最高の暗号戦略のバックテスト:ポートフォリオのリバランス

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取引戦略の研究は、暗号通貨の分野での芸術になりました。ポジティブな意味ではありません。それは解釈の余地があるタイプの芸術になりました.

この調査の残りの部分では、あいまいさを残さないことが私たちの目標です。私たちは、理解が結果の唯一の可能な解釈であると合理的に期待できる方法で、戦略を正確に研究したいと考えています。.

このレベルの理解に到達するために、私たちはと呼ばれる技術を採用しています バックテスト.

この調査では、歴史的に最も成功した構成を特定するために、ポートフォリオのリバランス戦略の範囲をバックテストします。.

バックテストとは?

バックテストは、過去の市場データを使用して、戦略が過去にどれだけうまく機能したかを計算するプロセスです。正確なビッドアスク価格情報を使用して、各時点で行うことができたであろう取引を再構築することができました。.

バックテストは履歴データのみを評価することを強調しておく必要があります。過去のパフォーマンスは将来のリターンを保証するものではありませんが、バックテストは依然として有望な戦略を特定するための貴重なツールです.

バックテストとは?

バックテストは、トレーダーがトレーディング戦略のパフォーマンスを評価するために使用する数学的シミュレーションです。シミュレーションは、過去の市場データを活用して、取引戦略が過去にどれだけうまくいったかを計算しようとします.

研究方法論

結果に飛び込む前に、研究のデザインについて話し合いましょう。このようにして、結果に含めることができる信頼水準を決定できます。.

戦略

私たちは単一の主要な戦略に焦点を合わせます。リバランス。リバランスは何十年にもわたって機関によって使用されており、時の試練に耐えてきました。表面的には単純に見えますが、リバランスには複雑さがあり、独自の機会があります。.

特に、しきい値のリバランスと定期的なリバランスの両方の戦略を評価します。これらの2つの戦略には、完全な調査自体を保証するのに十分なニュアンスがすでに含まれていますが、それだけではありません。各戦略では、標準のリバランスをShrimpyの「料金が最適化された」リバランスと比較します.

手数料が最適化されたリバランスでは、メーカーとテイカーの注文の洗練された組み合わせとインテリジェントなルーティングを使用して、手数料を削減し、資産間の取引を最適にルーティングします.

ポートフォリオのリバランスの詳細.

料金の最適化

調査全体を通じて、手数料が最適化されたリバランスと標準的なリバランスを比較します。標準のリバランスは、手数料の最適化を使用しない単なるリバランスです。.

料金の最適化は、Shrimpyチームによって開発された機能です。これは、メーカーとテイカーの取引を組み合わせて配置するためのより洗練されたアルゴリズムを活用することにより、トレーダーが手数料を削減する方法を提供します。これは、テイカートレードのみを使用する標準的なリバランスとは対照的です。.

Shrimpyでは、リバランスは、さまざまな取引ペアをリアルタイムで評価できる特殊なスマート注文ルーティングアルゴリズムを活用して、代替の取引ペアを介して取引をインテリジェントにルーティングします。これはさらに料金を削減します.

手数料最適化リバランスの詳細.

歴史的なデータ

バックテストの中核はデータです。ローソク足データを使用してバックテストをシミュレートするサービスは市場に数多くありますが、この調査ではより正確になります。.

集計データや不正確なろうそく足を使用するのではなく、 Binance 両替。この忠実度の高いデータは私たちの研究に不可欠であるため、市場をリードするデータプロバイダーと確実に提携しました。この調査のパートナーは カイコ.

Kaikoは、2014年以来、過去の市場データの信頼できるプロバイダーです。それ以来、企業が新しい製品やサービスの開発に過去のデータを活用する方法を再定義し続けています。.

カイコ市場データ

100以上のスポットおよびデリバティブ取引所からの履歴およびライブデータフィードへのシームレスな接続.

各バックテストに含まれるデータの時間範囲 2019年12月1日に始まり、2020年12月1日に終わります. そうすれば、ちょうど1年間の履歴データを調査できます。.

ポートフォリオの選択

各バックテストは正確に実行されます ランダムに選択された10個のアセット. で利用可能だったアセットのみ 2019年12月1日のBinance 含まれます。その日付までに特定のアセットがBinanceで利用できなかった場合、そのアセットはこの調査から除外されます.

