Andreas Antonopoulos sobre o impacto do CME Futures

Existem muitas incertezas quanto ao impacto que os futuros terão sobre o preço do Bitcoin.

Existem várias opiniões que as pessoas têm. Alguns são da opinião de que poderia dar a grandes investidores institucionais a chance de vender o preço extensivamente, o que poderia causar o crash.

Há outros que pensam que o impacto será muito positivo, já que a demanda de dinheiro institucional pela Bitcon aumentará devido à legitimidade do nome CME.

Porém, um dos nomes mais conhecidos do setor, Andreas Antonopoulos apresentou o seu próprio opinião profissional do provável impacto.

Posição de Supervisão CME

Quando questionado por um dos membros da audiência, Andreas mencionou que já havia assumido uma posição no conselho de supervisão da Chicago Mercantile Exchange (CME). A CME é uma das bolsas que listará os futuros do Bitcoin no dia 18 de dezembro.

Andreas disse que a função que teria é de consultor sobre as trocas que serão usadas para extrair os dados de preços. Isso foi realmente muito importante, pois ter o ponto de referência correto do preço é vital para o contrato.

Nesse caso, Andreas disse que seriam necessárias duas taxas de referência do Bitcoin para a construção adequada dos contratos. Um seria o Bitcoin Real Time Index, que é o preço à vista atualizado a cada 30 segundos.

O outro é algo chamado de “Preço de Ponto” ou preço médio móvel. Isso é medido todos os dias às 14h00 CT. Este preço de ponto é aquele preço do Bitcoin no final do dia.

Ambos os preços são usados ​​no quadro legal dos contratos de futuros. Eles também serão usados ​​para resolver quaisquer disputas que possa haver entre as duas partes.

Tecnicalidades do CME Futures

Andreas continuou explicando os critérios que o CME usaria para determinar se uma troca é elegível para preços.

A troca precisa publicar os dados constantemente para que o CME confie no preço. Em segundo lugar, também deve haver algumas taxas de negociação em vigor. Se não houver nenhum, então os mercados são suscetíveis à negociação automatizada que pode inflar os níveis.

Os contratos de Futuros também são liquidados em dinheiro. Isso significa que não haverá entrega física de nenhum Bitcoin. Portanto, será necessário haver uma posição comprada correspondente para cada posição vendida na bolsa. Ambas as posições longas / curtas devem ser capitalizadas em USD contra o CME para garantir a garantia adequada.

Haverá também “disjuntores” ou paradas codificadas no sistema da bolsa que interromperão a negociação se o preço do Bitcoin se mover em mais de 7% durante o dia.

Já cobrimos os aspectos técnicos dos contratos Bitcoin CME e como os disjuntores funcionarão.

Quem vai participar

Andreas também arriscou algumas suposições sobre quem estaria usando os contratos para vender Bitcoin a descoberto. Dada a natureza arriscada do Bitcoin, é improvável que instituições financeiras como os fundos de hedge os estejam vendendo

No entanto, as empresas de mineração podem ser participantes ativos. Isso seria feito para proteger o risco que eles enfrentam do ponto de vista do preço / fluxo de caixa do Bitcoin.

Os problemas de fluxo de caixa para a mineradora são os custos de eletricidade que eles podem ter que pagar no próximo trimestre. Se o preço do Bitcoin estiver muito abaixo das expectativas, isso pode confundir os cálculos financeiros do minerador.

Em seu exemplo, Andreas previu que os mineiros provavelmente tirariam cerca de 10% de sua posição em Bitcoin. Se o preço do Bitcoin subisse, eles poderiam se beneficiar do aumento do preço de suas moedas físicas, mesmo que perdessem em suas posições futuras.

Também pode haver outras opções para os mineiros por meio do uso de opções de Bitcoin. Em empresas como a LedgerX, esses mineiros poderiam se beneficiar de todas as vantagens e fazer uma cobertura total de sua exposição ao Bitcoin.

Impacto mais provável

O impacto mais provável da introdução dos futuros é que haverá um aumento maciço no volume de Bitcoin negociado.

Além do reconhecimento que vem de ter um futuro Bitcoin no CME, isso permitirá que grandes investidores institucionais façam hedge de posições de volatilidade.

O resultado final pode ser uma grande diminuição na volatilidade e, portanto, mais adoção, o que alimentará um ciclo de feedback positivo.

Imagem em destaque via Antonopoulos.com

Mike Owergreen Administrator
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