ICO vs. STO vs. IEO:トークン資金調達の包括的なガイド

ICO、STO、IEO –資金調達のプロセスには頭字語がたくさんあるため、市場で週に40時間以上費やしていない基本的な個人投資家にとっては少し混乱します。.

幸いなことに、これらの頭字語はすべて威圧的に見えるかもしれませんが、実際にはかなり理解しやすいものです。この記事では、各頭字語の意味、各タイプの資金調達モデルが使用される場合、それぞれの長所と短所、および関与する方法について説明します。.

また、各カテゴリで最も人気のあるトークンの販売のいくつかを調べ、変化する風景がプロジェクトや投資家にどのように影響するかについて説明します.

始めましょう!

イニシャルコインオファリング(ICO)

ブロックチェーンプロジェクトは、マスターコインが最初のICOと思われるものを開催した2013年7月にイニシャルコインオファリング(ICO)の使用を開始しました。 ICOでは、ブロックチェーン会社は、プロジェクトの進行中の開発のための資金を調達するために、通常はBTCまたはETHと引き換えに投資家にトークンを販売します.

歴史初期のICO

初期のICOのいくつか。経由の画像 Slideshare

投資家は、トークンの価値が高まり、後で利益を上げて売却できることを期待してトークンを購入します.

ICOの長所と短所:

長所

  • 参加しやすい。ウォレットにBTCまたはETHがある場合、通常は参加できます.
  • ICOキャンペーンには、多くの場合、ユーザーが無料でいくつかのトークンを取得できるようにする報奨金プログラムとエアドロップが含まれています.

短所

  • 規制の欠如により、多くの偽のプロジェクトや詐欺プロジェクトが資金を調達し、投資家のお金で姿を消しました.
  • トークンを購入した後でも、取引するには取引所に上場する必要があります.
  • 非常にリスクが高いです。詐欺の蔓延に加えて、ICO後にトークンの価格が下がるリスクもあります.

セキュリティトークンオファリング(STO)

セキュリティトークンオファリング(STO)は、不正なICOに対するセキュリティおよび交換委員会による取り締まりの開始に対応して生じた資金を調達するための新しい方法です。.

STOでは、投資家は購入の認定を受けていると見なす必要があります(100万ドル以上の純資産と2年以上の20万ドルの年収)。セキュリティトークン自体は株式と同様に機能し、所有者に発行会社からの株式と配当に対する権利を与えます.

STO& ICO比較

STOと比較したSTOライフサイクルとICO。経由の画像 ハッカーヌーン & BitDeal

STOの長所と短所:

長所

  • STOが米国のSECおよびヨーロッパのFINMAの規制の枠組み内で機能するため、詐欺や詐欺は排除されました。.
  • トークンは有価証券として発行されるため、発行会社の資産に裏打ちされており、実際の価値があります。.

短所

  • 投資家は 認定済みと見なされます SECがSTOに参加することにより、参入障壁が非常に高くなります.
  • ICOと同様に、トークンを取引できるようにするには、トークンが取引所に上場されるのを待つ必要があります。.

最初の交換オファリング

使用されている最新の資金調達スキームは、初期交換オファリング(IEO)と呼ばれ、ICOの代替手段であり、トークンは交換プラットフォームから直接販売されます。.

IEOはICOに似ていますが、取引所は資金調達プロセスに全責任を負います。これには、ブロックチェーンプロジェクトを審査して、それが合法で成功する可能性があるかどうかを判断することも含まれます。.

Binance IEO

イニシャルエクスチェンジオファリングで主導権を握るBinance。経由の画像 Binance Launchpad

Binance ExchangeのLaunchpadは、これまでのところIEOで最大かつ最もよく知られているプラ​​ットフォームですが、Huobi Prime、OkEx Jumpstart、Bittrex International、KuCoinSpotlightなどもあります。.

IEOの長所と短所:

長所

  • 参入障壁が非常に低い。 IEOプラットフォームで確認済みのアカウントと暗号通貨をお持ちの場合は、参加できます.
  • 取引所は、プロジェクトが信頼できることを確認するためにプロジェクトの審査を行います.
  • トークンは取引所にすぐにリストされ、取引に利用できます.

