O que é Gemini Dollar GUSD? O primeiro Stablecoin regulado do mundo

Na busca por um stablecoin mais confiável e transparente, diversas empresas e emissores aderiram. Um dos mais proeminentes é o do Dólar de Gêmeos (GUSD).

Emitido pela bolsa Gemini que leva o nome, este stablecoin está tentando usurpar a participação de mercado do Tether (USDT) cada vez mais hostil. Houve perguntas em torno do Tether que recentemente vieram à tona.

O Gemini Dollar enfrentará outros novos participantes no espaço, incluindo Paxos Standard (PAX) e TrueUSD (TUSD). Neste artigo, daremos uma olhada em detalhes na moeda-estável do dólar Gemini. Daremos a você o que você precisa saber sobre a tecnologia, casos de uso e proteções de suporte.

Visão geral do dólar Gemini

O stablecoin Gemini Dollar (GUSD) é um dos mais recentes stablecoins e foi lançado em 10 de setembro de 2018. É um token ERC-20 operando na blockchain Ethereum e foi criado e lançado pela bolsa de criptomoedas Gemini de propriedade dos gêmeos Winklevoss.

Casos de uso do Gemini Dollar Stablecoin

Casos de uso para o Gemini Dollar Stablecoin

Com base nas informações dos tokens papel branco, será “estritamente atrelado a 1: 1 ao dólar americano”.

Por estar indexado ao dólar americano, a Gemini usará o banco State Street para manter os ativos em dólares americanos e manteve um produto de seguro de passagem para fornecer seguro FDIC dentro de limites específicos.

O Gemini Dollar também é único entre as stablecoins porque será regularmente auditado de forma independente pela BPM Accounting and Consulting. As auditorias serão feitas para garantir que a Gemini esteja mantendo uma quantia equivalente em dólares americanos ao seu GUSD, e os resultados de cada auditoria serão divulgados publicamente.

O restante deste artigo analisa mais detalhadamente as especificações do token conforme apresentadas em seu white paper, pois elas fornecem a estrutura para melhorar a confiança nessa implementação de stablecoin.

Emissão e resgate de GUSD

Como os Gemini Dollars são criados em um blockchain, sempre será possível visualizar os tokens e a quantidade em circulação no blockchain Ethereum. As participações em dólares para apoiar esses tokens serão regularmente auditadas e confirmadas.

A auditoria contábil irá confirmar as participações em dólares, enquanto o próprio livro razão do blockchain irá confirmar o fornecimento de moedas.

Gemini Dollar Network of Trust

The Gemini Dollar “Rede de confiança”

Novos dólares Gemini são criados sempre que um cliente retira os dólares simbolizados da bolsa Gemini. Eles são então destruídos sempre que um cliente os resgata ou os deposita de volta na conta Gemini.

Os Gemini Dollars retêm todas as características do protocolo ERC-20, o que significa que utilizam contratos inteligentes e podem ser armazenados em qualquer endereço Ethereum e em qualquer carteira compatível com ERC-20.

Governança, lógica e razão por meio de contratos inteligentes

Um dos usos para stablecoins é oferecer uma alternativa ao dólar americano em bolsas que não apresentam moedas fiduciárias. Isso significa que pode haver grandes volumes de negociação para stablecoins nessas plataformas.

Gemini criou o GUSD com controles rígidos sobre o token, de forma que possam realizar atualizações sempre que necessário. O white paper afirma que a Gemini pretende oferecer o seguinte com o GUSD:

  1. Resolver vulnerabilidades;
  2. Amplie o sistema com novos recursos;
  3. Melhorar o sistema e otimizar sua eficiência operacional; e
  4. Pausar, bloquear ou reverter as transferências de token em resposta a um incidente de segurança (ou seja, evento catastrófico) ou se for legalmente obrigado ou obrigado a fazê-lo por um tribunal ou outro órgão governamental.

