CryptoCurrency Arbitrage: Bagaimana Peniaga Menjana Wang dengan Harga Tidak Berguna

Tidak ada yang semenarik prospek perdagangan “bebas risiko”.

Adakah terdapat perkara seperti itu? Bolehkah peniaga benar-benar membuat keuntungan tanpa menerima tahap risiko tertentu dari kedudukan mereka? Bukankah ini bertentangan dengan tanggapan risiko berbanding pulangan?

Ini adalah beberapa dari banyak pertanyaan yang akan ditanyakan oleh peniaga kepada diri mereka sendiri ketika seseorang menyebutkan peluang perdagangan bebas risiko.

Namun, terdapat sebilangan peniaga yang melakukan perkara itu. Mereka memperoleh pulangan bebas risiko dengan terlibat dalam arbitraj cryptocurrency.

Dalam siaran ini, kami akan membimbing anda melalui semua perkara yang perlu anda ketahui mengenai prosesnya dan bagaimana anda dapat memanfaatkan arbitraj pasaran crypto secara maksimum.

Apa itu CryptoCurrency Arbitrage?

Cryptocurrency arbitrage hanyalah peluasan arbitraj di pasaran dan persekitaran yang lebih tradisional. Adalah anggapan bahawa keuntungan dapat diperoleh dengan hanya membeli dan menjual aset yang sama di pasar yang berlainan untuk memanfaatkan perbezaan harga.

Memandangkan peniaga hanya membeli dan menjual aset secara serentak, semestinya ada tiada risiko pasaran. Inilah sebabnya mengapa mereka biasanya dianggap sebagai perdagangan bebas risiko dan mengapa mereka umumnya sukar ditemui di pasaran kewangan tradisional.

Sebenarnya, mereka dianggap sangat sukar untuk menemukan bahawa bahkan ada teori bahawa penetapan harga opsi berdasarkan apa yang disebut “tidak ada harga arbitraj” yang menegaskan bahawa peluang arbitraj tidak seharusnya ada.

Tiada prinsip penetapan harga Arbitrage

Tidak dijelaskan kaedah penetapan harga arbitraj

Dengan arbitraj cryptocurrency, kesnya berbeza.

Ini kerana keadaan pasaran cryptocurrency yang agak baru dan kurang berkembang. Masih terdapat ketidakcekapan pasaran dan halangan yang memungkinkan peluang arbitraj dimungkinkan.

Oleh kerana semakin ramai peniaga dan pemaju mula terlibat dalam pasaran, mereka cenderung mengambil peluang ini dengan tangan terbuka. Oleh kerana semakin banyak peniaga terlibat dan mereka mula memanfaatkan arbitraj, potensi keuntungan akan berkurang.

Sekarang adalah masa yang sesuai untuk terlibat dalam arbitraj crypto jika anda masih mahu dapat memperoleh pulangan yang lumayan.

Contoh Crypto Arbitrage

Terdapat sebilangan besar peluang arbitraj yang ada di pasaran cryptocurrency. Sebahagiannya ada di bursa, yang lain di bursa dan ada yang salah antara harga derivatif dan harga produk fizikal yang mendasari.

Arbitraj Ringkas

Ini hanyalah arbitraj di mana anda akan membeli satu aset pada satu bursa dan anda akan menjualnya di satu sama lain pada masa yang sama. Sekiranya terdapat harga yang tidak semestinya dalam harga token, maka anda akan mendapat penyebaran pada saat anda melakukan ini.

Sebagai contoh, anggap bahawa Ripple XRP diperdagangkan untuk 0.58 di Binance dan diperdagangkan untuk 0.56 di Bitstamp. Kini ada peluang segera untuk arbitraj dengan membeli koin pada 0,56 dan kemudian menjualnya pada 0,58.

Fiat Triangular Arbitrage

Konsep arbitraj segitiga paling sering dikaitkan dengan perbezaan harga di pasaran forex. Ia melibatkan arbitraj di mana tiga mata wang berbeza digunakan. Kenaikan harga berlaku antara harga relatif pasangan forex.

Ini juga boleh wujud secara besar-besaran dalam aset cryptocurrency yang berharga dalam mata wang lain. Sebagai contoh, premium Kimchi adalah fenomena pasaran terkenal yang wujud antara harga Bitcoin dalam USD pada pertukaran AS, berbanding harga Bitcoin yang setara dengan USD di Won Korea Selatan yang disenaraikan di bursa Korea Selatan.

Nampaknya seperti mulut, mari kita lihat contohnya.

Anggaplah seorang peniaga membeli Bitcoin dalam USD di Coinbase Pro, hantarkan ke bursa Korea Selatan dan kemudian menjual syiling tersebut untuk KRW. Won Korea yang mereka dapat, apabila ditukar menjadi USD, akan mendapat keuntungan yang bagus bagi peniaga. Berikut adalah contoh grafik dengan harga semasa penerbitan.

