ICO vs. STO vs. IEO: Guia abrangente para arrecadação de fundos token

ICO, STO, IEO – Existem agora tantos acrônimos em torno do processo de levantamento de capital que está se tornando um pouco confuso para o investidor de varejo básico que não gasta mais de 40 horas por semana nos mercados.

A boa notícia é que, embora todas essas siglas possam parecer intimidantes, na verdade são muito mais fáceis de entender. Este artigo irá explicar o que cada sigla significa, quando cada tipo de modelo de financiamento é usado, quais são os prós e contras de cada um e como se envolver.

Também abordaremos algumas das vendas de tokens mais populares em cada categoria e discutiremos como a mudança do cenário pode impactar projetos e investidores.

Vamos começar!

Oferta inicial de moeda (ICO)

Os projetos Blockchain começaram a usar as ofertas iniciais de moedas (ICOs) em julho de 2013, quando a Mastercoin realizou o que se pensa ser o primeiro ICO. Em uma ICO, a empresa blockchain vende tokens para investidores, normalmente em troca de BTC ou ETH, em um esforço para levantar fundos para o desenvolvimento contínuo do projeto.

História dos primeiros ICOs

Alguns dos primeiros ICOs. Imagem via Slideshare

Os investidores compram os tokens com a expectativa de que aumentem de valor e possam ser vendidos com lucro posteriormente.

Os prós e contras dos ICOs:

Prós

  • Fácil de participar. Se você tem BTC ou ETH em sua carteira, normalmente pode se envolver.
  • As campanhas da ICO costumam incluir programas de recompensas e lançamentos aéreos que permitem aos usuários obter alguns tokens gratuitamente.

Contras

  • A falta de regulamentação fez com que muitos projetos falsos ou fraudulentos levantassem fundos e depois desaparecessem com o dinheiro dos investidores.
  • Depois de comprar o token, você ainda precisa que ele seja listado em uma bolsa para negociá-lo.
  • É um risco muito alto. Além da prevalência de golpes, também existe o risco de que o preço do token caia após o ICO.

Oferta de token de segurança (STO)

Uma oferta de token de segurança (OSTs) é um novo método para arrecadar fundos que surgiu em reação à repressão inicial da Comissão de Segurança e Câmbio contra ICOs fraudulentos.

Com o STO, um investidor deve ser considerado credenciado para comprar ($ 1 milhão + patrimônio líquido e $ 200k de renda anual por mais de 2 anos). Os próprios tokens de segurança funcionam de forma semelhante às ações e dão aos seus proprietários direitos sobre o patrimônio líquido e os dividendos da empresa emissora.

STO & amp; ICO Comparado

O STO Lifecycle e um ICO em comparação com um STO. Imagens via Hackernoon & BitDeal

Os prós e contras das OSTs:

Prós

  • Golpes e fraudes foram eliminados, uma vez que o STO trabalha dentro da estrutura regulatória da SEC nos EUA e FINMA na Europa.
  • Como os tokens são emitidos como títulos, eles são garantidos pelos ativos da empresa emissora e têm valor real.

Contras

  • Os investidores devem ser considerado credenciado pela SEC para participar de OSTs, o que torna a barreira de entrada bastante alta.
  • Da mesma forma que os ICOs, você deve esperar que o token seja listado em uma bolsa para poder negociá-lo.

Oferta de troca inicial

O mais recente esquema de arrecadação de fundos sendo usado é chamado de Ofertas de Troca Iniciais (IEOs) e são uma alternativa ao ICO, com tokens sendo vendidos diretamente de uma plataforma de troca.

Os IEOs são semelhantes ao ICO, mas a bolsa assume total responsabilidade pelo processo de arrecadação de fundos, incluindo a verificação do projeto de blockchain para determinar se ele é legítimo e tem probabilidade de sucesso.

Binance IEO

Binance assumindo a liderança com ofertas de troca iniciais. Imagem via Binance Launchpad

O Launchpad no Binance Exchange é a maior e mais conhecida plataforma para IEOs até agora, mas também há Huobi Prime, OkEx Jumpstart, Bittrex International, KuCoin Spotlight e mais de uma dúzia de outros.

Os prós e contras dos IEOs:

Prós

  • Barreira de entrada muito baixa. Se você tiver uma conta verificada e criptomoeda na plataforma IEO, você pode participar.
  • A troca faz a verificação do projeto para garantir que seja confiável.
  • Os tokens são listados imediatamente na bolsa e disponíveis para negociação.

