2020年に暗号インデックスファンドを構築するための究極のガイド

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インデックスファンドは、新興の暗号通貨資産クラスの認識可能な商標に徐々になりつつあります。ボラティリティを低減し、市場を追跡し、動的なリスク調整エクスポージャーを提供する固有の能力により、人々が多大な労力を必要とせずにデジタル資産に手を出し始めるのを助けることができます.

多くの伝統的な投資家は、次のようなサービスに目を向けます ビット単位 または Crypto20 彼らの暗号通貨ファンドを管理するために。これらのサービスは、市場の調査に時間を費やしたことがなく、お金を何かに投入したいだけの人に便利な、少数のインデックスファンドを提供します。ただし、いくつかの厳選されたインデックスよりも多くのオプションが必要な人もいます。彼らは、現時点で市場で最もよく機能しているものに基づいて、独自のインデックスを戦略的に設計したいと思うでしょう。.

独自のインデックス作成戦略を開発するには、ある程度のイニシアチブが必要ですが、プロセスを通じて得られた知識は、戦略がどのように機能しているかをよりよく理解する上で非常に貴重になります。.

インデックス戦略リサーチ

インデックス作成戦略を構築する際に考慮すべき点がいくつかあります。これらのコンポーネントのそれぞれは、私たちが効果的であることを保証する上で重要な役割を果たします.

資産の選択

インデックスファンドの技術的な詳細に入る前に、私たちが最初にすべきことは、インデックスに含めるべき資産を決定することです。これは基本的に、インデックスで行う何よりも重要なことです。.

一般に、暗号通貨インデックスの資産を選択する最も一般的な方法は、時価総額が最も高い資産を優先することです。つまり、時価総額が最も高い暗号通貨を計算し、上位10、20、または30を選択することを意味します.

個々の資産の時価総額の計算には時間がかかる可能性があるため、次のようなサービスは CoinMarketCap プロセスを加速するために使用できます.

インクルージョン

アセットの選択方法に従わなくても、特定のアセットをインデックスに含めたい場合があります。 BitwiseやCrypto20などのサービスを使用する場合、これは不可能ですが、独自のインデックスファンドを構築することで、厳密な選択基準に従わない資産を含めるようにインデックスを調整する柔軟性が得られます。.

例として、時価総額で上位10の資産のインデックスを作成したい場合がありますが、私たちの調査に基づくと、現在時価総額で15にランク付けされている資産はまもなくポンプされると確信しています。この場合、ランク1から10までの資産を含むインデックスを作成できますが、時価総額で現在15位にランク付けされている資産も含めることができます。.

除外

「包含」と同様に、資産がインデックスに含まれる基準を厳密に満たしている場合でも、資産をインデックスから除外したい場合があります。パーソナライズされたインデックスを作成すると、インデックス作成戦略全体に影響を与えることなく、これらの決定を下すことができます。.

除外される一般的な資産の一例は、USDT、TUSD、USDCなどのstablecoinです。ほとんどの人はデジタル資産へのエクスポージャーを得るために暗号通貨に資金を投入するため、安定したコインをインデックスに保持することは私たちの意図の目的にはなりません。さらに、あなたの哲学は、フォークをインデックスに含めてはならないことを指示するかもしれません。その場合、あなたの哲学を守るために他の暗号通貨のフォークである資産を排除することはあなたの特権です.

緩衝地帯

ほとんどのインデックスファンドは、資産がインデックスに追加またはインデックスから削除される方法のプロセスを自動化するために、動的な資産選択の形式を使用します。時価総額ごとの上位「X」資産に基づく市場インデックスの構築に関する前の例を続けると、これにより、市場が変化し、上位10の資産が新しい資産に置き換えられたときに割り当てを更新できます。.

アセットをインデックスに追加またはインデックスから削除するタイミングを評価する方法の1つのオプションは、「バッファゾーン」を使用することです。これは、インデックスへの追加を検討する必要があるポイントを定義します。一般的な例は、5%の「緩衝地帯」の使用です。新しい資産の時価総額が増加してインデックス内の別の資産より5%高くなると、新しい資産がインデックスに追加され、打ち負かされた資産が削除されます。.

