CryptoCurrencyオプション–暗号を取引する別の方法

ポジションのリスクを一切負わずに暗号通貨についての見解を得る機会が欲しいと思いませんか?

これが暗号通貨オプションの出番であり、暗号市場のボラティリティを最大限に活用するための多くの機会を提供します.

これらのオプションをどこで取引でき、どのような戦略を使用できますか?最終的に、CMEやCBOEなどの取引所に暗号通貨オプションがヒットするのを見ることができますか??

これらはすべて、この記事で答えようとする質問です。.

暗号通貨オプションとは何ですか?

オプションは、保有者に将来のある時点(有効期限)に所定の価格(行使価格)で暗号通貨を売買する権利を与えるデリバティブ商品です。.

オプションは何十年もの間一般的な金融市場の一部であり、市場に持ち込まれたときに作物の価格を確保するために農民によって最初に使用されました。それ以来、オプション市場は従来の金融市場をほぼ凌駕するまでに成長しました.

オプションは、予期しないイベントからの財務リスクをヘッジするための優れた方法です。それらはまた、非常に不安定な金融資産で利益を上げるためにオプショントレーダーによって定期的に使用されます。これが、暗号通貨取引に理想的である理由です.

暗号通貨オプションを詳しく見る前に、いくつかの基本的なオプション理論をカバーする必要があります.

オプションの基本

購入できるオプションは2種類あります。これらはCALLとPUTオプションです。 CALLオプションは、保有者に次の権利を与えます。 購入 行使価格の資産。プットは保有者に権利を与えます 売る 所定の価格の資産.

オプションを購入するコストはオプションプレミアムと呼ばれ、この価格はいくつかの要因によって決定されます。これらには、行使価格、現在の価格、満期までの時間、ボラティリティなどの変数が含まれます。これらの要因の完全な概要はこのテキストの範囲を超えていますが、オプション価格についてもっと読むことができます ここに.

理解しておくべき重要なことは、CALLオプションを購入している人は、暗号通貨資産の価格が上昇し、オプションの満了時に行使価格の価格を超えることを望んでいるということです。 PUTオプションの購入者には逆のことが言えます.

オプションのペイアウトグラフがどのように機能するかを理解するには、以下の画像をご覧ください。ご覧のとおり、CALLオプションで価格が上がるか、PUTオプションで下がると、ポジションの価値が上がります。.

ロングコールオプションのペイオフ図

PUTおよびCALLペイオフ図。ソース: wikipedia.org

ただし、最も重要なことは、どちらのオプションでも、マイナス面はオプションのプレミアムに投資した金額にのみ制限されるということです。これはオプション投資の最大損失であり、買い手に潜在的な損失の確実性を与えます.

ただし、オプションを購入したポジションのメリットは無制限です。したがって、あなたはあなたの投資に倍数を作ることができます。もちろんこれはあなたが持っていることを前提としています 買った 問題のオプションであり、販売していません。後者は反対を意味します.

先物との違い

あなたは間違いなくあなたが取引できる暗号通貨先物についてたくさん聞いたことがあるでしょう。これらは、基礎となる暗号通貨資産の派生物であるという意味で、オプションと比較的似ています.

ただし、両者の主な違いは、将来は保有者に契約を行使するオプションを与えないということです。彼らは資産の価格に関係なく契約を解決しなければなりません。したがって、これは所有者の損失が制限されないことを意味します.

以下は先物契約の簡単なグラフです。ご覧のとおり、ポジションには無制限のプラス面がありますが、無制限のマイナス面もあります。先物契約は長くても短くてもかまいません.

長期および短期先物のペイオフ

ロングおよびショート先物ペイオフ図。ソース: brilliant.org

先物にはオプションがないため、オプションプレミアムの面で投資は必要ありません。したがって、将来的には、保険料を支払う必要はありませんが、それはより大きな損失の追加のリスクを伴います.

暗号オプションを取引する場所

暗号通貨のオプションは非常に理にかなっているという事実にもかかわらず、これらの種類の商品を取引できる場所はほんの一握りです。世界中の大規模なオプション取引所で取引できる規制された商品はまだありません.

また、CBOEやCMEなどから、近いうちにこれを検討するという兆候はありません。彼らはビットコイン先物の提供を始めたばかりであり、これらの影響を評価しようとしています.

ただし、暗号通貨オプションを取引できる場所はまだいくつかあります。彼らは彼らの最小投資とあなたが買うことができる楽器の種類の点で異なります.

OTCオプション

取引所で購入できる標準化された暗号通貨オプションはありませんが、OTC取引ではいつでもより特注の金融商品を構築できます。これらのデリバティブには、オプションをあなたに販売することをいとわない定義されたカウンターパーティがあります.