Contras

  • Não há garantia de que o preço do token aumentará após o IEO.
  • Eles permanecem tokens de utilidade e não têm ativos ou valor real para apoiá-los.

Por que tantas opções?

As ICOs foram criadas como uma alternativa ao IPO, o que deu às empresas blockchain uma maneira de levantar capital para seus projetos sem abrir mão de qualquer participação na empresa. O fato de as OICs não serem regulamentadas tornou mais fácil para os projetos realizarem campanhas de arrecadação de fundos.

Infelizmente, a falta de regulamentação também convidou golpistas, fraudadores e malfeitores a criar projetos simplesmente para ganhar dinheiro …

Como resultado, o OST foi introduzido e resolve um dos principais problemas que as ICOs têm, que é a falta de qualquer compensação disponível para os investidores se o projeto de alguma forma morrer ou desaparecer.

Requisitos de registro STO

Requisitos de registro STO. Imagem via Médio

Como os tokens STO estão vinculados ao patrimônio real e regulamentados pelos requisitos da SEC e FINMA, todos os projetos que usam este método de arrecadação de fundos são legítimos e não há preocupações sobre o desaparecimento do projeto com os fundos dos investidores.

O IEO é uma espécie de híbrido. Embora não haja capital por trás dos tokens lançados via e IEO, há uma auditoria realizada pela plataforma de troca de listagem. A bolsa assume o ônus de investigar a condição financeira, riscos, desenvolvimento do projeto, posição no mercado, viabilidade do produto e outros fatores.

Quando uma bolsa permite um IEO, há um risco de reputação para a bolsa se o projeto acabar sendo ruim. Por causa desse risco, o nível de confiança dos compradores aumenta.

Como os usuários podem participar

Ainda há vários projetos sendo lançados usando o método ICO, e a adesão é bastante fácil. Tudo que você precisa é a criptomoeda (geralmente BTC ou ETH) com a qual você compra o token ICO.

No caso de um IEO, você também precisa de uma conta na bolsa que mantém a venda do token. Em muitos casos, a troca tem seu próprio token de propriedade que deve ser usado para participar do IEO (Binance Coin for Binance, por exemplo)

Projetos do Launchpad Binance

IEOs recentes no Binance Launchpad. Imagem via Binance Launchpad

Quando se trata de OSTs, há mais regulamentos a serem seguidos e mais requisitos para os investidores. Os compradores devem ser investidores credenciados de acordo com os regulamentos, e isso aumenta a barreira de entrada. De acordo com as leis dos Estados Unidos, um investidor credenciado atende a um dos quatro requisitos a seguir:

  1. Uma organização com mais de $ 5 milhões em ativos, como um fundo de hedge ou outro fundo;
  2. Um indivíduo com ativos líquidos superiores a US $ 1 milhão, sem incluir a residência principal do investidor;
  3. Renda anual superior a $ 200.000 para um indivíduo ou $ 300.000 para um casal. Essa receita deve ser mantida pelos últimos dois anos e deve continuar no ano em que os tokens de segurança forem adquiridos;
  4. Uma empresa cujos membros são todos credenciados.

ICOs quebrando o molde

O final de 2017 foi a época da OIC, quando quase qualquer projeto conseguia arrecadar milhões de dólares em minutos ou menos. Os ICOs mais populares na época eram Ethereum, NEO e EOS. No caso da EOS o valor arrecadado foi de US $ 4 bilhões.

Outro ICO de sucesso foi realizado pelo aplicativo de mensagens Telegram em apoio à sua planejada Telegram Open Network (TON) em 2018. Este foi um ICO privado e levantou $ 1,7 bilhão em duas rodadas de vendas.

Telegram TON Comparado

Telegrama TON ICO & Outros ICOs. Imagem via TechCrunch

Aqueles que compraram certos tokens ICO foram bem recompensados ​​por correrem riscos. Por exemplo, a Ethereum vendeu seus tokens por $ 0,311 e, posteriormente, viu seu preço saltar para $ 1.432.

Hoje permanece acima de $ 300. O token NXT foi vendido por apenas $ 0,0000168 em sua venda de token e chegou a US $ 2,16 por token em um ponto. Atualmente, é negociado por pouco mais de $ 0,03 por token.

O interesse em ICOs diminuiu em 2018, em parte devido ao mercado baixista de criptomoedas, mas também por causa dos golpes prevalecentes no espaço ICO. O modelo da ICO era baseado na confiança e tornou-se muito difícil confiar em novos projetos da ICO.