アセットは、各バックテストの反復の開始時に選択されます。 1回のバックテストの反復で、HODL戦略、標準のリバランス(料金の最適化なし)、および料金の最適化されたリバランスが評価されます。つまり、新しいポートフォリオをランダムに選択する前に、これら3つの戦略のそれぞれで同じポートフォリオが評価されます。これにより、各戦略の結果をまったく同じ資産と比較できます。.

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分布

選択されたすべてのポートフォリオは、ポートフォリオ内の資産を均等に割り当てます。本質的に, ポートフォリオの各資産は、ポートフォリオのウェイトの正確に10%を保持します バックテストの開始時。各リバランスイベント中に、割り当ては各アセットの元の10%の割り当てと正確に一致するように戻されます.

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結果

ロジスティクスが邪魔にならないようになりました。結果を掘り下げる時が来ました。次の結果には、定期的なリバランスとしきい値のリバランスの両方の調査が含まれています。これら2つの独自の戦略に加えて、手数料の最適化を使用したリバランスの結果と、手数料の最適化を使用しなかったリバランスの結果を比較します。.

定期的なリバランス

定期的なリバランスは、1時間、1日、1週間、および1か月の間隔で評価されました。これらの各間隔を使用して、単純なHODL戦略、標準のリバランス、および料金が最適化されたリバランスのパフォーマンスを比較しました。.

合計で12の異なる条件が評価され、各条件は1,000回のバックテストを実行しました。最終結果は 12,000の異なるバックテスト 定期的なリバランスの有効性を評価した.

HODLの結果

図1:上のチャートは、ポートフォリオの取引が行われなかったときに観察されたポートフォリオのパフォーマンス分布の例です。 1,000個のバックテストがヒストグラムに含まれていました。各バックテストが実行された後、それはパフォーマンスバケットの1つに配置され、表示される曲線を作成しました。例として、約195のバックテストにより、HODL戦略で86%から115%の範囲のパフォーマンス結果が得られました。.

評価された1年間で、HODL戦略を使用したポートフォリオでは、ポートフォリオの価値の中央値が 113.7%. HODL戦略はリバランスしないため、リバランス期間の調整はパフォーマンスの中央値に影響を与えないことに注意してください.

結果には、HODLパフォーマンスのわずかな偏差が見られます。これらの小さな偏差は、単に偶然の結果です。 1,000回のバックテストのポートフォリオの選択に基づいて、パフォーマンスの中央値が毎回同じになるとは限りません。.

定期的なリバランスの結果

図2:上のチャートは、毎日のリバランス取引戦略を使用したときに観察されたポートフォリオのパフォーマンス分布の例です(手数料の最適化なし)。 1,000個のバックテストがヒストグラムに含まれていました。各バックテストが実行された後、それはパフォーマンスバケットの1つに配置され、表示される曲線を作成しました。例として、約160のバックテストにより、毎日のリバランス戦略で114%から139%の範囲のパフォーマンス結果が得られました。.

同じ1年間で、定期的な定期的なリバランスのパフォーマンスの中央値は126%から139.1%の範囲でした。.

  • 1時間のリバランス – パフォーマンスの中央値126.6%

  • 1日のリバランス – 139.1%のパフォーマンス中央値

  • 1週間のリバランス – パフォーマンスの中央値129.4%

  • 1か月のリバランス – パフォーマンスの中央値126.0%

料金最適化リバランスの結果

図3:上のチャートは、1時間ごとのリバランス取引戦略(手数料の最適化なし)を使用したときに観察されたポートフォリオのパフォーマンス分布の例です。 1,000個のバックテストがヒストグラムに含まれていました。各バックテストが実行された後、それはパフォーマンスバケットの1つに配置され、表示される曲線を作成しました。例として、約160のバックテストにより、1時間ごとのリバランス戦略で191%から231%の範囲のパフォーマンス結果が得られました。.

同じ1年間で、手数料が最適化された定期的なリバランスのパフォーマンスの中央値は129.4%から254.8%の範囲でした。.

  • 1時間のリバランス – パフォーマンスの中央値254.8%

  • 1日のリバランス – 158.2%のパフォーマンス中央値

  • 1週間のリバランス – 135.9%のパフォーマンス中央値

  • 1か月のリバランス – パフォーマンスの中央値129.4%

討論

結果を組み合わせることで、最終的なパフォーマンスをグリッドとして視覚化できます.

図4:グリッド内の各セルは、1,000回のバックテストのパフォーマンスの中央値を表しています。開始値が5,000ドルの場合、パフォーマンスが100%の場合、最終的なポートフォリオ値は10,000ドルになります。言い換えれば、この表に示されているポートフォリオの中央値はすべて、1年間で2倍以上になりました。.

