UMA (Universal Market Access) 검토 : 무제한 DeFi

암호 화폐 공간은 현재 DeFi 시즌으로 만 설명 할 수있는 무언가를 경험하고 있습니다. DeFi 프로토콜의 연속 출시는 공간에 총 가치가 잠겨 있음을 확인했습니다. 90 억 달러 초과.

이러한 프로토콜 중 일부는 특별히 주목할만한 것은 아니지만 (또는 우스꽝스러운), 다른 사람들은 전통적인 금융의 규칙을 구부리고 불가능하다고 생각되는 새로운 기술을 도입하고 있습니다. UMA는 이러한 프로토콜 중 하나입니다..

UMA 프로젝트 로고

UMA 프로젝트 로고. UMA를 통한 이미지

성명서의 사명 UMA 전 세계 누구나 ​​재정적 위험에 접근 할 수 있도록하는 것입니다. 이것은 아드레날린에 흠뻑 젖어있는 암호 화폐 거래자들의 귀에 들리는 음악이지만, 레거시 기관 투자자들에게는 심포니입니다..

왜? UMA가 목표로하는 시장은 파생 상품 시장이기 때문에 500 조에서 1 천조 이상 미국 달러. 이전에는 공인 투자자 만 접근 할 수 있었던 UMA를 통해 누구나 세계에서 가장 큰 금융 시장에 참여할 수 있습니다..

UMA의 간략한 역사

UMA는 예상 할 수있는 곳에서 정확히 시작됩니다. Wall Street. 하트 램버, Goldman Sachs에서 컴퓨터 과학 배경을 가진 전직 전문 상인이었던 그는 나중에 암호 화폐에 대한 모든 것을 팔기 위해 팔 았던 개인 사업을 시작했습니다. 2017 년에 그는 위험 연구소 베인 캐피탈, 드래곤 플라이 캐피탈 등에서 400 만 달러를 모아 다른 것과는 다른 암호 화폐 개발.

월스트리트 뉴욕

뉴욕의 월스트리트. Shutterstock을 통한 이미지

그 기간 동안 Lambur는 다음을 포함한 7 명의 다른 헤비급 팀을 모았습니다. 앨리슨 루, Goldman Sachs의 전 부사장, 레지나 카이, Princeton은 재무 분석가이자 재무 엔지니어를 교육했습니다. 첫 번째 초안 UMA 백서 2018 년 12 월에 출시되었으며 UMA 프로젝트는 공식적으로 발표 중간 일 후.

UMA 암호 화폐 ICO

올해 4 월 UMA는 처음으로 Uniswap의 초기 탈 중앙화 거래소 제공. 이를 통해 UMA의 1 억 개 공급량 중 200 만 개가 약 0.26 $ USD의 비용으로 판매되었습니다..

UMA의 Uniswap

UMA의 Uniswap 상장 발표. UMA 블로그를 통한 이미지

나머지 9,800 만 개의 토큰 중 프로젝트 창립자를 위해 4,850 만 개의 토큰이 예약되었으며, 3,500 만 개의 토큰이 네트워크 개발자에게 할당되었으며, 1,450 만 개의 토큰이 향후 판매를 위해 예약되었습니다..

UMA 란??

범용 시장 접근의 약자 인 UMA는 사용자가 거의 모든 가격을 추적 할 수있는 맞춤형 담보 합성 암호 화폐 토큰을 생성 할 수 있도록 이더 리움에 구축 된 프로토콜입니다. 일반 영어로 UMA를 사용하면 자산 자체에 실제로 노출되지 않고도 ERC-20 토큰을 사용하여 모든 자산을 거래 할 수 있습니다..

UMA 합성 유도체

UMA의 합성 파생 토큰 그림입니다. 이미지를 통해 유튜브

이를 통해 누구나 손이 닿지 않는 자산에 노출 될 수 있습니다. UMA 암호 화폐 토큰은 프로토콜에 대한 거버넌스 및 가격 오라클에 사용됩니다..

