Um evento Cisne Negro Crypto: Ethereum classificado como um segurança

Recentemente, tem havido muito barulho nos mercados de criptomoedas sobre se o Ethereum é um título ou não.

Este é de fato o exemplo perfeito de um evento de “cisne negro”. Estes são eventos que ninguém realmente espera e não são provável para acontecer. Eles estão risco de cauda eventos em que muitos investidores e comerciantes não colocam muita ênfase em seus cálculos.

Mas por que isso importa? Por que simplesmente chamar a Ethereum de “segurança” pode resultar na quebra de todo o mercado de criptomoedas? Neste artigo, vou dar uma olhada em profundidade na dinâmica atual no mercado de criptomoedas, a fim de quebrar o provável impacto.

O lugar da Ethereum no mercado de criptografia

Ethereum é a plataforma de aplicativo descentralizada mais popular e é a segunda criptomoeda mais valiosa. Para que é usado o Ethereum?

Resumindo, os desenvolvedores de aplicativos podem construir seus aplicativos no blockchain Ethereum, em vez de passar pelo aborrecimento de construir os seus próprios. É um pouco como os aplicativos da App Store da Apple.

Por que nem todo aplicativo cria seu próprio sistema operacional para ser executado? Simplesmente não é viável e requer um conjunto de habilidades diferente. Em vez disso, os desenvolvedores de aplicativos se concentram em fazer o que são bons e se baseiam em sistemas operacionais pré-existentes.

Ethereum também dá aos projetos de criptomoeda a opção de lançar sua oferta inicial de moedas na rede Ethereum. Isso significa que os projetos de criptomoeda podem emitir tokens ERC-20 negociáveis, enquanto estão construindo seu produto ou serviço. Das mais de 1.600 criptomoedas no espaço atualmente, mais de 500 projetos emitiram um token ERC-20 construído em Ethereum.

Tudo que você precisa fazer é dar uma olhada no número de tokens ERC20 e as capitalizações de mercado correspondentes de todos esses tokens. Abaixo está uma mera amostra dos 10 principais tokens no CMC. Como você pode ver, 8 dos 10 são tokens ERC20. A capitalização de mercado combinada dessas 8 moedas principais é de quase US $ 36 bilhões.

Listas de token ERC20

Imagem via Valor de mercado de moedas

Quer você goste de Ethereum ou não, há poucas dúvidas sobre a importância do projeto para todo o espaço das criptomoedas. Se algo acontecesse com esta criptomoeda, quase certamente teria um impacto dramático em todo o espaço de criptomoeda.

O que poderia significar a classificação de segurança?

A Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos está decidindo se o Ethereum é um valor mobiliário ou não. Se o Ethereum for classificado como um título, isso significará que apenas investidores credenciados poderão comprar e vender Ethereum nos Estados Unidos, além de sujeitar o projeto a uma regulamentação mais rígida.

Nos EUA, a definição de um investidor credenciado é:

  • Um patrimônio líquido de mais de $ 1.000.000
  • Ou uma renda de mais de $ 200.000 por ano, nos últimos dois anos financeiros

Com um limite tão alto para obter o status de investidor credenciado, quase todos os investidores de criptomoeda dos EUA seriam impedidos de comprar ou vender Ethereum. Isso soa como um pesadelo e realmente é. Para piorar as coisas, a próxima etapa provável da SEC seria questionar se cada token ERC-20 também era uma segurança. Isso é mais de 500 dos 1.600 projetos de criptomoeda que podem ser afetados.

Se Ethereum fosse classificado como um título, não apenas a maioria dos cidadãos dos EUA não seria capaz de comprar ou vender ETH, mas consideraria o que os residentes dos EUA fariam se tivessem tokens ERC-20? A maioria vai descartá-los por fiat, se puderem, por medo de que eles também sejam classificados como títulos.

Muitos de vocês podem pensar que os Estados Unidos são um país e que os mercados de criptomoedas são globais. Certamente, a exclusão da maioria dos cidadãos dos EUA não pode ter um impacto tão grande no mercado geral.

Por que o mercado dos EUA é importante?