OSTs continuam a crescer

A primeira alternativa aos ICOs passou a ser os STOs, com seus regulamentos aumentados e segurança para os investidores. Infelizmente, eles não são muito populares porque são caros e difíceis de implementar pelo projeto blockchain e estão fora do alcance da maioria dos investidores de varejo.

Mesmo assim, houve OSTs bem-sucedidos, mas longe da escala de arrecadação de fundos da OIC. A Blockchain Capital foi uma das primeiras, levantando US $ 10 milhões em apenas algumas horas. A Spice VC conseguiu arrecadar US $ 15 milhões durante sua campanha de arrecadação de fundos. E a plataforma NEXO gerou $ 52,5 milhões para ajudar a desenvolver sua plataforma de empréstimo de criptomoeda.

STO Funds Levantados

Financiamento STO no primeiro semestre de 2019. Imagem via Relatório Inwara H1

Como você pode ver, essas OSTs não trouxeram bilhões de dólares e também não geraram os retornos massivos de alguns ICOs. Na verdade, nenhum ganhou mais do que 200%, mesmo em seus máximos históricos, e a maioria está plana ou modestamente acima atualmente.

E mesmo que esses tokens STO sejam diferentes da maioria das criptomoedas, sendo lastreados por patrimônio real, eles ainda sofreram junto com o mercado mais amplo durante o bear market de 2018. STOs são confiáveis, mas a alta barreira de entrada torna improvável que eles se tornem extremamente populares como o ICO foi em 2017.

Bem-vindo ao The IEO Show

Os IEOs não têm uma alta barreira de entrada do STO e têm uma classificação de confiança mais alta dos investidores, uma vez que os projetos oferecidos já foram avaliados pela bolsa de listagem, que tem sua própria reputação a considerar ao listar um projeto.

O processo do IEO é direto. Um projeto que deseja ser listado envia uma inscrição para o intercâmbio. A troca, então, faz a devida diligência no projeto, avaliando o produto, seu modelo tokenômico, a equipe de gerenciamento e desenvolvimento, a comunidade por trás do projeto e quaisquer outros fatores relevantes.

Eles então respondem ao pedido e, se aceito, informarão ao projeto o preço pelo qual o token pode ser listado e a taxa de sucesso cobrada pela troca.

Captação de recursos do IEO

Oferta inicial de troca no primeiro semestre de 2019. Imagem via Relatório Inwara H1

Essas taxas de sucesso podem chegar a US $ 1 milhão, mas têm sido aceitáveis ​​para projetos de blockchain porque até agora a taxa de sucesso para IEOs tem sido inacreditáveis ​​100%.

Os tokens listados nos IEOs em 2019 conseguiram arrecadar milhões de dólares em meros segundos …

Um dos primeiros foi a listagem do BitTorrent na nova plataforma Binance Launchpad. O entusiasmo dos investidores por este foi tão grande que a plataforma Binance Launchpad travou com o peso de tantos usuários que tentaram acessar o site e comprar tokens. Em alguns minutos, o IEO foi concluído, com o BitTorrent (BTT) levantando US $ 15 milhões.

Existem mais de uma dúzia de outras trocas com suas próprias plataformas IEO e, conforme o ecossistema de criptografia se recupere em 2019, o número de IEOs deverá aumentar.

Conclusão

Como o espaço de arrecadação de fundos para projetos de blockchain continua a evoluir, é quase certo que teremos alguma nova sigla para um novo tipo de campanha. Meu palpite é que a evolução das regulamentações acabará por colocar a arrecadação de fundos principalmente em um modelo OST, pelo menos na maioria dos países. Este novo modelo permitirá a todos os investidores, no entanto, assim como as ações tradicionais.

Nesse ínterim, o IEO parece ser a melhor escolha, não apenas para os investidores, mas também para os próprios projetos de blockchain. Eles são fáceis de montar, já que a troca faz o trabalho pesado e, a partir de meados de 2019, são extremamente populares e bem-sucedidos.

Embora as taxas para o projeto de listagem possam ser bastante altas, a taxa de sucesso de 100% ajuda a compensar isso até certo ponto.

Até que sejam elaborados regulamentos cobrindo a emissão de novos tokens, as bolsas permanecem em uma posição forte, pois trazem confiança, liquidez e experiência crescente para o processo de lançamento de tokens.

Imagem em destaque via Shutterstock

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me