UMA가 왜 그렇게 중요한가요? DeFi에 대한 가능성의 세계를 열어주기 때문입니다. 예를 들어, 다른 사람들이 빌릴 수 있도록 일부 DAI를 Compound에 예치하여 연간 어느 정도의이자를 얻을 수 있습니다 (10 %라고합시다). 이렇게하면이자를 발생시키는 aDAI 토큰이 제공됩니다..

UMA 사용 사례

UMA가 할 수있는 일의 예

UMA를 사용하면 거의 모든 자산을 담보로 사용할 수 있으므로 aDAI를 담보로 사용하여 금 가격을 나타내는 합성 토큰을 발행 할 수 있습니다. 그런 다음 합성 토큰 생성 금 가격을 추적 할뿐만 아니라 잠긴 aDAI를 통해 연간 10 %의이자를 발생시킵니다. UMA를 완전히 이해하려면 먼저 몇 가지 핵심 용어를 살펴 봐야합니다..

파생 상품이란??

금융에서 파생 상품 계약이다 자산, 특히 해당 자산의 미래 가격에 대해 두 당사자 간의 관계. 대신 계약이 종료되는 날 당시의 가격을 기준으로 일정량의 담보 (보통 법정 화폐)가 교환됩니다..

UMA 파생 상품

사과를 사용한 파생 계약

레거시 시장에서 파생 상품은 절차 적 및 법적 틀 파생 상품 계약을 만들고 시행하는 것은 매우 복잡하고 비용이 많이 듭니다..

UMA 프로토콜의 기능?

UMA는 파생 상품을 블록 체인에 배치합니다. 충분한 담보가 입금되면 자산에 대한 합성 토큰을 생성하고 발행 된 토큰에 대한 계약 조건을 생성하고 재정적 인센티브를 사용하여이를 시행합니다..

토큰 발행자가 저 담보 화 (가격 변동으로 인해 발행하는 토큰을 뒷받침하는 재정이 충분하지 않음)를 결정하기 위해 가격 오라클을 사용하는 대신 UMA 사용자는 저 담보 화되었다고 생각하는 토큰 발행자를 식별하고 청산 할 재정적 인센티브를받습니다..

UMA 아이디어

UMA의 아이디어. 이미지를 통해 트위터

이상하게도 UMA는 오라클의 사용을 가장 큰 문제 DeFi에서는 주로 블랙 스완 금융 이벤트 (예 : 이름이 지정되지 않는 바이러스로 인한 갑작스런 충돌) 중에 실패하기 쉽고 오라클을 손상시킬 수있는 충분한 현금이 테이블에 있으면 조작 될 수 있기 때문입니다. 대신 UMA는 청산에 관한 분쟁을 해결하기 위해서만 오라클을 사용합니다 (이러한 분쟁은 드물게 설계되었습니다)..

합성 토큰이란??

합성 토큰은 머리를 감싸기가 매우 어려울 수 있습니다. 고맙게도, 페이지 UMA의 자세한 문서에서 “합성 토큰은 담보로 뒷받침되는 [ERC-20] 토큰이며 토큰의 참조 색인에 따라 가치가 변동합니다.” 합성 토큰은 기본적으로 이더 리움 (또는 다른 스마트 계약) 블록 체인의 파생 계약입니다..

UMA 합성 토큰 빌더

UMA의 합성 토큰 빌더가 발표되었습니다. UMA 블로그를 통한 이미지

이 토큰에는 3 가지 특성이 있습니다.

  1. 가격 식별자가 있습니다 (일부 외부 자산의 가격 참조).
  2. 만료일이 있습니다 (계약이 체결 된 날짜).
  3. 담보 요구 사항이 있습니다 (다양 할 수 있지만 발행되는 토큰 가치의 120 % 이상이어야합니다. 예를 들어 100 $ USD의 합성 금 토큰을 발행하려면 담보로 잠긴 120 $ USD의 암호 화폐가 필요합니다).

내부를 들여다보고이 DeFi 기계가 무엇을 포장하고 있는지 살펴 보겠습니다..

UMA는 어떻게 작동합니까??

