정렬하기 위해 거래가 이루어집니다..

이 분포 차트를 볼 때 가장 먼저 발생할 수있는 반응은 시가 총액별로 상위 10 개 자산을 추적하는 암호화 인덱스 펀드에 대한 할당처럼 보인다는 것입니다. 사실입니다. 가장 큰 차이점은 상위 10 개 지수가 현재 시가 총액을 기반으로하므로 각 자산에 대한 할당이 시간이 지남에 따라 달라진다는 것입니다. 우리의 연구는 1 년 동안 고정 할당을 사용했습니다. 이것은 작은 차이처럼 보이지만 중요한 차이 일 수 있습니다..

이 그룹은 10 개의 자산을 포함하지만 재조정 기간에 따라 다른 지수 적으로 분산 된 포트폴리오의 성과를 비교합니다. 각 히스토그램에는 1,000 개의 백 테스트가 포함됩니다. 여기서 x 축은 초기 투자 금액이 $ 5,000 인 1 년 후 포트폴리오의 가치입니다. y 축은 x 축에 정의 된 포트폴리오 값 버킷에 속하는 백 테스트의 수입니다. (예 : 포트폴리오에서 1 시간의 재조정 기간과 10 개의 기하 급수적으로 분산 된 자산으로 백 테스트를 실행했습니다. 백 테스트의 결과는 1 년 후 200,000 달러였습니다. 이는 x의 오른쪽 하단 차트에 1을 추가 함을 의미합니다. $ 176k ~ $ 201k 범위의 축 버킷.이 프로세스는 1,000 개의 백 테스트가 실행될 때까지 반복됩니다.)

위의 히스토그램에 자세히 설명 된 각 백 테스트 세트에 대한 중앙값 포트폴리오 값입니다..

지수 자산 분배에 대한 결과는 균등 분배와 선형 분배 둘 다에 비해 1 년 동안 훨씬 더 큰 수익 감소를 나타 냈습니다. 중앙값은 HODL 전략을 사용하는 포트폴리오의 경우 $ 3k에서 1 시간마다 재조정을 수행하는 포트폴리오의 경우 $ 20k까지 감소했습니다. 또한 히스토그램에서 이러한 백 테스트가 스프레드 감소 추세를 지속했음을 알 수 있습니다. 결과는이 스프레드의 하단에서 집계되며, 선형 할당 분포를 탐색 한 백 테스트보다 훨씬 더 많습니다. 이는 선형 분포의 중앙값이 감소하고 고수익 포트폴리오의 빈도가 감소 함을 의미합니다..

1 년 후 시간당 재조정 된 선형 분산 포트폴리오의 수익률은 1,760 %입니다..

결론

이 연구의 모든 결과를 결합하면 이러한 각 전략 및 재조정 기간에 대해 작년에 중앙값 포트폴리오가 어떻게 수행되었는지 확인할 수 있습니다..

이들은 위에 자세히 설명 된 모든 히스토그램에서 결합 된 각 백 테스트 세트의 중앙값 포트폴리오 값입니다. 각 값은 1,000 개의 백 테스트를 나타냅니다. 시작 포트폴리오 값이 $ 5,000 인 경우이 중앙값은 1 년 후 포트폴리오가 보유한 최종 값을 나타냅니다..

이 히트 맵은 1 시간 재조정 된 균등 분포가 작년에 비 균등 분포를 능가했음을 나타냅니다. 사실, 펀드 분배가 고르지 않을수록 중앙값 포트폴리오가 더 나빠졌습니다..

고지 사항 : 백 테스트는 과거 성능을 검사하고 미래 성능을 보장하지 않습니다..

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추가 자료

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