O que é Bakkt? A solução de criptografia para instituições

Desde que os mercados de criptomoedas começaram a cair no início deste ano, as pessoas têm dito que o “dinheiro institucional” estava chegando.

Eles estão orando, esperando e desejando a uma estrela que as grandes instituições financeiras estejam prestes a entrar nos mercados de criptomoedas e evitar as perdas.

Embora essas orações tenham caído em ouvidos surdos nos últimos 8 meses, as coisas podem estar prestes a mudar com a entrada de uma empresa chamada “Bakkt”. Sim, temos fadiga de “dinheiro institucional” no momento e alguns estão imediatamente céticos.

Mas ouça-nos …

O que é Bakkt?

Bakkt será uma oferta de moeda digital aberta e totalmente regulamentada que será movida pela solução de nuvem do Microsoft Azure. Esta plataforma de código aberto segura conectará uma ampla gama de usuários de criptomoedas de investidores a comerciantes e consumidores. Conforme declarado em seu original Comunicado de imprensa:

Bakkt é projetado para servir como uma rampa escalonável para a participação institucional, comercial e do consumidor em ativos digitais, promovendo maior eficiência, segurança e utilidade

Bakkt é uma iniciativa da Intercontinental Exchange (ICE), que é uma operadora líder de bolsas globais e câmaras de compensação. Isso imediatamente adiciona uma grande legitimidade à nova oferta.

Eles também mencionaram no comunicado à imprensa que fariam parceria com várias outras empresas que os ajudariam a criar esse ecossistema. Além da Microsoft, eles também fizeram parceria com Starbucks e BCG.

Sim, é isso mesmo, você poderia comprar seu Starbucks Latte com criptomoeda.

O ecossistema também incluirá um mercado regulado pelo governo federal, bem como opções de armazenamento. Isso significa que os usuários da plataforma Bakkt terão alguma forma de serviço de custódia regulamentado pelo governo através do Bakkt.

Bakkt também está entrando direto no mercado futuro de Bitcoin. No entanto, ao contrário da oferta atual de futuros, eles serão liquidados fisicamente e não em dinheiro. O Bitcoin físico será armazenado em sua solução de armazenamento seguro.

A tecnologia da Bakkt também foi desenvolvida ao longo de um período de tempo considerável. De acordo com Kelly Loeffler, a CEO, eles estão “construindo a fábrica” nos últimos 18 meses. No mesma entrevista, afirmou que foi construído sob grande sigilo e que o nome só foi decidido recentemente.

Agora que você tem uma ideia do que é Bakkt, vamos examinar mais a fundo por que ele pode ser a panacéia para investidores institucionais.

Benefícios Bakkt para instituições

A razão pela qual tantas pessoas estão otimistas sobre o ecossistema Bakkt é porque ele está quebrando uma série de barreiras importantes à entrada. Essas barreiras persistiram teimosamente, embora outras empresas tenham tentado resolvê-las.

Benefícios Bakkt para instituições

Alguns dos benefícios para instituições de Bakkt

As barreiras estão principalmente relacionadas à segurança de fundos, à falta de instrumentos derivativos disponíveis, bem como à falta de adoção em larga escala de criptomoedas pelos consumidores.

Segurança de fundos

Esta é sem dúvida a consideração mais importante para qualquer investidor institucional.

É fácil para um administrador de dinheiro manter ativos tradicionais, como ações, títulos e commodities. É muito difícil roubar esses ativos ou realmente perdê-los.

No entanto, todos nós sabemos como é fácil para os hackers desviarem a moeda digital. Da mesma forma, por meio do gerenciamento incorreto de chaves privadas e perda de senhas, as criptomoedas também podem ser destruídas ou perdidas para sempre.

Você só precisa pensar sobre as tensões que enfrenta para proteger seus acervos de criptomoedas de alguns milhares de dólares. Agora imagine o cenário de você segurando $ 100 milhões em criptografia de milhares de investidores.

Imagine as implicações de uma perda catastrófica ou hack que leva a uma violação do dever fiduciário. Imagine as ameaças de processos judiciais e a destruição de sua reputação de investidor estelar.

Pensamentos assustadores, de fato.

