暗号ポートフォリオの多様性はパフォーマンスにどの程度影響しますか?

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多様性はポートフォリオにどの程度の価値をもたらしますか?

これは、この記事で取り上げようとしている中心的な質問です。誰も未来を予測することはできませんが、過去を調べて傾向を調べることはできます。これは、将来に挑戦するときに私たちがより良い決定を下すのに役立ちます.

「歴史を学ばない人はそれを繰り返す運命にあります」

以前の調査では、HODLingの1年とリバランスの1年のパフォーマンスの違いを調査しました。この分析の詳細については、こちらをご覧ください。

リバランスvs.HODL:テクニカル分析

この研究はどのように異なりますか?

ポートフォリオの多様化については多くの議論がありましたが、多様なポートフォリオのケースを構築する作業はほとんど達成されていません。これが市場のさらなるテクニカル分析のきっかけになることを願っています.

トレード & データ

収集されたデータ?

正確に1年間の市場データが取引所から収集されました。データは2017年5月4日に始まり、2018年5月3日に終わります。この正確なデータは、取引時に発生したであろう取引を評価するために使用されます。.

取引にかかる手数料?

すべての取引には、標準の.25%の手数料が含まれます.

貿易経路は何ですか?

すべての取引は、BTCを仲介として使用して行われます。これは、取引がETHからLTCに行われている場合、ETHは最初にBTCに取引され、次にLTCに取引されることを意味します。この場合、これらの取引は両方とも.25%の取引手数料が発生します.

すべてのデータは、Shrimpy Historical DataAPIを介して利用できます.

リバランス期間

リバランスとは?

リバランスとは、ある期間にわたってパフォーマンスの良いコインから何らかの価値を取り、その価値をパフォーマンスの悪いコインに再配分するプロセスです。最終結果は、ポートフォリオが各リバランス後に各資産の望ましいパーセンテージを持つことです。それで、ポートフォリオが50%ETHと50%BTCの割り当てを望んでいる例を見てみましょう。市場が動くと、各保有の割合は60%ETHと40%BTCになる可能性があります。次に、リバランスが行われると、取引が行われるため、割り当ては再び50%ETHと50%BTCになります.

リバランス期間とは?

最も単純なケースでは、リバランスは指定された間隔で発生します。各リバランス間の特定の時間は、リバランス期間と呼ばれます。つまり、1日のリバランス期間では、毎日同じ時刻にリバランスが行われます。この研究では、1時間から1か月までのリバランス期間の範囲を調べます。. 暗号通貨のリバランスの詳細.

ポートフォリオサイズ

これは、ポートフォリオのサイズを変えずに多様性を研究することにはなりません。この場合、ポートフォリオのサイズはポートフォリオ内の資産の数を指します.

ポートフォリオサイズの範囲はどのくらいですか?

この調査では、2から10までのポートフォリオ範囲を選択しました。ステップサイズが2の場合、これは5つの個別のポートフォリオサイズがあることを意味します。 2、4、6、8、10.

ポートフォリオ内の各資産のウェイトはどれくらいですか?

各資産はポートフォリオ内で均等に重み付けされます。したがって、2つの資産ポートフォリオには各資産の50%が含まれます.

資産の選択

調査に含まれた資産?

どのアセットを含めるか除外するかについて、意図的な選択プロセスはありませんでした。単純な基準は、資産を含めるには1年間のデータが必要であるということでした。これにより、1年以上存在しなかったコインや、停止中にデータが欠落しているコインが自動的に削除されます。. 調査に含まれるコインの完全なリストは、バックテストツールにあります。.

ポートフォリオを作成するときに資産はどのように選択されましたか?

個々の資産は、資産プールからランダムに選択されました。このプロセスは、ポートフォリオ内の資産の希望数に達するまで続きました.

アセットがランダムに選択されるのはなぜですか?

資産は、ポートフォリオ設計からバイアスを取り除くためにランダムに選択されます。この調査では、個々のポートフォリオがどのように機能するかは関係ありません。あるサイズのすべてのポートフォリオを別のサイズのすべてのポートフォリオと比較する方法に関心があります。これにより、より一般的な比較が可能になり、そこから結論を導き出すことができます。.

バックテスト

バックテストとは?

バックテストは、過去の市場データを使用して取引戦略をテストするプロセスです。このプロセスは、資金を投資する前に技術の品質を保証します。バックテストは、指定された期間にわたって戦略に基づいて取引されるシミュレーションに似ています。結果は、収益性とリスクを説明するのに役立ちます.

実行したバックテストの数?