Eles conseguem isso usando camadas de contratos inteligentes para executar várias funções. A camada “Proxy” é responsável pela criação e transferência de moedas, e também fornece um mecanismo para interromper a emissão e transferência de moedas se houver um incidente de segurança ou obrigação legal de fazê-lo. A camada de proxy é a camada de governança, especificando o que pode ocorrer no blockchain e permitindo que a lógica de contrato inteligente no seguinte “Impl” seja executada.

Separação de contrato de dólar de Gêmeos

Separação de contrato em dólar de Gêmeos. Fonte: Whitepaper

A camada “Impl” é onde residem os dados e a lógica dos contratos inteligentes. Isso inclui a lógica para criação, destruição e transferência de tokens. A lógica nesta camada é semelhante à vista na maioria dos tokens ERC-20. A principal diferença é que os recursos de contrato inteligente nesta camada só funcionarão quando permitido pela camada de proxy.

A terceira e última camada é a “Loja”. Este é o razão real, onde os saldos são mapeados para seus proprietários. É também onde as transações com moedas são tornadas públicas para visualização no blockchain.

Essa configuração é muito parecida com a maneira como um servidor local funciona para “servir” os recursos da rede. A camada Proxy é o próprio servidor local, onde os arquivos são executados. Os próprios arquivos são a camada Impl, e eles mantêm as informações em um banco de dados, que é a camada Store.

Essa é uma explicação bastante simplificada, mas a explicação de três camadas mostra como cada camada executa uma função diferente. A arquitetura é deliberada, dando aos desenvolvedores a flexibilidade de que precisam, ao mesmo tempo que fornece controle central quando necessário.

Aprovação offline via custodiantes

Quando os desenvolvedores de contratos tentam adicionar novos contratos inteligentes, eles precisam receber a aprovação de um guardião ou conjunto de chaves. Da perspectiva dos desenvolvedores, eles podem ser offline ou online, mas o próprio custodiante continuará procurando outro custodiante até que alcance um conjunto de chaves offline. Este é o mecanismo de aprovação offline para a ação de contratos inteligentes. Ou, como afirma o artigo:

Se a custódia de um contrato inteligente termina para um conjunto de chaves offline, um mecanismo de aprovação offline para suas ações foi criado

Isso força qualquer cadeia de custodiantes a terminar no conjunto de chaves offline centralizado para aprovar novos contratos inteligentes.

Isso também permite que o Gemini execute um sistema que permita pausar a rede se a camada Impl precisar ser substituída. A rede é pausada, a nova camada Impl é colocada no lugar da camada antiga e os antigos contratos inteligentes são trazidos para a nova camada Impl.

Isso é muito parecido com um soft fork, e as camadas Proxy e Store tratarão a nova camada Impl como a camada autoritativa, ignorando a camada antiga.

Tokens GUSD limitados

Por causa da controvérsia e das questões em torno do stablecoin Tether, a impressão de novas moedas é um assunto difícil. Cada novo token GUSD impresso precisa ter 1 USD de reserva para fazer o backup. O sistema de custódia garantirá que a quantidade de tokens em circulação nunca exceda o saldo em USD na reserva.

Essa função é controlada por algo integrado à camada Impl, chamado PrintLimiter. Esta função define um limite rígido para o número de tokens GUSD que podem ser criados. Ele usa um procedimento de verificações e balanços para determinar se novos tokens podem ser criados a qualquer momento que o fornecimento de tokens está sendo chamado para alterar. Se houver uma solicitação de aumento de limite, deve haver aprovação de um conjunto de chaves offline. As reduções podem ser aprovadas por um custodiante online.

Imprimir contrato inteligente do limitador

Imprimir contrato limitado na cadeia de custódia ‘Impl’

Isso significa que as moedas não podem ser impressas sem limites. Qualquer aumento deve ser aprovado pela cadeia de custódia, e eles irão aderir ao limite rígido embutido no número de moedas.

Gemini Dollar Listings

Desde o lançamento em setembro de 2018, o dólar Gemini já está sendo listado em uma infinidade de bolsas. A capitalização de mercado da moeda passou de cerca de US $ 14 milhões para mais de US $ 23 milhões em um período de pouco mais de um mês.