UMA는 개념적으로 복잡하지만 작동 방식은 놀랍도록 이해하기 쉽습니다. 핵심에서 UMA는 블록 체인에서 합성 (읽기 : 파생) 토큰 계약을 생성하기위한 프레임 워크 (토큰 시설), 이것의 데이터 검증 메커니즘 (DVM, 읽기 : 오라클) 및 거버넌스 프로토콜.

UMA 요약

요컨대 UMA. UMA 문서를 통한 이미지

UMA 토큰 시설

토큰 시설은 자산을 나타내는 합성 토큰을 생성 할 수있는 UMA의 스마트 계약을 의미합니다. 누구나 할 수 있습니다 현명한 계약 생성 앞서 언급 한 3 가지 특성 (가격 식별자, 만료일 및 최소 담보 요구 사항 충족)을 정의 / 충족하여 토큰 시설 내에서. 합성 토큰에 대한 스마트 계약을 생성하는 엔티티를 토큰 시설 소유자라고합니다..

UMA 토큰 스폰서

UMA의 토큰 스폰서.

이 시점에서 다른 사용자는 담보를 예치하여 더 많은 토큰을 발행하기 위해 스마트 계약에 참여할 수 있습니다. 이러한 참가자를 토큰 스폰서라고합니다. 예를 들어, 사람 A (토큰 시설 소유자)는 합성 금 토큰을 생성하고 필요한 담보를 예치하는 스마트 계약을 생성합니다..

개인 B (토큰 스폰서)는이 합성 금 토큰이 가치가있을 수 있다고 생각하고 일부 토큰을 직접 발행하기를 원하므로 더 많은 합성 금 토큰을 발행하기 위해 담보를 입금합니다..

데이터 검증 메커니즘 (DVM)

다른 DeFi 프로토콜과 달리 UMA는 프로토콜이 작동하는 데 일정한 가격 공급이 필요하지 않습니다. 이것이 UMA와 DVM 모두 “귀중한”이라고 불리는 이유입니다..

Aave와 같은 다른 프로토콜에서는 담보 가격을 지속적으로 확인하여 충분히 담보 화되지 않은 경우 대출자를 청산하는 데 오라클이 사용됩니다 (담보의 USD 가격이 갑작스럽게 하락하여 청산이 발생하는 경우가 많습니다). 그렇다면 합성 토큰이 UMA에서 적절하게 담보 화되었는지 어떻게 알 수 있습니까??

UMA DVM 그래프

Hart Lambur의 UMA DVM 프레젠테이션 슬라이드. 이미지를 통해 트위터

담보로 고정 된 자산의 가격을 지속적으로 확인하는 대신 UMA는 토큰 보유자가 해당 토큰의 발행자가 적절하게 담보 화되었는지 지속적으로 확인하도록 인센티브를 제공합니다. 그들은 스마트 계약에 잠긴 담보의 양을 확인하여이를 수행합니다 (모든 것이 공개적으로 볼 수 있기 때문에 Etherscan) 그런 다음 담보 요구 사항이 충족되는지 확인하기 위해 간단한 수학을 수행합니다. 그렇지 않은 경우, 그들 (또는 다른 사람)은 발행자의 담보 일부의 청산을 요청할 수 있습니다..

토큰 시설 소유자는 청산 청구에 대해 이의를 제기 할 수 있으며, 여기서 채권 (UMA 토큰)을 스테이 킹하여 분쟁자가 될 수 있고 담보 가격을 확인하여 분쟁을 해결하기 위해 DVM 오라클에 요청할 수 있습니다..

DVM이 청산인 (청산을 요청한 사람)이 부정확 한 청구를했다고 판단하면 청산인은 벌금을 내고 분쟁자는 해당 벌금에서 보상을받습니다. 분쟁자가 틀리면 채권을 잃고 Liquidator는 해당 토큰에 대한 스마트 계약의 모든 담보를 얻습니다..

DVM은 UMA에서 어떻게 작동합니까??

UMA는 암호 화폐 공간에 법치가 없다는 것을 잘 알고 있습니다. 이로 인해 오라클을 포함한 많은 요소가 부패하기 쉽습니다. DVM이 손상 될 가능성을 방지하기 위해 UMA는 간단한 메트릭을 사용합니다. 오라클을 손상시키는 비용은 항상 그렇게함으로써 얻을 수있는 잠재적 이익보다 더 커야합니다..