図4では、最もパフォーマンスの高い戦略が、料金の最適化を活用した1時間のリバランス戦略であることがわかります。.

一見すると、手数料が最適化されたリバランスのリバランス頻度が増えると、パフォーマンスが向上するのではないかと思われるかもしれません。ただし、ポートフォリオのリバランスが頻繁になるほど、ポートフォリオが手数料の最適化からより多くの利益を享受することは理にかなっています。基本的に、ポートフォリオ取引の頻度が高いほど、「手数料の最適化」がパフォーマンスに与える影響は大きくなります。.

各リバランス戦略を単純なバイアンドホールド戦略と比較すると、これらの結果が得られます。.

図5:各セルは、リバランス戦略とHODLの比較を表しています。正の値は、戦略がその量だけ保有を上回ったことを意味します。基本的に、保有戦略が1年間で+ 100%を実行した場合、正のパーセントは、リバランス戦略が+ 100%よりもさらに良好に実行されたことを意味します。.

図5では、すべてのリバランス戦略が保有を上回っています(ポートフォリオのパフォーマンスの中央値に基づく)。つまり、バイアンドホールド戦略の中央値は、リバランス戦略の中央値よりもパフォーマンスが劣ります。.

最後に、料金最適化リバランスの結果を標準のリバランス結果と比較して、料金最適化を使用することで得られる特定のメリットを確認できます。.

図6:各セルは、料金の最適化から得られるメリットを表しています。基本的に、手数料の最適化を使用しない場合ではなく、手数料の最適化を使用した場合、ポートフォリオのパフォーマンスはどの程度向上しますか.

前に説明したように、リバランスの頻度が増えると、料金の最適化のメリットが大きくなることがわかります。.

結論

これらの結果から、リバランスは歴史的にバイアンドホールド戦略を上回る傾向があったと結論付けることができます。さらに、手数料最適化戦略を使用することの利点は、取引の頻度とともに増加する傾向があることがわかります。戦略が頻繁に取引されるほど、手数料の最適化から得られる利益は大きくなります。.

料金の最適化がない場合、最もパフォーマンスの高い戦略は1日のリバランス間隔でした.

しきい値のリバランス

しきい値のリバランスを評価するために、7つの異なるしきい値戦略を検討します。これらには、1%、5%、10%、15%、20%、25%、および30%のしきい値のリバランスが含まれます。この調査の定期的なリバランスの部分と同様に、標準のリバランス、料金が最適化されたリバランス、およびHODLの結果を比較します。.

各構成は、合計で1,000の一意のバックテストを実行します 21,000回のバックテスト.

HODLの結果

図7:上のチャートは、ポートフォリオの取引が行われなかったときに観察されたポートフォリオのパフォーマンス分布の例です。 1,000個のバックテストがヒストグラムに含まれていました。各バックテストが実行された後、それはパフォーマンスバケットの1つに配置され、表示される曲線を作成しました。例として、約160のバックテストにより、HODL戦略で110%から137%の範囲のパフォーマンス結果が得られました。.

評価された1年間で、HODL戦略を使用したポートフォリオでは、ポートフォリオの価値の中央値が 115%. HODL戦略はリバランスしないため、リバランスしきい値の調整はパフォーマンスの中央値に影響を与えないことに注意してください.

結果には、HODLパフォーマンスのわずかな偏差が見られます。これらの小さな偏差は、単に偶然の結果です。 1,000回のバックテストのポートフォリオの選択に基づいて、パフォーマンスの中央値が毎回同じになるとは限りません。.

定期的なリバランスの結果

図8:上のグラフは、15%のしきい値リバランス戦略(手数料の最適化あり)を使用したときに観察されたポートフォリオのパフォーマンス分布の例です。 1,000個のバックテストがヒストグラムに含まれていました。各バックテストが実行された後、それはパフォーマンスバケットの1つに配置され、表示される曲線を作成しました。例として、約98のバックテストにより、15%のしきい値リバランス戦略で173%から197%の範囲のパフォーマンス結果が生成されました。.

1年間で、定期的なしきい値のリバランスのパフォーマンスの中央値は134.1%から152.7%の範囲でした。.