LedgerXCFTCライセンス

出典:LedgerX & CFTC

今日の周りにはすでに多くのOTC暗号通貨オプションブローカーがあります。たとえば、次のような会社があります 元帳X. これらは、CFTCに登録されたスワップ実行ファシリティ(SEF)およびデリバティブクリアリングハウス(DCO)です。.

彼らはクライアントのためのオプションを構築することができ、市場での取引の相手方を見つけるでしょう。彼らはまた、取引を処理し、オプションライターがポジションに資金を供給するために彼らの口座に十分なお金を持っていることを確認します.

だからキャッチは何ですか?

LedgerXで取引するには、「適格なスワップ参加者」である必要があります。これは、いくつかの要件を満たす必要があることを意味します。これらの中で最も重要なのは、投資可能な資産(コインまたはその他)に少なくとも100万ドルが必要になるということです。.

これが発生した場合は、LedgerXに電話をかけてサービスについて話し合うことができます。そうでない場合は、検討できる他のいくつかのオプションがあります.

デリビットオプション取引所

少し小さい取引所での取引を気にしないのであれば、Deribitのようなものを検討することができます。これはオランダに拠点を置く取引所であり、ビットコインオプションの非常に流動的な市場を提供します。彼らはまたかなり堅実な評判を持っているようであり、あなたは私たちのデリビットレビューでそれらについてもっと読むことができます.

以下に、さまざまなビットコインオプション、有効期限、行使価格を使用した取引インターフェースを示します。.

デリビットオプション交換プラットフォーム

Deribit ExchangePlatformのスクリーンショット。出典:デリビット

取引プラットフォームは非常に高度なようで、目の肥えたオプショントレーダーが必要とする可能性のあるすべてのものを備えています。たとえば、オプションの価格を設定するために使用するすべてのオプション「ギリシャ文字」があります。インプライドボラティリティにより、市場が資産のボラティリティをどの程度考えているかを知ることができます。.

Deribitは先物契約も提供していますが、彼らはビットコインオプション取引所の第一人者として名を馳せようとしています。契約の規模は市場によって決定されるため、最低資金要件はありません。あなたの注文の反対側を取ることをいとわないカウンターパーティがいる場合、あなたの取引は通過します.

Deribitは、取引されるオプションに対して、原資産または0.0004 BTC /オプション契約の0.04%の手数料を支払います。こちらからサインアップすると、Deribitで6か月間10%の取引割引を受けることができます.

BitMEX先物との合成オプション

過去に先物を取引したことがある方は、間違いなくBitMEX取引所について聞いたことがあるでしょう。彼らはおそらくビットコイン先物を提供した最初の取引所の1つでした.

それで、これは暗号通貨オプションと何の関係がありますか?

BitMEXは先物のみを提供しますが、バニラオプションと非常によく似たペイアウトを持つことができる先物商品を構築することができます。レバレッジの高い先物ポジションに入り、その下に市場ストップを置くことができます。これは一種の「合成」暗号オプションを作成します.

これらのストップを戦略的な位置に配置した場合でも、下振れリスクを一定の割合で制限することができます。たとえば、オプションプレミアムが通常想定元本の値の20%である場合、下振れ損失をこの金額に制限するストップを配置できます。.

下の画像では、これを実際に見ることができます。計算機を使用して、100倍のレバレッジでポジションの20%のコストを決定しています。これにより、ポジションの20%を失うためにクローズしなければならなかったであろう価格が得られます。これが総合的な「オプションプレミアム」です。次に、画像の右側に、そのレベルを選択するストップオーダーフォームがあります.

先物を使用したBitMEXの合成オプション

100倍のレバレッジでBitMEXに合成オプションを作成する

ポジションが大幅に有利に動いた場合でも、すべてのアップサイドの可能性があります。 BitMEXは、おそらくこの戦術を試すのに最適な先物取引所の1つです。これは、注文を迅速に実行する非常に高度な取引エンジンを備えていることで知られているためです。.

取引所の仕組み、アカウントへの資金提供方法、注文方法について詳しく知りたい場合は、包括的なBitMEXレビューを読むことができます。.

オプションを取引できるいくつかの場所を知ったので、それらで採用できるいくつかの戦略を見てみましょう。.

暗号オプション戦略

オプションの素晴らしいところは、それらを組み合わせて、さまざまなよく知られたオプション戦略とスプレッドを構築できることです。これらにより、トレーダーは資産の価格だけでなく、原資産のボラティリティの一般的な動きからも利益を得ることができます。.

暗号オプションで採用できる戦略はたくさんありますが、今日ビットコインで取引できる最もよく知られている戦略とスプレッドのいくつかを見ていきます.

ブルアンドベアスプレッド

オプションスプレッドは、ポジションの資金調達を支援するために、CALLまたはPUTのアップサイドを売り払おうとする戦略です。暗号資産があなたが望んでいた方向に移動した場合でも利益を得ることができますが、これは制限されます.