ポートフォリオのサイズとリバランス期間のペアごとに1000回のバックテストを実行しました。これにより、傾向を観察するために使用できる大規模なサンプルセットが提供されます. バックテストの詳細を読むか、独自に実行してください.

各ポートフォリオの開始値は何でしたか?

すべてのバックテストの開始時に、ポートフォリオには5,000ドルが割り当てられました。.

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パフォーマンス

この調査では、HODL、月次リバランス、週次リバランス、日次リバランス、時間別リバランスの5つの異なるシナリオで多様性がパフォーマンスにどのように影響するかを見ていきます。これらの各ケースを実行したら、結果を組み合わせて、ポートフォリオの多様性がパフォーマンスに与える影響の全体像を構築します。.

このトピックを拡張するフォローアップ調査も読むことを忘れないでください.

多様化する暗号ユーザーはより良いパフォーマンスを発揮します

HODL

HODLは、アセットの数が異なる5つのグループにグループ化されています。資産番号は2(右下)から10(上)まで変化し、ステップサイズは2です。各ヒストグラムは正確に1,000回のバックテストを表しています。 x軸は、1年後のポートフォリオの米ドルでの値です。 y軸は、x軸で定義された値バケットに分類されたバックテストの数です。 (例:バックテストが2つのアセットで実行され、結果が55,000米ドルのポートフォリオ値であった場合。これにより、50kから65kの範囲のx軸バケットの右下のヒストグラムに1が追加されます。次に、このプロセスは、調査の資産数ごとに1,000回繰り返されます。)

これは、1年間のHODLing後のポートフォリオの米ドルでの中央値を示しています。各グループに保持されている資産の数であるさまざまな次元.

HODLは伝説のものです。シンプルな戦略、成長する市場、そして壮大なミーム。誰もが良いHODLを頻繁に楽しんでいます。残念ながら、ポートフォリオ内の資産の数が時間の経過とともにパフォーマンスにどのように影響するかについての十分な研究はありません。保有されている実際の資産を考慮せずに、これは、多様性が昨年のポートフォリオのパフォーマンスにどの程度影響したかを評価することができます。.

結果は何ですか?

ポートフォリオに2つの資産がある場合、上のグラフから、約2万ドルから3万5千ドルの大きな初期ピークがあることがわかります。このピークはすぐに、まばらな数の外れ値になります。ローエンドのこの会衆は、結果の分布がかなり悪いことを示しています。ポートフォリオ内の資産数を増やすと、パフォーマンスがより均等に分散され、ランダムな外れ値が減少する傾向があります。これは、ポートフォリオ内の資産数を増やした結果、より一貫性のある信頼性の高い結果が得られたことを意味します。.

パフォーマンスからもわかることは、ポートフォリオに含まれる資産が多いほど、1年の終わりの中央値が高くなることです。一貫性と組み合わせると、これは、資産数が多いほど、より価値の高いポートフォリオが作成されたことを示しています。これらのバックテストの唯一の変数はHODLの資産数であったため、過去1年間で、ポートフォリオの資産数を増やすと価値が上がる傾向があると安全に結論付けることができます。.

資産数を2から10に増やすと、1年後にポートフォリオの価値が45%増加しました。.

1ヶ月のリバランス

1か月のリバランスバックテストを、資産の数が異なる5つの個別のグループにグループ化しました。資産番号は2(右下)から10(上)まで変化し、ステップサイズは2です。各ヒストグラムは正確に1,000回のバックテストを表しています。 x軸は、1年後のポートフォリオの米ドルでの値です。 y軸は、x軸で定義された値バケットに分類されたバックテストの数です。 (例:バックテストが2つのアセットで実行され、結果が60k USDのポートフォリオ値であった場合。これにより、55kから80kの範囲のx軸バケットの右下のヒストグラムに1が追加されます。次に、このプロセスは、調査の資産数ごとに1,000回繰り返されます。)

これは、1年間のリバランス後のポートフォリオの米ドルでの中央値を示しています。各グループに保持されている資産の数であるさまざまな次元.

HODLの比較は、ポートフォリオの多様性が長期的にポートフォリオのパフォーマンスを向上させるという説得力のある証拠を示しました。資産の最初の割り当て後に取引を行うことなく、多様性はすでに有望な結果を示しています。この調査を続けて、リバランスの導入によってこの傾向が続くかどうかを調べます。最初に検討するリバランス期間は、1か月のリバランスです。.

結果は何ですか?

HODLのケースで観察された傾向は、この分析でも継続されます。ポートフォリオ内の資産の数を増やすと、パフォーマンスが確実に向上します。.