配分配分

カスタムインデックスに含める必要のあるアセットを明確に理解するだけでなく、各アセットがインデックスに保持する必要のある重みも重要です。これは、合計値のどれだけが個々の資産に配置されるかに影響します.

時価総額加重

これは、時価総額で加重された上位10の暗号通貨のインデックスです。 USDTは法定通貨に拘束されているため、除外されました.

時価総額でインデックスを重み付けすることは、資金を割り当てるときに人々がとる最も一般的な戦略です。時価総額加重を使用することは、インデックスが追跡されている市場で保持されている実際の値を追跡することに可能な限り近いことを意味します。この場合、暗号通貨.

時価総額加重指数とは、ファンド内のすべての資産の時価総額の合計に対する個々の資産の貢献度に基づいて、ファンドが各構成銘柄に分配されることを意味します。たとえば、3つの資産があり、最初の資産「A」の時価総額が4、2番目の資産「B」の時価総額が3、3番目の資産「C」の時価総額が1の場合です。この場合、これら3つの資産で構成されるファンドは、50.00%の「A」、37.5%の「B」、および12.5%の「C」で構成されます。.

平方根時価総額加重

これは、時価総額の平方根で重み付けされた、上位10の暗号通貨のインデックスです。 USDTは法定通貨に拘束されているため、除外されました.

インデックスファンドは、時価総額の平方根を使用して加重することもできます。多くの場合、この方法は、時価総額加重を使用するときにインデックスの加重を大幅にシフトする資産がある場合に使用されます。これらは通常、インデックス内の他のどの資産よりも時価総額が大幅に高い資産です。現在この説明に当てはまる資産の例はビットコインです。これを書いている時点で、ビットコインは市場のすべての価値のほぼ70%を保持しており、世界の暗号通貨の時価総額に大幅に貢献しています。.

時価総額加重指数が規定するビットコインの割り当てが大きいため、多くの人が代わりに平方根時価総額加重指数を実装することを選択します。各資産の時価総額を直接合計するのではなく、資産の時価総額の平方根が合計されます。前のセクションの例を使用して、時価総額が4の資産「A」、時価総額が3の資産「B」、時価総額が1の資産「C」があるとします。正方形のファンドしたがって、これら3つの資産によるルート時価総額の重み付けは、42.26%の「A」、36.6%の「B」、および21.14%の「C」で構成されます。.

平方根時価総額加重と時価総額加重の例を比較すると、最大時価総額資産の加重がどのように減衰され、最小時価総額の加重がバンプされるかがわかります。これにより、ファンドの分配が単一の資産に大きく重み付けされるのを防ぎます。.

均等に重み付け

これは、均等な割り当てで重み付けされた、上位10の暗号通貨のインデックスです。 USDTは法定通貨に拘束されているため、除外されました.

ファンドの最も単純な配分加重戦略は、ポートフォリオ内の各資産に均等に加重することです。割り当てられた資金のまったく同じ値を持つ各資産。この戦略は時価総額加重戦略よりもはるかに一般的ではありませんが、最近のいくつかの調査では、均等に割り当てられたインデックスは、歴史的に時価総額加重インデックスを上回る傾向があることがわかりました。これは、パーソナライズされたインデックスファンドに最適な戦略を検討する際に、均等に割り当てられたインデックスファンドが注目に値することを示唆しています。.

均等に加重されたインデックスファンドの例は、10個の資産があり、各資産にファンドの価値の10%が割り当てられているものです。.

最小重量

暗号通貨市場はまだいくつかの主要なプレーヤーによって支配されています。上位2つの資産だけでも、時価総額の75%を占めています。 10番目の資産は時価総額の0.5%しか保持していません。この大きな格差は、時価総額で割り当てるときにインデックスファンドの分散の欠如につながる可能性があります。平方根時価総額または均等に割り当てられたインデックスファンドを使用する代わりに、別のオプションは、インデックスの最小ウェイトを実装することです。そうすれば、すべての資産がインデックスに健全な貢献をすることができます.