Os EUA são o país mais rico do mundo e estudos de sites como o Finder.com determinaram que cerca de 8% da população dos EUA possui criptomoeda. Isso pode não parecer muito, mas é significativamente mais alto do que os níveis de adoção em outros países.

Olhando para as tendências do Google para criptomoeda, os EUA estão consistentemente classificados entre os 10 países mais interessados ​​em criptomoeda. YouTubers populares também revelaram que os EUA são o país mais importante para ele em termos de número de espectadores.

Criptomoeda de interesse de pesquisa

Imagem via Google Trends

Os 325 milhões de americanos são importantes no espaço das criptomoedas. Sim, os países menores podem ter uma classificação mais elevada no interesse do Google, mas é o tamanho da população e a riqueza dos EUA que o torna tão crítico para os mercados de criptomoedas.

O que mais aconteceria?

A classificação de Ethereum não afetaria apenas os portadores de Ethereum e potencialmente os tokens ERC-20. Isso significaria que as trocas de criptomoedas também estariam em perigo. Porque? É porque eles estariam negociando com títulos e seriam forçados a se registrar na SEC para continuar operando legalmente.

A negociação de títulos sem licença é um grande negócio. Não apenas as trocas de criptomoedas podem ser multadas, mas as pessoas podem acabar na prisão. O US Securities Act de 1933 pode ser usado para enviar infratores à prisão por 5 anos. Parece improvável que pessoas como os gêmeos Winklevoss queiram correr o risco. As bolsas de criptomoedas como a Gemini (propriedade dos gêmeos Winklevoss) provavelmente encerrariam as negociações da Ethereum e do ERC-20.

Isso soa como um armagedom e é. Mas a situação pode piorar. A SEC também tem o poder de ordenar a “devolução” de lucros não ganhos. O que isso significa?

Disgorgement é o ato de desistir de algo como os lucros obtidos por atos ilegais ou antiéticos a pedido ou por compulsão legal. O tribunal pode ordenar que os transgressores devolvam os lucros ilegais para evitar o enriquecimento sem causa

Não é nenhum segredo que as trocas de criptomoedas ganham muito dinheiro e mantêm muitas criptomoedas. Se a SEC implementar o disgorgement, isso pode significar uma quantidade significativa de criptografia sendo despejada no mercado nas bolsas. É mais do que provável que isso resulte em uma redução significativa nos preços da criptografia.

Ethereum é realmente uma segurança?

Logotipo da SEC

Fonte da imagem: a colina

A posição da SEC sobre Ethereum ainda não foi feita. Gary Gensler, o ex-presidente da Commodities Futures Trade Commission, declarou publicamente que Ethereum atende aos critérios estabelecidos no Teste de Howey (um teste para determinar se algo é um título ou não).

Com o Ethereum, o problema é que no momento do ICO, o token ETH não podia ser usado para nada. Portanto, atende aos critérios para ser classificado como título. Como muitos de vocês sabem, Ethereum é excepcionalmente útil hoje e certamente tem utilidade. Muitos comentaristas argumentam que, embora Ethereum possa ter sido um segurança na ICO, certamente não é agora.

Infelizmente, ninguém sabe qual será o veredicto da SEC. Mas parece provável que o resultado seja que Ethereum era uma segurança quando ICO’d, mas não é uma segurança agora. A SEC pode ignorar a venda de títulos “ilegais” ou aplicar uma multa à Fundação Ethereum.

No passado, a SEC deu um tapa no pulso da Merrill Lynch ao multá-la em um valor nominal de US $ 1,8 milhão pela venda de títulos não registrados. Um resultado semelhante provavelmente causaria pânico mínimo nos mercados de criptomoedas.

Conclusão

Se o Ethereum for classificado como um título, provavelmente causará um crash em todo o mercado de criptomoedas.

No entanto, parece improvável que a SEC queira essencialmente excluir os cidadãos dos EUA dos mercados de criptomoedas e das inovações que estão acontecendo no espaço. Só o tempo dirá, mas como um investidor em criptomoeda, esse risco é algo que você deve estar ciente.

Embora o veredicto da SEC seja atualmente incerto, a pergunta que eles devem se fazer é se apoiam a US Tech e a liberdade de seus cidadãos de investir nela.

Imagem em destaque via Fotolia

Mike Owergreen Administrator
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