資産数を2から10に増やすと、1年後にポートフォリオの価値が94%増加しました。.

1週間のリバランス

1週間のリバランスバックテストを、アセットの数が異なる5つの個別のグループにグループ化しました。資産番号は2(右下)から10(上)まで変化し、ステップサイズは2です。各ヒストグラムは正確に1,000回のバックテストを表しています。 x軸は、1年後のポートフォリオの米ドルでの値です。 y軸は、x軸で定義された値バケットに分類されたバックテストの数です。 (例:バックテストが2つのアセットで実行され、結果が60k USDのポートフォリオ値であった場合。これにより、56kから81kの範囲のx軸バケットの右下のヒストグラムに1が追加されます。次に、このプロセスは、調査の資産数ごとに1,000回繰り返されます。)

これは、1年間のリバランス後のポートフォリオの米ドルでの中央値を示しています。各グループに保持されている資産の数であるさまざまな次元.

私たちの研究の次のステップは、リバランス期間を減らし続けることです。この理由は、より短い期間の長期的な影響を判断するためです。従来の資産クラスではリバランスが頻繁に行われないのが一般的ですが、暗号市場のボラティリティは、パフォーマンスを向上させるためにこの頻度を増やすユニークな機会を提供します。大きな市場変動が一般的であるため、リバランスはこの状況の理想的な戦略です.

結果は何ですか?

リバランス期間を短縮し続けると、前回の記事で説明したのと同様の結果が見られるようになります。 「リバランスvs.HODL:テクニカル分析」. 要約すると、これらの結果は、リバランス期間を短縮すると、昨年よりポートフォリオのパフォーマンスが向上する傾向があることを発見しました。 1週間のリバランス期間は、HODLingを上回っただけでなく、1か月のリバランス期間も上回りました。.

資産数を2から10に増やすと、1年後にポートフォリオの価値が74%増加しました。.

1日のリバランス

1日のリバランスバックテストを、アセットの数が異なる5つの個別のグループにグループ化しました。資産番号は2(右下)から10(上)まで変化し、ステップサイズは2です。各ヒストグラムは正確に1,000回のバックテストを表しています。 x軸は、1年後のポートフォリオの米ドルでの値です。 y軸は、x軸で定義された値バケットに分類されたバックテストの数です。 (例:バックテストが2つのアセットで実行され、結果が60k USDのポートフォリオ値であった場合。これにより、53kから75kの範囲のx軸バケットの右下のヒストグラムに1が追加されます。次に、このプロセスは、調査の資産数ごとに1,000回繰り返されます。)

これは、1年間のリバランス後のポートフォリオの米ドルでの中央値を示しています。各グループに保持されている資産の数であるさまざまな次元.

次のケースでは、リバランス期間を1日に短縮し続けます。以前のケースで見られた観察の多くは、ここでも明らかにされます。これには、毎週のリバランスによるパフォーマンスの向上、より多くの資産を持つポートフォリオから生じるパフォーマンスの向上、およびより多くの資産が存在する場合のよりバランスの取れた分布曲線が含まれます。.

結果は何ですか?

5つのチャートのセットでは、ポートフォリオ内の資産の数を増やすと、価値の分布が改善されるという明確な傾向を見ることができます。 2つの資産ポートフォリオは、結果の大部分が値の下限に向かって集まるように大きく重み付けされていますが、10の資産ポートフォリオには、より一貫したより高いポートフォリオ値を提供する分布があります。.

資産数を2から10に増やすと、1年後にポートフォリオの価値が68%増加しました。.

1時間のリバランス

1時間のリバランスバックテストを、アセットの数が異なる5つの個別のグループにグループ化しました。資産番号は2(右下)から10(上)まで変化し、ステップサイズは2です。各ヒストグラムは正確に1,000回のバックテストを表しています。 x軸は、1年後のポートフォリオの米ドルでの値です。 y軸は、x軸で定義された値バケットに分類されたバックテストの数です。 (例:バックテストが2つのアセットで実行され、結果が60k USDのポートフォリオ値であった場合。これにより、42kから73kの範囲のx軸バケットの右下のヒストグラムに1が追加されます。次に、このプロセスは、調査の資産数ごとに1,000回繰り返されます。)

これは、1年間のリバランス後のポートフォリオの米ドルでの中央値を示しています。各グループに保持されている資産の数であるさまざまな次元.