DVM의 작동 원리

UMA의 DVM이 작동하는 방식에 대한 테크니컬 일러스트레이션. UMA 문서를 통한 이미지

수반되는 것은 3 단계 프로세스 여기서 부패 비용 (CoC)을 측정하고 부패 이익 (PoC)을 측정해야하며 CoC가 항상 PoC보다 큰 메커니즘을 생성해야합니다. DVM 오라클이 내놓은 가격은 다른 네트워크 참여자의 과반수 투표 (51 %, 투표에 사용되는 모든 토큰의 최소 5 % 필요)를 기반으로하기 때문에 부패 비용은 전체의 51 % 이상을 차지합니다. UMA 토큰은 가격에 투표하는 데 사용됩니다..

UMA Oracle 조건

UMA에 따라 정직한 오라클을 만드는 3 단계 프로세스

PoC를 평가하기 위해 합성 토큰을 발행하는 모든 스마트 계약은 오라클이 손상 될 경우 추출 할 수있는 잠재적 이익을보고해야합니다. UMA의 다양한 스마트 계약에있는 모든 자산의 가치를 추가하면 PoC가 제공됩니다..

CoC가 항상 PoC보다 큰지 확인하기 위해 UMA는 현재 시장에 나와있는 UMA 토큰을 구매하고 소각하여 해당 가치가 프로토콜에 고정 된 총 자산 양보다 항상 더 큰지 (특히 2 배) 보장합니다. 이것은 토큰 시설 소유자에게 부과되는 세금을 사용하여 지불됩니다. UMA 프로토콜 필요한만큼만 청구 이렇게하기 위해.

UMA 거버넌스

거버넌스와 관련하여 UMA 토큰 보유자는 두 가지 책임: DVM에 요청이있을 때 자산 가격에 투표하고 UMA 프로토콜의 변경 및 / 또는 업그레이드에 투표합니다. 이러한 변경 / 업그레이드와 관련하여 UMA 토큰 보유자는 새로운 자산 (토큰 시설 스마트 계약을 통해)을 도입하고, 사용되지 않는 기존 스마트 계약을 제거하고, 비상시 스마트 계약을 종료 할 수도 있습니다..

UMA 거버넌스 메커니즘

UMA 투표 앱

UMA 개선 제안 (UMIPs)는 누구나 표를 작성할 수 있으며 공개 투표를 위해 일종의 표준화 된 신청서를 제출하는 것을 포함합니다. 표준 합의 규칙이 적용됩니다. 즉, 토큰 1 개는 1 표와 같으며 토큰의 51 %는 제안에 찬성하여 투표해야합니다. 커뮤니티에서 승인하면 Risk Labs의 개발 팀이 변경 사항을 구현합니다. Risk Labs는 제안에 찬성하여 과반수 투표를하더라도 제안 된 변경 사항을 거부 할 수도 있습니다..

UMIP 헤더 UMA

UMIP의 간단한 헤더

투표하는 사람들은 인플레이션 (초기 공급량 1 억의 5 %)을 통해 보상을 받게되며, 총 공급량의 몇 퍼센트를 스테이 킹했는지에 비례하여 분배됩니다. 비활성 UMA 보유자는이 추가 인플레이션으로 보상을받지 않습니다. 이는 비활성 UMA 토큰 보유자가 실제로 UMA 프로토콜에 참여하도록 인센티브를 제공합니다..

UMA 암호 화폐 란??

UMA는 담보 청산 청구에 이의를 제기하기 위해 DVM 오라클이 호출 될 때 UMA 프로토콜을 관리하고 자산 가격에 투표하는 데 사용되는 ERC-20 토큰입니다..

합성 토큰 메인 넷

UMA 암호 화폐는 UMA 프로토콜을 지원합니다.