ブルコールスプレッド

ブルコールスプレッド。ソース: 今日の財務省

スプレッドには2つのタイプがあり、それらは ブルくま 展開する。それらは両方とも、異なるストライキでの長いオプションと短いオプションの組み合わせに依存しています。たとえば、右側にはブルスプレッド(C)があり、(A)に長いCALLがあり、(B)に短いCALLが売りに出されています。.

この戦略の希望は、ビットコインの価格が上昇し、定義された利益が得られることです。あなたはあなたのアップサイドを制限しましたが、あなたはまたあなたが完全にコールを購入した場合よりも少ない量にポジションの潜在的な損失を制限しました.

ベアスプレッドは反対方向に機能し、長いPUTのストライクより下のストライクでPUTオプションを売ることを含みます。あなたは資産の価格が下がることを望みます、そしてあなたは多くの利点を失いましたが、戦略はあなたにもっと少ないお金を要しました.

ストラドル

使用できるもう1つの非常に興味深い戦略は、「ストラドル」と呼ばれるものです。これは本質的に、2つの異なるオプションと同じ価格を売買することを含む戦略です。ロングストラドルまたはショートストラドルと呼ばれます.

これらは、価格がどのように動くかに関わらず、ボラティリティがあるかどうかを確認できる非常に効果的な戦略です。それらは純粋にコインのボラティリティに基づく戦略です.

ロングオプションストラドル

長いストラドル。ソース: Investopedia

たとえば、右のグラフでは、長いストラドルがあります。これは、同じ行使で長いCALLと長いPUTを入力することによって構成されます。ご覧のとおり、トレーダーが失う唯一の方法は、価格がどこにも行かない場合です。.

したがって、トレーダーの希望は、コインの価格が上昇するか、急速に下落することです。彼はまだ支払われます。このタイプの戦略は、2つのオプションを購入するため、非常に費用がかかります。価格が動かない場合は、両方のオプションプレミアムを失う可能性があります.

短いストラドルは、CALLとPUTを同じ価格で販売する場合とは逆に機能します。この戦略の希望は、価格が安定し続けることです。ただし、損失が制限されていないため、これはよりリスクが高くなります。価格が激しく反応した場合、かなりの金額を失う可能性があります.

オプションの蝶

もちろん、ストラドルとさらに2つのオプションを組み合わせて、「蝶」と呼ばれるものを作成することもできます。これらにより、短いストラドルと同様の見方をすることができますが、マイナス面を保護するか、またはいくつかのプラス面を販売することで、より安価な長いストラドルを構築することができます。.

ロングコールバタフライ

ロングコールバタフライ。ソース: Slideshare

たとえば、右のグラフには長いCALLバタフライがあります。このバタフライを作成するには、トレーダーはK2Tで2つのコールを販売し、K1でコールを購入し、K3で別のコールを購入する必要があります。.

この戦略の利点は、ボラティリティが満了するまで比較的フラットになるという見方をすることができるということですが、無制限のマイナス面から身を守ることもできます。もちろん、途中でのペイオフは減少します.

CALLの代わりにPUTオプションを使用して短いPUTバタフライ戦略を開始することもできます。この取引は、無制限のアップサイドの一部を売却することによって資金提供された長いストラドル戦略のより安価な代替手段になる可能性があります.

その他の戦略

ここで言及した戦略は、採用できる多様性のほんの一部にすぎません。オプションの異なる行使価格を使用するか、異なる「お金」レート.

異なる有効期限を使用するオプション戦略を開発し、それによって「カレンダースプレッド」と呼ばれるものを構築することができます。.

ただし、これらの戦略の多くは、取引所にある暗号通貨オプションの範囲に制限されている場合があります。 Deribitで戦略を再現するために必要なオプションを見つけることができるかどうかは定かではありません。それは本当に誰が貿易の反対側に会うことをいとわないかに依存します.

結論

暗号通貨オプションは現在、初期段階にあります。先物やCFD(差金決済取引)などの他のデリバティブ資産と同じレベルで表示されるまでには、まだ道のりがあります。.

ただし、暗号通貨オプションに参加するための他のいくつかの選択肢があります。必要な資金が利用できる場合は、LedgerXなどのOTCブローカーを検討する必要があります。ただし、大多数の場合、次善の策は、比較的健全なビットコインオプション市場を持つDeribitなどの取引所を使用することです。.

BitMEXの他のアセットを使用して独自のオプションを構築したい場合は、これも代替手段です。ただし、市場を停止する方法を知っていることと、予防措置としてそれらの下に清算注文を設定していることを確認してください.

最後に、暗号通貨オプションを取引するときも注意を払い、それらに完全に慣れていることを確認する必要があります。あなたが失っても構わないと思っている以上にオプション取引に投資しないでください。オプション市場で確実な唯一のことは、不確実性があるということです.

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Mike Owergreen Administrator
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