評価する最短のリバランス期間は、1時間のリバランスです。これは、1年間、毎日1時間ごとにリバランスを行っていることを意味します。手動で実行すると、これはコミットメントの信じられないほどの偉業になります。多分不可能です。以前の結果から予測すると、この時点での予想は、1時間のリバランスがこれまでの他のすべてのケーススタディよりも優れていることです。.

結果は何ですか?

結果は、この調査で観察されたポートフォリオの平均値の合計が125,000ドルと最も高いことを示しています。 1時間のリバランスでは、HODLだけでなく、他のすべての期間よりもパフォーマンスが向上しました。 1時間のリバランス期間でも、2つの資産から10の資産に増加すると、ポートフォリオの価値が最も高くなりました。.

資産数を2から10に増やすと、1年後にポートフォリオの価値が127%増加しました。.

完全な比較

これらの各結果を使用して、それらをつなぎ合わせて、リバランス期間に基づいてパフォーマンスの中央値がどのようにドリフトするかを完全に把握できます。.

パフォーマンスの中央値は、資産数が多いほどリバランス期間が長いほど、リバランスのメリットが最も高いことを示しています。各値は、ポートフォリオの中央値の完全な保有を表します。この金額は米ドルです.

リバランス期間がポートフォリオのパフォーマンスにどのように影響するかを確認したので、このすべてのデータを組み合わせて、一般的なHODLと比較したリバランスのパフォーマンスの概要を把握できます。個々のテストのすべての結果を累積すると、リバランスとHODLの両方の明確な傾向を確認できます。.

これらのグラフは、すべてのリバランスバックテストの合計結果(左)とすべてのHODLバックテストの合計結果(右)です。.

この結合されたデータを使用して、66,000ドルのリバランスの結合された中央値を取得します。 HODLテストの結果を組み合わせると、中央値は$ 40.5kになります。これは$ 25.5kの驚異的な違いです.

リバランスの中央値:$ 66k、HODLの中央値$ 40.5k

なぜ中央値?

ポートフォリオの結果を調べるときにかなりの数の信じられないほどの外れ値があるため、この比較では中央値が使用されました。これらの結果は可能ですが、合理的な期待に織り込まれる可能性は非常に低いと考えています。最も可能性のある結果を含むデータを提示したい.

中央値は、結果に対するより現実的な期待値を示します。中央値は、ポートフォリオの半分がその数よりもパフォーマンスが良く、半分がパフォーマンスが悪いことを示しています。基本的に、50:50の確率.

この場合、これは、ランダムなリバランス期間でポートフォリオに含める資産をランダムに選択した場合、ポートフォリオの価値は1年後に66,000ドルを超える可能性が50%あることを意味します。.

なぜチャンス?

提示された結果は、ポートフォリオのランダムな選択に基づいています。つまり、同じ期間に多数のポートフォリオをランダムに選択した場合も、同様の結果が得られる可能性があります。これがポートフォリオを選択するための戦略ではないことを願っています。私たちは引き続き市場の調査を提供しますが、ポートフォリオに含める資産について賢明な決定を下すのはあなた次第です. キラーポートフォリオを構築する方法に関するいくつかの提案については、以前の記事の1つを読むことができます.

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結論

免責事項:過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません.

この研究では、バックテストの結果を評価しました。同じ方法を使用した将来の成功の保証はありません。これを、将来ポートフォリオを構築するときに私たち一人一人がより良い意思決定を行うのに役立つツールとして扱ってください.

この研究は何を明らかにしましたか?

この研究で明らかになったいくつかの明確な傾向があります。過去1年間、資産の数はポートフォリオのパフォーマンスに重要な役割を果たしました。 HODLingであろうとリバランスであろうと、資産の数を増やすだけで、一般的に1年間のパフォーマンスが向上しました。.

資産の数に加えて、より頻繁にリバランスされたポートフォリオとパフォーマンスの間に強い関係が観察されました。これは、過去1年間に、より頻繁にリバランスされたポートフォリオが、そうでないポートフォリオよりも高いリターンを提供したことを意味します。これらの両方の要因を考慮に入れると、昨年の最適なポートフォリオには多数の資産があり、頻繁にリバランスされたことがわかります。.

過去1年間で、ポートフォリオの資産数を2から10に増やすだけで、パフォーマンスが中央値77%向上しました。.

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エビとのリバランス

過去1年間で、多様なポートフォリオのバランスを取り直すことでパフォーマンスを大幅に改善できることがわかりました。 ShrimpyのWebサイトは、このプロセス全体を自動化するのに役立ちます。資産をすばやく選択し、ポートフォリオを即座に割り当て、一貫した期間でリバランスします。 Shrimpyはポートフォリオを管理する最も簡単な方法です.

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