Moedas digitais do Banco Central (CBDCs): Guia completo para iniciantes

Meu avô conhecia o gerente de sua agência bancária local – e a maioria dos outros funcionários dela – pelo nome. Em sua visita duas vezes por semana, eles conversavam e trocavam gentilezas enquanto ele sacava dinheiro, pagava em cheques e geralmente administrava suas finanças.

Lembro-me do gerente assistente da agência uma vez mostrando a ele como usar o caixa eletrônico lá e explicando como funcionava o cartão de débito novinho em folha que ele havia recebido pelo correio. Eu também me lembro de sua avaliação dessa experiência enquanto caminhávamos: “um monte de besteiras”. O mundo em que ele vivia estava mudando e também o dinheiro que o fazia circular, mas ele preferiu ficar com o que sabia.

Moedas digitais do banco central

Imagem via Nairametria

Passaram-se menos de 20 anos desde que ele morreu, mas, quando penso o quanto mudou nesse tempo, parece que mais. Aqui no Reino Unido e no mundo desenvolvido como um todo, o uso de dinheiro está despencando.

Os cheques morreram quase completamente e eu, pelo menos não me lembro da última vez que visitei minha agência bancária local. Eu com certeza não saberia dizer o nome do gerente. Um número cada vez maior de nós gerencia a maioria ou todos os nossos negócios financeiros online e pagamos com cartão quando – ou se – visitamos uma loja.

Os pagamentos online dispararam nos últimos anos, com plataformas como PayPal ou Google Pay tornando o processo quase absurdamente fácil. A pandemia, com seu bloqueio e medidas de distanciamento social, apenas acelerou o ritmo das mudanças. Nunca foi tão fácil gastar dinheiro.

A morte do dinheiro

Estamos caminhando para uma sociedade sem dinheiro. Muitos vêem isso como uma coisa boa e consideram o uso de dinheiro desatualizado e ineficiente. Outros apontam que esta tendência ameaça alguns dos membros mais vulneráveis ​​de nossa sociedade, que têm muitas razões para confiar no dinheiro. Como em qualquer convulsão, existem vencedores e perdedores.

Morte de dinheiro

Morte do dinheiro. Imagem via Shutterstock

A mudança na maneira como usamos e gastamos o dinheiro não se limita às ruas principais do mundo desenvolvido. Em grande parte da África, especialmente em áreas remotas, muitas pessoas agora pague por bens e serviços com seus telefones celulares e têm pouca ou nenhuma interação com dinheiro ou bancos.

Na Ásia, medidas foram tomadas para tentar reduzir o uso de dinheiro. A Índia reduziu o número de notas de alto valor em circulação, enquanto a Coreia do Sul está eliminando moedas completamente em reconhecimento ao uso crescente de cartões e smartphones.

Ter uma conta bancária é algo que a maioria de nós dá como certo. No entanto, em todo o mundo, incluindo em países desenvolvidos como o Reino Unido, estima-se que haja quase dois bilhões de pessoas que não têm acesso ao que você e eu provavelmente consideramos um serviço básico. O sistema bancário global atende aos interesses daqueles que têm a sorte de ter dinheiro. Aqueles que não o fazem são frequentemente deixados de fora.

Uma mudança virá

A crise financeira de 2008 mostrou como era grande o abismo entre os bancos e a maioria das pessoas comuns. Só podíamos ficar parados e ver como quase ninguém do setor foi responsabilizado pelo que deu errado e os próprios bancos foram resgatados com dinheiro de nossos impostos.

Não é nenhuma surpresa que essa injustiça ajudou a dar origem a talvez a maior ameaça às finanças tradicionais. Em 2009, Satoshi Nakamoto publicou o white paper para bitcoin, a primeira e ainda mais importante criptomoeda do mundo.

Bitcoin mata dinheiro

Uma moeda para governar todos

Finalmente, havia algo para desafiar o status quo: uma moeda digital que eliminava todos os intermediários e permitia que os usuários negociassem diretamente uns com os outros. Eles poderiam fazer isso anonimamente e nem os banqueiros nem as autoridades fiscais poderiam intervir para receber sua parte. Não foi nenhuma surpresa ver figuras poderosas do setor bancário se esforçando para atacar o bitcoin e prever seu fim.

Muita coisa aconteceu desde que Satoshi esboçou sua visão pela primeira vez. O preço do Bitcoin explodiu, milhares de outras criptomoedas surgiram e agora estamos vendo o crescimento explosivo do setor de finanças descentralizadas (DeFi). Uma coisa é certa: as criptomoedas agora são uma característica do cenário financeiro. As grandes feras das finanças tradicionais estão começando a reconhecer isso, bem como a necessidade de trabalhar com elas em vez de contra elas.