Essas bolsas estão usando o dólar de Gêmeos, pois desejam uma moeda estável alternativa que seja totalmente regulamentada e que forneça as proteções necessárias. Além disso, quando se trata de stablecoins, geralmente é um jogo de confiança. Quanto menos confiança um usuário tem com a moeda, mais difícil se torna manter o pino.

Listagem de bolsas GUSD

Uma lista em expansão de bolsas que estão listando GUSD

Existem também várias outras plataformas de pagamento e carteiras que suportam o GUSD, incluindo BitPay, Coinomi e Coinsbank. Isso pode tornar mais fácil para os usuários armazenar e enviar seus GUSD.

É claro que resta saber se alguma das outras bolsas maiores, como Binance ou Bittrex, provavelmente listará GUSD. Sabemos que a Coinbase não listará GUSD, pois desenvolveram seu próprio stablecoin em conjunto com o Circle, chamado de USDC.

Controvérsia no Código

Você já deve ter reconhecido isso pela descrição no whitepaper do Gemini Dollar, mas o GUSD definitivamente tem alguns recursos centralizados. Isso foi quase imediatamente apontado pela comunidade de criptomoedas. Alex Lebed, o fundador de outro stablecoin chamado Stableunit, revisou a base de código do Gemini Dollar e um dia após seu lançamento, ele postou no Blog de bom público com suas descobertas.

Basicamente, ele descobriu que a forma como o GUSD foi implementado permitiu a Gêmeos a capacidade de imprimir um número infinito de tokens, de congelar contas ou de tornar todos os tokens intransferíveis. Ele descobriu que o custodiante é capaz de alterar a implementação do token a cada 48 horas.

 “Este projeto tem outro ponto único de falha: a empresa – eles podem dizer apenas um dia:‘ sabe de uma coisa, desculpe, não queremos mais trocar seus tokens por dólares ’”, afirma Lebed.

É possível que Lebed esteja simplesmente jogando FUD em um stablecoin concorrente.

Este elemento de controle não é exclusivo da stablecoin de Gêmeos. Em vez disso, é uma parte da centralização exigida pelo modelo stablecoin. O stablecoin totalmente garantido oferece estabilidade de preço, mas existem diretrizes regulatórias e outras pressões externas que a Gemini tem que aderir.

O modelo centralizado é um método de proteção contra incidentes de segurança.

Considere que no ano passado, quando o endereço do tesouro de Tether foi hackeado, a empresa teve que liberar uma bifurcação de emergência para impedir que os cerca de $ 30 milhões em tokens roubados fossem gastos. Neste caso, a bifurcação difícil funcionou, pois os operadores de nó seguiram a nova bifurcação, mas mesmo se eles não tivessem o Tether poderia simplesmente ter se recusado a honrar os tokens da velha cadeia.

Conversão Fiat de Dólar de Gêmeos

Resgatar dólares da Gemini em dólares americanos passa pela Gemini

Gêmeos tem proteção semelhante em vigor, porque GUSD só pode ser resgatado em Gêmeos. Isso lhes dá censura absoluta sobre os ativos subjacentes e permite que mantenham o controle mesmo sem a capacidade de bloquear contas ou congelar fundos. No entanto, essa capacidade é mais conveniente caso o Gêmeos precise se proteger contra roubo, lavagem de dinheiro ou outras atividades ilícitas.

Em última análise, não é surpreendente que Gêmeos incluísse esses recursos, já que eles são um mal necessário em um stablecoin.

Conclusão

Você pode ver claramente que Gêmeos pensou muito e se desenvolveu no dólar de Gêmeos antes de lançá-lo. Com uma série de novas stablecoins chegando ao mercado, é difícil dizer se GUSD resistirá ao teste do tempo, mas certamente é um caso forte para sua implementação.

Se for comprovado que é mais transparente do que o Tether, quase certamente ganhará maior aceitação e uso da comunidade de criptomoedas. No entanto, ele tem uma longa escalada pela frente, já que o Tether foi universalmente aceito como o stablecoin na maioria das bolsas.

Imagem em destaque via Fotolia e Gemini

Mike Owergreen Administrator
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