Não é como se não houvesse nenhuma solução de custódia de criptomoeda atualmente no mercado. Você tem soluções de Coinbase e Gemini, ambos nomes grandes e estabelecidos na indústria de criptomoedas.

Bunker de armazenamento a frio Xapo

Entrada do data center Deltalis e bunker de armazenamento frio. Fonte da imagem: QZ

Se isso não soar seguro o suficiente para os investidores institucionais, o cofre do Xapo armazenará sua criptografia em um cofre físico real. Escondidas em bunkers suíços, suas chaves privadas serão guardadas por guardas humanos e digitais.

No entanto, essas soluções não são regulamentadas pelo governo federal. Isso significa que, apesar da segurança percebida dessas ofertas, sempre há uma pequena chance de ocorrer uma perda. Não há recuos em caso de perda.

Agora que Bakkt está apresentando a perspectiva de armazenamento “regulamentado pelo governo federal”. Esta poderia ser uma solução ligeiramente mais palatável para os investidores institucionais do que armazenar suas chaves privadas em uma montanha na Suíça.

Além disso, a solução Bakkt pode melhorar muito a venda e transferência de Bitcoins físicos. Normalmente, se eles quisessem negociar esses títulos, eles teriam que fazer uma transação OTC ou confiar em trocas de criptografia não regulamentadas.

Ambos são menos do que ideais.

No entanto, se esses dois investidores institucionais tivessem seus Bitcoins armazenados na Bakkt, o processo seria bastante simplificado. Eles poderiam fazer a negociação na plataforma ICE em segundos e, em seguida, transferir o Bitcoin instantaneamente entre suas contas de custódia na Bakkt.

Instrumentos Derivados

Quando se trata de gestão de risco nos mercados financeiros, investidores institucionais e empresas geralmente recorrem a instrumentos derivativos.

São instrumentos, como futuros e opções, que podem ser usados ​​para proteger uma grande parte do risco de mercado. Eles existem há centenas de anos e têm sido usados ​​por fazendeiros, empresas, fundos de hedge e gestores de dinheiro.

Opções de criptomoeda e futuros acabaram de ser lançados nos mercados de Bitcoin. Embora eles existam na forma não regulamentada por alguns anos, foi apenas no ano passado que vimos nossos primeiros contratos futuros listados no CBOE.

Contratos CBOE Bitcoin

Contratos futuros de Bitcoin CBOE XBT. Fonte da imagem: CBOE

Muitos na comunidade viam este como o momento em que os investidores institucionais estavam prestes a entrar no mercado. No entanto, esse não foi realmente o caso. Um dos principais motivos para essa falta de adoção é que esses futuros foram liquidados em dinheiro.

Isso significa que não houve nenhum Bitcoin real trocado na liquidação desses futuros. Portanto, se você for um grande operador de mineração e quiser vender seu Bitcoin a termo, terá que contar com um pagamento em dinheiro no futuro. Você ainda teria que vender seu Bitcoin físico no mercado à vista.

Além disso, dado que há uma falta de entrega física nos mercados de futuros de Bitcoin, significa que existem ineficiências de preços. Isso criou uma situação em que inúmeras oportunidades de arbitragem de criptografia se abriram.

Bakkt poderia mudar isso completamente.

Bakkt está lançando contratos futuros de Bitcoin entregues diariamente. Estes serão totalmente garantidos ou pré-financiados. Ainda, o mais importante, eles serão fisicamente entregues. Isso significa que as contrapartes nas negociações farão transações em Bitcoins reais após o vencimento.

Esta pode ser a solução ideal para várias empresas que dependem de pagamentos de criptomoedas e conversões fiduciárias. Por exemplo, seria a solução ideal para mineiros de Bitcoin que precisam vender suas moedas adiante. Pode ser usado por comerciantes online que precisam converter seu Bitcoin em fiat.

Muito simplesmente, ele abre uma série de casos de uso para esses contratos e auxilia no processo de descoberta de preços. De acordo com o CEO da Bakkt, Kelly Loeffler

Isso apóia a integridade do mercado e diferencia o nosso esforço de futuros existentes e bolsas de criptografia que permitem margem

Embora o conceito de “descoberta de preço” possa parecer bastante amorfo, é realmente importante nos mercados financeiros. Ajuda a reduzir a volatilidade desnecessária que geralmente está associada aos mercados de Bitcoin.