O próximo passo

Para os economistas que olham para o futuro do dinheiro, o declínio do dinheiro e o aumento das criptomoedas apontam na mesma direção. Nossas vidas estão se tornando cada vez mais digitalizadas, à medida que passamos mais e mais tempo online. O dinheiro e os sistemas financeiros do futuro precisarão reconhecer esse fato se quiserem permanecer relevantes e úteis para nós. O mundo em que meu avô vivia se foi e não vai voltar.

banco da Inglaterra

Banco da Inglaterra. Imagem via Shutterstock

Em todo o mundo, banqueiros centrais e formuladores de políticas estão observando a mudança. Há uma percepção crescente entre muitos deles de que o conceito de moeda digital precisa ser trazido para o mainstream. A ideia pode ter sido vista como uma ameaça, mas agora seu potencial está se tornando aparente. Assim, a ideia de moedas digitais emitidas pelos bancos centrais pode em breve se tornar realidade.

Por que entrar na era digital?

Os bancos centrais têm seus motivos para querer eliminar o caixa, embora seja improvável que queiram se livrar dele por completo. O dinheiro é frequentemente associado a partes da economia que são difíceis de regular e, o que é crucial, difíceis de tributar. Criminosos, lavadores de dinheiro e aqueles que desejam evitar o pagamento de impostos fazem uso extensivo de dinheiro, o que é difícil para as autoridades acompanharem. Limitar seu uso, portanto, ajuda a privar a economia negra de oxigênio.

O dinheiro também é caro para produzir e distribuir. A inovação constante é necessária para se manter à frente dos avanços na tecnologia de falsificação, enquanto os custos de transporte e armazenamento com segurança são altos. O banco da inglaterra estima que gaste £ 40 milhões por ano substituindo notas danificadas e seu lançamento de novas cédulas de polímero nos últimos anos tem sido um processo caro.

Nova nota de 20 libras

Nota de banco de 20 libras. Imagem via banco da Inglaterra

As desvantagens do dinheiro, juntamente com o aumento das criptomoedas, tornam a ideia de emitir moedas digitais intrigante para os bancos centrais. Mas, antes de olharmos para os bancos e países que estão considerando tal movimento, precisamos fazer uma distinção importante.

Digital vs Crypto

Não se iluda pensando que os bancos repentinamente adotaram as criptomoedas de braços abertos. Bitcoin, éter e as milhares de outras moedas por aí ainda são um anátema para as pessoas de terno. O que está sendo adotado é a tecnologia por trás deles e seus aspectos que podem ser vantajosos para o sistema atual.

Sim, os bancos estão acordando para a promessa do blockchain e como ele pode ser aproveitado para alimentar versões digitais de moedas fiduciárias estabelecidas. Observe a distinção: digital, NÃO criptografado. Essas moedas digitais discutidas não serão exploradas por meio da resolução de quebra-cabeças criptográficos, e é improvável que forneçam anonimato a seus usuários.

O seu valor será indexado ao da moeda nacional que representam e o seu fornecimento será regulado pelos bancos centrais que os emitem. E, claro, esses bancos centrais vão querer que eles sejam rastreáveis ​​e tributáveis.

Taxman coletando criptografia

O taxista quer sua parte!

Bancos em todo o mundo têm trabalhado na ideia de moedas digitais de banco central (CBDCs) há algum tempo e alguns até concluíram esquemas-piloto. O Banco Central do Uruguai correu um piloto de novembro de 2017 a abril de 2018 do seu e-Peso, com transferências facilitadas por celulares. Além do Banco Central, várias empresas privadas, incluindo a IBM, participaram do julgamento. Os resultados ainda estão sendo avaliados e o esquema foi considerado um sucesso.

A América do Sul pode se mostrar particularmente receptiva a este tipo de iniciativa, já que vários países, principalmente a Venezuela, têm lutado contra hiperinflação e a devastação econômica que isso traz. A criptografia forneceu uma tábua de salvação aqui e os governos latino-americanos esperam que as moedas digitais possam fazer ainda mais.

Enquanto isso, na Suécia, onde mais de 80% das transações são eletrônicas, um teste do e-krona está em andamento e deve terminar no início do próximo ano. O Riksbank da Suécia foi citado como tendo dito que acredita que “um cenário em um futuro não muito distante, no qual o dinheiro não é geralmente aceito, não pode ser descartado.”

Suécia Uruguai CBDC

Dois países considerando o CBDC

O esquema piloto mais importante de todos é o que está em andamento na China, um país que sempre viu as criptomoedas com profunda suspeita. Como tal, o Banco Popular da China começou a considerar a ideia de emitir sua própria moeda digital em 2014, muito antes de a corrida de criptomoeda entrar em ação em 2016/17. O pensamento era que, se as moedas digitais iam mudar o mundo, então a República Popular precisava estar à frente da curva.

Em 2017, seu projeto ‘Moeda Digital / Pagamentos Eletrônicos’ (DC / EP) foi lançado como parte de um esquema mais amplo para atualizar o setor de tecnologia do país. O aumento das tensões com os EUA graças a Donald Trump impulsionou o projeto, à medida que a China tenta livrar-se de sua dependência das finanças americanas.

Um esquema piloto foi iniciado em quatro cidades chinesas no início deste ano e posteriormente expandido para incluir mais 28. Parece ter sido bem-sucedido e um lançamento formal está sendo discutido em algum momento no final deste ano, embora a crise do coronavírus possa ter atrasado isso. No entanto, os analistas preveem que poderia ter sucesso na redução gradual do caixa até 2022.