短所

  • IEO後にトークン価格が上昇する保証はありません.
  • それらはユーティリティトークンのままであり、それらを裏付ける資産や実際の価値はありません.

なぜそんなに多くのオプション?

ICOは、IPOの代替として作成されました。これにより、ブロックチェーン企業は、会社の株式を放棄することなく、プロジェクトの資金を調達することができます。 ICOが規制されていないという事実により、プロジェクトは資金調達キャンペーンを簡単に実行できました。.

残念ながら、規制がないため、詐欺師、詐欺師、悪意のある人物が、単に現金を手に入れるだけでプロジェクトを作成するようになりました…

その結果、STOが導入され、ICOが抱える主要な問題の1つである、プロジェクトが何らかの理由で死亡または消滅した場合に投資家に利用可能な補償がないことを解決します。.

STO登録要件

STO登録要件。経由の画像

STOトークンは実際の株式にリンクされており、SECおよびFINMAの要件に基づいて規制されているため、この資金調達方法を使用するすべてのプロジェクトは合法であり、投資家の資金でプロジェクトが消滅する心配はありません。.

IEOはハイブリッドのようなものです。およびIEOを介して起動されたトークンの背後に公平性はありませんが、上場交換プラットフォームによって実行されるデューデリジェンスがあります。取引所は、財政状態、リスク、プロジェクト開発、市場での地位、製品の実行可能性、およびその他の要因を調査する責任を負います。.

取引所がIEOを許可する場合、プロジェクトが悪いことが判明した場合、取引所にレピュテーションリスクがあります。このリスクのため、バイヤーからの信頼レベルが高まります.

ユーザーが参加する方法

ICO方式を使用して立ち上げられたプロジェクトはまだたくさんあり、参加は非常に簡単です。必要なのは、ICOトークンを購入するための暗号通貨(通常はBTCまたはETH)だけです.

IEOの場合、トークンセールを保持する取引所のアカウントも必要です。多くの場合、取引所には独自のトークンがあり、IEOに参加するために使用する必要があります(Binance Coin for Binanceなど)。

BinanceLaunchpadプロジェクト

BinanceLaunchpadの最近のIEO。 BinanceLaunchpad経由の画像

STOに関しては、遵守すべき規制が増え、投資家に対する要件が増えています。購入者は規制の下で認定投資家である必要があり、それは参入障壁を高めます。米国の法律では、認定投資家は次の4つの要件のいずれかを満たしています。

  1. ヘッジファンドやその他のファンドなど、500万ドルを超える資産を持つ組織。
  2. 純資産が100万ドルを超える個人。投資家の主たる住居は含まれません。
  3. 個人の場合は$ 200,000、夫婦の場合は$ 300,000を超える年収。この収入は過去2年間維持され、セキュリティトークンが購入された年も継続すると予想されます。
  4. メンバー全員が認定されている会社.

型破りのICO

2017年後半は、ほぼすべてのプロジェクトが数分以内に数百万ドルを調達できたICOの時期でした。当時最も人気のあったICOは、イーサリアム、NEO、EOSでした。 EOSの場合、調達額は40億ドルでした。.

別の成功したICOは、2018年に計画されたTelegram Open Network(TON)をサポートするメッセージングアプリTelegramによって開催されました。これはプライベートICOであり、2回の販売ラウンドで17億ドルを調達しました。.

テレグラムTONの比較

Telegram TON ICO & その他のICO。経由の画像 TechCrunch

特定のICOトークンを購入した人は、リスクを冒したことで十分に報われました。たとえば、イーサリアムはトークンを0.311ドルで販売し、その後、価格が1,432ドルまで急上昇しました。.

今日では300ドルを超えています。 NXTトークンは、トークンセールでわずか0.0000168ドルで販売され、ある時点でトークンあたり2.16ドルに達しました。現在、トークンあたり0.03ドル強で取引されています.

ICOへの関心は2018年に低下しました。これは、暗号通貨の弱気相場が原因の1つですが、ICOスペースで蔓延している詐欺も原因です。 ICOモデルは信頼に基づいており、新しいICOプロジェクトを信頼することが難しくなりました.