Isso também fornecerá um loop de feedback positivo para adoção.

Quanto mais estáveis ​​os preços do Bitcoin, mais confiantes os consumidores e as empresas se sentem em usá-lo e mais dispostos os gestores de dinheiro institucionais estão a incluí-lo em suas carteiras.

Adoção do consumidor

Embora possamos todos querer que as empresas e investidores institucionais incluam Bitcoin em seus portfólios, ainda há falta de incentivo de seus consumidores e clientes reais. Também há uma falta de infraestrutura mais ampla para suportar pagamentos criptográficos.

Essas empresas e negócios estão lá para atender seus usuários finais e só pensarão nisso quando virem uma necessidade. É por isso que uma adoção mais ampla de criptomoedas no varejo é necessária.

Embora muitas pessoas tenham investido ativamente em criptomoedas, não houve grande adoção no comércio. Ainda há uma grande parte da população que não entende os casos de uso de moedas digitais e, portanto, não os manterá.

Bakkt está tentando mudar isso com suas inúmeras parcerias.

Por um lado, existe a parceria com a Starbucks. Isso permitirá que seus clientes convertam suas criptomoedas em dólares americanos e as gastem em suas lojas. Imediatamente, você tem um exemplo claro e presente de um caso de uso muito tangível para seu dinheiro digital.

De acordo com a vice-presidente da Starbucks, Maria Smith, em um comunicado à imprensa recente:

Como líder em pagamento móvel para nossos mais de 15 milhões de membros do Starbucks Rewards, a Starbucks está comprometida com a inovação para expandir as opções de pagamento para nossos clientes

Embora pagar por um café com criptografia seja ótimo, é a infraestrutura subjacente que está sendo desenvolvida que é mais interessante. Uma infraestrutura de pagamento fiat / criptográfica forte e robusta é uma das coisas que estavam faltando.

A Starbucks já possui uma infraestrutura de pagamento bastante robusta e está sempre incentivando seus consumidores a pagar com seus telefones em vez de cartões. Combine isso com o imenso alcance da rede Microsoft Azure e você terá uma solução bastante sólida.

Mais grandes ideias apoiadas por Bakkt

Há também uma série de outras inovações que Bakkt está trazendo para os mercados institucionais de Bitcoin que podem impulsionar a adoção.

Por exemplo, eles fornecerão muito mais conectividade aos mercados e informações de criptomoedas. Isso é algo que tem faltado no ambiente atual principalmente porque os requisitos das grandes instituições tecnológicas diferem dos do varejo..

Membros da equipe Bakkt

CEO da ICE Exchange (Jeff Sprecher> com a esposa e fundadora da Bakkt (Kelly Loeffler). Fonte da imagem: Fortuna

A solução Bakkt incluirá acesso a FIX APIs, feeds de ticker consolidados e recursos de relatórios regulatórios e acordos de participação.

Essencialmente, Bakkt permitirá que essas instituições usem o ecossistema de futuros existente como uma “segunda camada” no topo do blockchain. Isso significa que os clientes terão acesso a uma ampla gama de aplicativos de negociação e gerenciamento de risco atualmente disponíveis no ecossistema.

Ansioso

Dada a promessa que Bakkt trouxe, não é de se admirar por que a comunidade criptográfica está tão animada. Isso não é como muitos dos outros projetos de criptomoeda que têm muitas promessas e pouco retorno.

Ele está sendo desenvolvido por uma das principais operadoras de intercâmbio internacional do mundo. Também está sendo apoiado por uma longa lista de empresas de renome, incluindo o Fortress Investment Group, Galaxy Digital, Horizons Ventures, Alan Howard, Pantera Capital e Protocol Ventures.

Este é um grande sinal, pois o único grupo de investidores que entenderá completamente a necessidade de uma solução de criptografia institucional são eles próprios investidores institucionais. Claramente, eles veem a promessa de Bakkt.

Portanto, só podemos esperar com grande expectativa para ver se Bakkt realmente servirá como uma rampa de acesso para investidores institucionais na superestrada da criptomoeda.

Imagem em destaque via Fotolia & Bakkt

Mike Owergreen Administrator
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