Todos os olhos na China

O sucesso ou não do experimento da China será observado com atenção em todo o mundo. Os bancos centrais de muitos outros países estão pesquisando e, em alguns casos, desenvolvendo ativamente seus próprios CBDCs. Esses projetos quase certamente serão intensificados se o esquema piloto chinês for bem-sucedido.

Yuan Digital

Imagem via Shutterstock

Canadá, Brasil, África do Sul e França são relatados como tendo esquemas em desenvolvimento, enquanto no Reino Unido o banco da inglaterra está pesquisando ativamente a possibilidade de usar o digital esterlino.

Isso não quer dizer que não haja céticos. Embora haja uma lista impressionante de países que estão pesquisando ou desenvolvendo CBDCs, vários não estão. Isso inclui países como Índia e Itália, bem como vários países considerados particularmente versados ​​em tecnologia, como Finlândia, Estônia, Lituânia e Dinamarca.

Todos os países têm programas CBDC que foram deixados definhar, com vários citando preocupações sobre a viabilidade da tecnologia subjacente como um fator. Outros afirmam que não se pode dizer que os benefícios dos esquemas CBDC superam os riscos potenciais. Essa lista de opositores pode ser tão reveladora quanto a lista daqueles que estão embarcando no trem da CBDC.

Prós & Contras

Não pode haver dúvida de que os CBDCs em potencial têm de continuar o ritmo vertiginoso de mudanças que está varrendo o mundo das finanças. À medida que o uso de dinheiro diminui, as versões digitais das moedas fiduciárias existentes podem preencher a lacuna deixada para trás. É difícil imaginar um cenário diferente.

Se essa mudança tiver o efeito desejado: se for realmente capaz de alcançar bilhões de pessoas sem banco em todo o mundo e trazer financiamento convencional para elas, então isso é certamente uma coisa boa. Se, ao eliminar gradualmente o dinheiro e substituí-lo por algo mais rastreável, os bancos centrais forem capazes de limitar o financiamento para o crime organizado e o terrorismo, então tanto melhor.

Bitcoin mata dólar

O pau do século

Os CBDCs podem oferecer maior controle sobre o sistema monetário e podem ser uma ferramenta valiosa contra quedas de mercado futuras e hiperinflação. Eles também podem acelerar os pagamentos de varejo, permitindo que o dinheiro circule mais rápida e facilmente em todo o mundo.

No entanto, ainda há muito que não sabemos. Blockchain promete muito e seus líderes de torcida o apresentam como um sistema seguro e protegido no qual construir a tecnologia de amanhã. Mas quão seguro e quão seguro? Se forem encontradas maneiras de comprometê-lo, então os CBDCs podem se tornar um ponto flagrante de fraqueza para os estados que os implementam.

A questão da desintermediação também mantém muitos banqueiros acordados à noite. Os CBDCs poderiam negar a necessidade de bancos de varejo? Se eles seguirem o exemplo das criptomoedas, uma explosão no crescimento das transações ponto a ponto poderia tornar muitos bancos redundantes. O sistema financeiro global poderia resistir a tal golpe?

Tecnologia Trustless Blockchain

Trustless Blockchain Tech. Imagem via Shutterstock

Finalmente, alguns países questionaram a necessidade de CBDCs, apontando que os sistemas atuais que temos já são muito eficientes. As plataformas de pagamento online tornam mais fácil para muitos de nós enviar dinheiro para todos os cantos do mundo, enquanto os velhos tempos de cheques de viagem e malas cheias de moeda estrangeira já se foram para aqueles que viajam para o exterior.

Precisamos realmente da interrupção que os CBDCs inevitavelmente causarão antes que seu uso se espalhe? Muitos veem a questão como uma solução em busca de um problema.

Conclusão: Aperte o cinto

Seria preciso muita coragem para apostar contra a eventual introdução dos CBDCs em todo o mundo. Eles são um ponto de encontro natural para os mundos das finanças tradicionais e das criptomoedas e quase certamente representam o próximo salto para o sistema financeiro global. Os líderes mundiais, economistas e banqueiros estão todos começando a perceber que o futuro é digital.

Muito dependerá do sucesso do esquema experimental da China. Se tudo correr bem na República Popular, o resto do mundo não ficará muito atrás. Outros testes na Coreia do Sul, Tailândia e Ucrânia podem muito bem oferecer percepções mais valiosas e os relatórios do Uruguai e da Suécia serão uma leitura fascinante. Mas não se engane, a China vai liderar enquanto continua a competir com os EUA pela supremacia econômica.

A maneira como as pessoas em todo o mundo ganham, armazenam e gastam dinheiro está mudando o tempo todo e não vale a pena ficar para trás. Teremos que esperar que os CBDCs possam capacitar aqueles que estão no fundo da pilha e dar-lhes acesso aos produtos financeiros que muitos de nós consideram um direito de nascença. Mesmo que isso aconteça, eu não esperava que meu avô tivesse ficado impressionado.

Imagem em destaque via Shutterstock

Mike Owergreen Administrator
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