초기 공급량은 1 억 이었지만 하드 캡이 없으며 두 가지 요소에 따라 인플레이션 또는 디플레이션이 될 수 있습니다. 현재 프로토콜에있는 가치의 양 (많은 토큰이있을수록 더 많이 구매 및 소각 됨) 프로토콜에서 투표에 사용되는 UMA의 양 (투표에 사용 된 토큰에서 5 %의 인플레이션이 있기 때문에).

UMA Cryptocurrency 가격 분석

UMA는 대부분의 DeFi 토큰의 가격 패턴을 가지고 있습니다. 올해 4 월 Uniswap에 데뷔 한 직후 UMA 토큰은 약 1.50 $ USD에 도달하여 7 월 말까지 유지되었습니다..

UMA 가격 성능

CoinMarketCap의 UMA 가격 내역. 이미지를 통해 CMC

UMA가 “수익률 달러”(나중에 자세히 설명), 가격은 거의 5 $ USD까지 치솟았으며, 거의 28 $ USD를 기록한 포물선 달리기를 시작했습니다. 이후 약 20 $ USD로 하락했습니다..

UMA Cryptocurrency 시장

UMA를 뱅킹하려는 경우 최상의 옵션은 당연히 다음과 같은 분산 형 거래소에 있습니다. Uniswap밸런서. 주의 사항 : 이더 리움 가스 수수료는 작성 시점에 엄청나게 높기 때문에 DEX를 사용하여 UMA를 구매하기 위해 ETH에서 추가로 40-90 $ USD를 지불해야 할 수 있습니다..

UMA 시장 쌍

CoinMarketCap에 따른 UMA 시장 쌍

최고의 중앙 집중식 교환 대안은 Coinbase (9 월 4 일), OKEx 및 Poloniex입니다. 후자의 두 가지 유동성은 의심스러워 보입니다. 즉, 주문량이 적기 때문에 여전히 프리미엄을 지불 할 수 있습니다..

UMA 암호 화폐 지갑

UMA와 같은 DeFi 토큰의 아름다운 점은 아무리 복잡하더라도 거의 모든 토큰이 이더 리움에 구축 된 ERC-20 토큰이기 때문에 저장하기가 항상 쉽다는 것입니다..

메타 마스크 UMA

메타 마스크 웹 지갑.

따라서 Ethereum 자산을 지원하는 거의 모든 지갑에 UMA를 저장할 수 있습니다. UMA 암호 화폐 지갑에는 다음이 포함됩니다. Trezor (하드웨어), Ledger (하드웨어), Exodus (데스크톱 / 모바일), Atomic Wallet (데스크톱 / 모바일) 및 DeFi 프로토콜과 상호 작용하는 데 사용되는 인기 웹 지갑 인 Metamask.

UMA 로드맵

사람들은 UMA가 될 때까지 많은 관심을 기울이지 않은 것 같습니다. 거래 가능한 토큰 생성 1 년이 채 지나지 않은 2019 년 3 월에 미국에서 가장 큰 500 개 주식을 대표합니다. 2019 년 말까지 UMA는 누구나 실제 자산을 나타내는 토큰을 만들 수있는 프로토콜을 출시했습니다. 2020 년 5 월 UMA는 최초의 “귀중한”합성 토큰을 발표했을 때 암호 화폐 헤드 라인을 장식했습니다. ETHBTC ETH 대 BTC의 성능을 추적 한.

두 달 후 UMA는 yUSD라는 수익 토큰을 공개했습니다. 안정된 코인처럼 yUSD는 고정 금리, 고정 기간 대출로 효과적으로 기능합니다. 이것을 Compound와 같은 플랫폼의 USDT 대출과 비교하여 이자율이 가변적이고 상환 기간이 한정되어 있습니다..

UMA 달러 수익률

UMA는 수율을 발표합니다. UMA 블로그를 통한 이미지

UMA에 대한 향후 로드맵은없는 것 같지만 Coinbase 상장 (이 기사의 초기 초안에서 예측 됨), 이제 임박하다. Hart Lambur가 Coinbase 공동 창립자 Fred Ehsram과 함께 공부 한 점을 감안할 때 이것은 놀라운 일이 아닙니다. Coinbase Ventures는 또한 UMA 프로젝트의 초기 투자자입니다..