例として、トップ10の時価総額インデックスファンドに5%の最小しきい値を設定します。ファンドのウェイトの5%未満しか保有していなかったであろう各資産は、5%にバンプされます。残りの割り当ては、時価総額に基づいて割り当てられ、資金が分配されます。.

最大重量

最小加重割り当てに関する上記のセクションの説明と同様に、単一のアセットを割り当てることができる最大量に上限を設定したい場合もあります。これは、ビットコインのような単一の資産が時価総額の70%を消費する可能性がある暗号通貨のような資産クラスに理想的です。これらの条件下では、単一の資産に割り当てることができる最大パーセントを提供することが理想的である可能性があります.

最大加重の例は、トップ10の時価総額インデックスファンドの最大加重25%です。この制限の結果、時価総額の25%を超える資産を25%に制限することになります。上限が設定されると、残りの資産の時価総額に基づいて割り当てが決定されます.

リバランス

インデックスファンドを公開する前に、最適なリバランス戦略を決定することが重要です。リバランスは、パフォーマンスの良い資産の一部を売却して、パフォーマンスの悪い資産を購入することにより、ファンドを目標の割り当てにリセットする方法を提供します。.

各リバランスの終了時に、割り当ては、割り当て分散戦略によって定義されたパーセンテージと一致する必要があります。つまり、割り当て配分戦略で資産「A」の%50と資産「B」の50%が必要である場合、リバランスの最後に、インデックスファンドは、これらの各資産を売買することで、これらの目標割り当てに到達します。.

時間の経過とともに、インデックスファンドの個々の資産の価値は変動します。インデックスファンドの他の資産と比較すると、一部の資産は価値が上がり、一部は下がるでしょう。これにより、割り当てが、割り当て戦略で定義されている目的のターゲット割り当てから逸脱します。これが発生した場合、リバランスはポートフォリオをターゲットの割り当てに再調整するのに役立ちます.

定期的なリバランス

定期的なリバランス は、インデックスファンドに実装できる最も単純なリバランス戦略です。基本的に、定期的なリバランスでは、時間間隔を使用して、次のリバランスをいつ実行するかを決定します。毎週のリバランスを選択した場合、インデックスファンドは毎週リバランスします。毎週同時に、インデックスファンドはリバランスされます。同様に、毎月のリバランスを選択した場合、インデックスファンドは同時に月に一度リバランスします.

暗号通貨市場のボラティリティのために、最近の研究では、より頻繁なリバランス間隔が、従来の市場で一般的なより長い間隔を上回る傾向があることがわかりました.

しきい値のリバランス

しきい値のリバランス は、暗号通貨市場で最近検討されたばかりの戦略です。定期的なリバランスの時間ベースのトリガーとは異なり、しきい値のリバランスは、市場の動きを使用して、リバランスを実行するタイミングを決定します。インデックスファンドの資産が所定のしきい値を超えて目標配分から逸脱すると、インデックスファンド全体がリバランスされます。資産が目標配分からどれだけ逸脱しているかに基づいてリバランスの実行を決定するという決定は、「ニーズベース」の戦略を提供します。基本的に、インデックスファンドは、インデックス内の個々の構成要素から十分なニーズがある場合にのみリバランスします.

例として、2つの資産を持つインデックスファンドがあると想像してみましょう。資産「A」の目標配分は70%で、資産「B」の目標配分は30%です。しきい値のリバランス戦略について、10%のしきい値を実装したいとします。インデックスファンドは、いずれかの資産の現在の配分が目標配分のプラスマイナス10%の範囲外にある場合に、リバランスを実行します。資産「A」の場合、63%または77%の割り当てを意味します。アセット「B」の場合、33%または27%になります。これらの資産のいずれかがこれらの割り当てしきい値を超えると、インデックス全体が再調整され、それぞれ70%と30%の目標割り当てに再び到達します。.

しきい値のリバランスのニーズベースの性質は、最近の研究で、歴史的に定期的なリバランスと比較した場合に優れたパフォーマンスを示しています.