STOは成長を続けています

ICOの最初の代替手段は、規制が強化され、投資家の安全が確保されたSTOになりました。残念ながら、ブロックチェーンプロジェクトの実装には費用がかかり、困難であり、ほとんどの個人投資家の手の届かないところにあるため、あまり人気がありませんでした。.

それでも、成功したSTOはありますが、ICO資金調達の規模にはほど遠いです。 Blockchain Capitalは最初の1つで、わずか数時間で1,000万ドルを調達しました。 Spice VCは、募金キャンペーン中に1,500万ドルを集めることができました。そして、NEXOプラットフォームはその暗号通貨ローンプラットフォームの開発を支援するために5250万ドルを生み出しました.

調達されたSTO資金

2019年上半期のSTO資金調達。画像経由 インワラH1レポート

ご覧のとおり、これらのSTOは数十億ドルをもたらさず、一部のICOから見られる莫大な利益も生み出しませんでした。実際、史上最高値でも200%を超える上昇はなく、現在、ほとんどが横ばいからやや高い水準にあります。.

そして、これらのSTOトークンはほとんどの暗号通貨とは異なり、実際の株式に裏打ちされていますが、2018年の弱気相場の間に幅広い市場とともに苦しみました。 STOは信頼できますが、参入障壁が高いため、2017年のICOのようにSTOが大人気になる可能性はほとんどありません。.

IEOショーへようこそ

IEOには、STOの参入障壁が高くなく、提供されるプロジェクトは、プロジェクトを上場する際に検討する独自の評判を持つ上場取引所によってすでに精査されているため、投資家からの信頼度が高くなります。.

IEOプロセスは簡単です。リストしたいプロジェクトは、取引所に申請書を提出します。次に、取引所はプロジェクトのデューデリジェンスを行い、製品、そのトケノミックモデル、管理および開発チーム、プロジェクトの背後にあるコミュニティ、およびその他の関連要素を評価します。.

次に、申請に応答し、承認された場合、トークンをリストできる価格と取引所が請求する成功報酬をプロジェクトに通知します。.

調達されたIEO資金

2019年上半期の最初のExchangeオファリング。画像経由 インワラH1レポート

これらの成功報酬は100万ドルを超える可能性がありますが、これまでIEOの成功率が信じられないほど100%であったため、ブロックチェーンプロジェクトには受け入れられてきました。.

2019年にIEOにリストされたトークンは、ほんの数秒で数百万ドルを調達することができました…

最初の1つは、新しいBinanceLaunchpadプラットフォームのBitTorrentリストでした。これに対する投資家の誇大宣伝は非常に大きかったため、Binance Launchpadプラットフォームは、サイトにアクセスしてトークンを購入しようとする非常に多くのユーザーの重みでクラッシュしました。数分以内にIEOは完了し、BitTorrent(BTT)は1500万ドルを調達しました.

独自のIEOプラットフォームとの交換は他にも12以上あり、2019年に暗号エコシステムが回復するにつれて、IEOの数は増加すると予想されます.

結論

ブロックチェーンプロジェクトの資金調達スペースが進化し続けるにつれて、新しいタイプのキャンペーンの新しい頭字語が得られることはほぼ確実です。私の推測では、規制の進展により、少なくともほとんどの国では、最終的には資金調達が主にSTOモデルの下に置かれるようになるでしょう。ただし、この新しいモデルでは、従来の株式と同様に、すべての投資家が利用できます。.

それまでの間、IEOは投資家だけでなく、ブロックチェーンプロジェクト自体にとっても最良の選択であるように思われます。交換は手間がかかるため、簡単に組み合わせることができ、2019年半ばの時点で非常に人気があり、成功しています.

上場プロジェクトの料金はかなり高くなる可能性がありますが、100%の成功率はそれをある程度相殺するのに役立ちます.

新しいトークンの発行を対象とする規制が起草されるまで、取引所は、トークンの起動プロセスに信頼、流動性、および成長する経験をもたらすため、強力な立場を維持します。.

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Mike Owergreen Administrator
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