  • 1%のしきい値 – 134.1%のパフォーマンス中央値

  • 5%のしきい値 – 150.5%のパフォーマンス中央値

  • 10%のしきい値 – 150.2%のパフォーマンス中央値

  • 15%のしきい値 – 152.7%のパフォーマンス中央値

  • 20%のしきい値 – 147.4%のパフォーマンス中央値

  • 25%のしきい値 – 150.2%のパフォーマンス中央値

  • 30%のしきい値 – 147.0%のパフォーマンス中央値

料金最適化リバランスの結果

図9:上のチャートは、1%のしきい値のリバランス取引戦略(手数料の最適化あり)を使用したときに観察されたポートフォリオのパフォーマンス分布の例です。 1,000個のバックテストがヒストグラムに含まれていました。各バックテストが実行された後、それはパフォーマンスバケットの1つに配置され、表示される曲線を作成しました。例として、約118のバックテストにより、1%のしきい値リバランス戦略で152%から189%の範囲のパフォーマンス結果が生成されました。.

1年間で、料金が最適化されたしきい値のリバランスのパフォーマンスの中央値は156.5%から258.3%の範囲でした。.

  • 1%のしきい値 – パフォーマンスの中央値258.3%

  • 5%のしきい値 – パフォーマンスの中央値197.2%

  • 10%のしきい値 – 179.1%のパフォーマンス中央値

  • 15%のしきい値 – 172.1%のパフォーマンス中央値

  • 20%のしきい値 – パフォーマンスの中央値163.2%

  • 25%のしきい値 – パフォーマンスの中央値164.1%

  • 30%のしきい値 – 156.3%のパフォーマンス中央値

討論

結果を組み合わせることで、最終的なパフォーマンスをグリッドとして視覚化できます.

図10:グリッド内の各セルは、1,000回のバックテストのパフォーマンスの中央値を表しています。パーセンテージは、1年間のポートフォリオの価値の増加率を表します。したがって、100%は、バックテスト期間中に倍増するポートフォリオの価値を表します。.

図10では、バイアンドホールド戦略を活用するポートフォリオの中央値が1年間で2倍以上の価値を示したものの、すべてのしきい値リバランス戦略がHODL戦略を上回っていたことがわかります。.

これは、選択したしきい値に関係なく、リバランスは歴史的に保持を上回る傾向があることを示唆しています.

手数料最適化リバランスと標準リバランスの比較のみに評価を絞り込むと、手数料最適化が結果に大きな影響を与えることがわかります。.

図11:各セルは、各戦略がバイアンドホールドを超えた増加率の中央値を表します。基本的に、正の値は、戦略がバイアンドホールドをそのパーセント上回っていることを意味します。 HODL戦略を使用するポートフォリオの価値が100%増加した場合、この表の正の値は、リバランス戦略のパフォーマンスがさらに向上することを意味することに注意してください(この例では100%を超えています)。.

図11では、調査したすべてのケースで、リバランス戦略の中央値が単純なHODL戦略を上回っています。ただし、料金の最適化は、パフォーマンスの向上をさらに強化して、付加価値を生み出すことができました。.

2つのリバランス戦略のみを比較すると、「料金最適化」リバランスで使用される料金最適化アルゴリズムによって実際にどれだけの価値が生み出されたかを確認できます。.

図12:各セルは、料金の最適化から得られるメリットを表しています。基本的に、手数料の最適化を使用しない場合ではなく、手数料の最適化を使用した場合、ポートフォリオのパフォーマンスはどの程度向上しますか.

図12に、料金最適化戦略を利用する利点を示します。定期的なリバランスのケースで見たテーマを維持すると、頻繁な取引がある場合、手数料の最適化がより多くの利益をもたらすことがわかります.

結論

定期的なリバランスと同様に、しきい値のリバランスは、歴史的に単純なバイアンドホールド戦略を上回っています。さらに、取引が頻繁になるにつれて、手数料の最適化のメリットが大きくなることがわかります.

最終的な考え

33,000のバックテストを検討した結果、料金の最適化を使用しない戦略と比較した場合に、料金を最適化したリバランスの利点を一貫して示すことができました。さらに、ポートフォリオのリバランスが歴史的にHODL戦略を上回っていることを示唆する結果を明確に生み出すことができました。.

実際、ほぼ 85% 評価されたすべてのポートフォリオのうち、HODLと比較した場合、リバランス戦略を使用すると、より良い結果が得られました。.

完全な結果を表示

詳細な結果全体は、次のGoogleドキュメントに記載されています。結果全体を自分で閲覧して、追加の興味深い傾向やパターンを見つけてください。.

免責事項:バックテストは過去のパフォーマンスのみを調べることができ、将来のパフォーマンスを保証するものではありません。この調査では、1年間のリバランスを評価します。リバランスは短期的な戦略ではなく、1日または1週間で測定可能な結果が得られない可能性があります.

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