ドルコスト平均法

多くのインデックスファンドは、ファンドに価値が追加または削除されたときに何が起こるかについてのメカニズムを必要とします。これらのメカニズムの中で最も人気のあるものの1つは、ドルコスト平均法です。.

インデックスファンドの文脈で, ドルコスト平均法(DCA) インデックスの目標配分に到達することを試みるために、インデックス全体に預け入れられた資金を分配するプロセスです。これにより、各DCAイベント中にファンドが(少なくともある程度)バランスが取れるようになるため、場合によってはインデックスがリバランスに依存することを減らすことができます。.

2つの資産のポートフォリオがあると想像してください。資産「A」の目標配分は70%、現在の配分は65%、資産「B」の目標配分は30%、現在の配分は35%です。預金が行われると、DCAは、DCAの終了時に、資産「A」に70%の割り当てがあり、資産「B」に30%の割り当てがあるように資金を分配しようとします。.

取引執行

数億ドル、さらには数十億ドルを管理するインデックスファンドを開発することは、ファンドが市場に与える影響を減らすために、取引がどのように実行されるかについて批判的に考える必要があることを意味します.

成行注文を取引所の注文書に投げて、最高のものを期待するほど簡単ではありません。人々は、正確な注文の実行と、ファンドが手数料を最小限に抑える方法についての戦略を期待します.

メーカー取引による手数料の最適化

取引所に未決済の注文を出すと、流動性が高まり、他のトレーダーが注文を受け取る方法が提供されます。多くの場合、取引所は、メーカーの注文に対してより低い取引手数料を提供することにより、取引所へのこの流動性の追加に報いるでしょう。.

これは通常、手数料を削減し、ビッドアスクスプレッドを超えないようにして、結果をさらに改善するための最初の戦略です。.

スマートオーダールーティング

注文執行を改善するための2番目のより複雑な戦略は、可能な限り最高のレートを得るために代替ペアを介して取引をルーティングすることです。リバランス中にすべての取引セグメントをリアルタイムで計算することにより、最高の利回りをもたらす異なる資産間のパスを見つけることができます.

リバランスにより、これらのアルゴリズムの複雑さは指数関数的に増大します。リバランスは、ある資産を別の資産と単純に交換するのではなく、多数の資産を他の多数の資産と交換するため、10個の資産の1回のリバランス中に数百万の可能な取引オプションがあります。.

その結果、多くのリバランス戦略では、問題を単純化し、リバランス中に最も有望な変数に焦点を当てる方法を見つける必要があります。.

インデックス戦略の実装

戦略を定義した後、インデックスを作成する次の重要な部分は、戦略を実装することです。ここが エビ 焦点が合います。 Shrimpyは、暗号通貨市場で最も先進的なインデックスファンドビルダーです。 Shrimpyは、ポートフォリオ管理アプリケーションを介してインデックスを管理したい人々のために設計された暗号通貨インデックスツールをサポートしているだけでなく、 Shrimpy Crypto Trading API また、すべての主要な取引所に接続するAPIエンドポイントの完全なセットを提供するため、開発者は独自のインデックス作成戦略も実装できます。.

Shrimpy Index Automation

暗号通貨のインデックス作成戦略を実装するには、いくつかの方法があります。市場で最も人気のあるインデックス作成アプリケーションは エビ. このリソースは、インデックス全体を最初から最後まで自動化するのに役立ちます。上で説明したインデックスの各側面は、Shrimpy自動インデックス作成ツールによってサポートされています。 Shrimpyでこれを設定する方法の詳細はで見つけることができます この記事.

ただし、これはShrimpy PortfolioManagementアプリケーションの範囲ではありません。すべての主要な取引所で資金を注意深く追跡およびセグメント化し、リーダーのポートフォリオをコピーしてソーシャルトレーディング機能に参加するか、正確な市場データを使用してインデックス戦略をバックテストします。.

Shrimpyは、暗号通貨市場で最も完全なプロフェッショナルポートフォリオ管理ソリューションを提供します.

Mike Owergreen Administrator
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