UMA가 DAO로 간주 될 수 있는지 여부는 논란의 여지가 있지만 (UMA 문서는이 사실을 완전히 주장하지 않는 것 같습니다) UMA 보유자는 프로토콜의 방향에 대한 최종 발언권을 가질 가능성이 가장 높습니다. UMA의 DVM v1 지정과 함께 향후 판매를 위해 1,450 만 개의 토큰이 남겨져 있다는 사실은 UMA에 대해 훨씬 더 많은 것이있을 수 있음을 암시합니다..

UMA에 대한 우리의 견해

UMA는 상상할 수없는 잠재력을 지닌 진정으로 독특한 DeFi 프로젝트입니다. 이 점에서 Ampleforth와 같은 리그입니다. 이전 Goldman Sachs 베테랑보다 DeFi 프로토콜을 구축 할 자격을 갖춘 팀은 없을 것입니다..

UMA는 또한 일찍 참여한 사람들에게 100 배의 투자 수익을 제공했으며, 이러한 이득에도 불구하고 UMA는 상대적으로 알려지지 않은 것으로 보입니다 (중간 박수 및 소셜 미디어 상호 작용과 같은 메트릭으로 이동하면)..

DeFi의 UMA

DeFi의 UMA. 이미지를 통해 트위터

일부는 UMA가 다른 합성 토큰 발행 프로토콜 인 Synthetix와 어떻게 비교되는지 궁금 할 것입니다. 프로젝트의 노련한 팀 외에도 Synthetix와 UMA의 가장 큰 차이점은 Synthetix가 SNX 토큰을 담보로 사용하여 합성 자산을 생성하는 반면 거의 모든 암호 화폐를 담보로 사용할 수 있다는 것입니다 (이론상). Synthetix는 또한 UMA와 같이 ‘비싼’이 아니며 오라클에 더 많이 의존합니다. 착취 당했다 작년에 10 억 달러.

UMA 홀더

10 개의 가장 큰 UMA 보유자. Etherscan을 통한 이미지

그러나 모든 것이 UMA에 대해 복숭아 같은 것은 아닙니다. 초기 총 공급량 1 억 UMA의 2 %만이 Uniswap에서 손에 잡혔다는 사실은 암호 화폐 커뮤니티의 얼굴을 치는 것과 거의 같습니다..

월스트리트에서 자비로운 투자자를 데려 갈 수는 있지만 월스트리트 칼을 손에서 들어 올릴 수는 없습니다. 안심할 수있는 말로, 창립자에게 할당 된 무려 4,800 만 개 이상의 UMA 토큰은 현재 2021 년까지 그들은 약속했다 그 토큰으로 투표하지 마십시오.

UMA 주류 채굴 파일럿

UMA의 최근 유동성 채굴 파일럿. UMA 블로그를 통한 이미지

서약은 좋지만 스마트 계약에 코드를 작성하는 것이 선호되며 팀이 할 수있는 논리적 인 일처럼 보일 수도 있습니다. 빈번한 참조 암호 화폐 공간에서 계약을 유지하는 것이 중요합니다. 반대로 UMA 팀은 대부분의 다른 암호 화폐 프로젝트에 접근 할 수없는 연결을 가지고 있습니다..

UMA가 미화 1 조 달러 이상의 가치가있는 시장에 진입하려고한다는 사실은 해당 시장과 상호 작용하는 바로 그 당사자를 DeFi로 가져 오는 연결 팀을 보유하고 있으며 실제로 작동하는 프로토콜을 가지고 있습니다. 믿을 수 없을 정도로 견고하며, UMA에 대한 낙관적 인 미래를 제시 할뿐만 아니라, UMA가 DeFi를 금융의 미래로 만드는 데 필요한 기관 투자자에게 마침내 DeFi를 제공 할 프로토콜이 될 수 있음을 시사합니다..

UMA를 통한 추천 이미지 & Shutterstock

면책 조항 : 이는 작가의 의견이며 투자 조언으로 간주되어서는 안됩니다. 독자는 스스로 조사해야합니다.

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