Arbitraj Fiat segi tiga

Peluang arbitraj Fiat segitiga (tidak termasuk Yuran)

Sebenarnya, premium Kimchi telah begitu tinggi pada masa lalu sehingga CoinMarketCap malah dikeluarkan harga pertukaran Korea dari carta agregat mereka memandangkan penyelewengan yang berlaku. Ada kalanya premium Kimchi mendekati 30%.

Kenaikan harga berlaku di sejumlah bursa berbeza yang melayani pasaran tempatan. Sebagai contoh, jika anda melihat gambar di bawah, anda akan melihat harga Bitcoin dalam USD di Kraken adalah $ 6,680.

Harga Bitcoin di Kraken

Harga Bitcoin dalam USD di Kraken

Namun, jika kita melihat harga Bitcoin di Rands Afrika Selatan di Luno, ditukar menjadi USD, kita mempunyai harga berikut.

Harga Bitcoin di Luno in Rands

Harga Bitcoin dalam ZAR di Luno di Afrika Selatan

Jadi, apa yang ditunjukkan ini ialah terdapat keuntungan yang diperoleh dengan membeli Bitcoin di Kraken, mengirim Bitcoin ke Luno, mengeluarkan Bitcoin ke dalam ZAR dan kemudian membeli USD dengan ZAR itu.

Bunyi sederhana?

Terdapat beberapa perkara yang perlu anda pertimbangkan seperti yuran, kawalan pertukaran dan pergerakan modal yang bebas. Kami akan membahasnya sebentar lagi.

Crypto Triangular Arbitrage

Walaupun arbitraj segitiga Fiat adalah yang paling menguntungkan, ada juga peluang untuk membuat untung arb segitiga pada harga yang salah antara tiga pasang duit syiling yang berbeza. Kesalahan harga ini bahkan boleh berlaku di bursa yang sama.

Mari kita lihat contoh apa yang saya bicarakan. Berikut adalah salah laku yang kita ada antara harga Ethereum, Litecoin dan Bitcoin pada satu pertukaran.

Arbitraj Segitiga pada Binance

Contoh peluang arbitraj Cryptocurrency (Tidak termasuk yuran)

Dalam kes ini, terdapat arbitraj antara harga BTC ETH dan harga ETH LTC. Pedagang dapat membuat arbitraj kripto segitiga ini dan meningkatkan ukuran pai Bitcoinnya.

Kesalahan harga ini tidak mungkin berlaku sekarang tetapi sudah diketahui bahawa terdapat banyak perkara dalam jangkaan 2017. Malah, pemaju malah merancang bot perdagangan yang akan memanfaatkan salah sangka ketika ia berlaku.

Arbitraj Penumpuan

Ini adalah satu lagi disiplin yang dipinjam dari memperdagangkan pasaran kewangan tradisional. Ini adalah tanggapan bahawa ada aset yang dinilai terlalu tinggi pada pertukaran tertentu tetapi tidak dinilai di sisi lain.

Harapan peniaga dalam situasi ini adalah bahawa undang-undang tanpa arbitraj menyiratkan bahawa harga aset kemungkinan akan berkumpul pada suatu ketika di masa depan. Anda akan membeli duit syiling di mana ia dinilai lebih rendah di bursa dan anda akan menjualnya pendek di bursa lain di mana nilai itu terlalu tinggi.

Oleh itu, agar anda dapat menyelesaikan penukaran arbitraj crypto penumpuan, anda harus mempunyai akses ke pertukaran yang akan membolehkan anda jual pendek aset crypto.

Mari kita lihat contoh praktikal.

Andaikan bahawa harga Litecoin kini berada pada harga $ 61 di Huobi. Walau bagaimanapun, harga Litecoin pada Poloniex adalah $ 64. Jelas, ada peluang arbitraj di sini.

Anda kemudian akan menjual LTC pada Poloniex kerana ia dinilai terlalu tinggi dan anda akan membeli LTC di Huobi. Apabila harganya betul, anda akan mendapat margin keuntungan sebanyak $ 3.

Tunai-dan-Carry-Arbitrage

Ini adalah strategi arbitraj yang cuba memanfaatkan salah laku antara aset di pasaran hadapan dan pasaran fizikal. Ini adalah sesuatu yang kini terbuka untuk Bitcoin memandangkan kontrak niaga hadapan dilancarkan tahun lalu.

Strategi ini pada dasarnya adalah strategi netral pasar yang melibatkan mengambil posisi panjang di pasaran fizikal dan kemudian kedudukan pendek di pasaran niaga hadapan dengan harapan anda dapat memperoleh keuntungan dari salah harga tertentu.

Ia disebut “Cash and Carry” kerana melibatkan membawa aset sehingga tamat kontrak Berjangka. Apabila tamat kontrak berjangka, anda akan menyelesaikan kedudukan niaga hadapan dengan kedudukan panjang anda dalam aset. Harapannya ialah semasa penyerahan aset, anda dapat memperoleh keuntungan dengan menyerahkan aset tersebut dan mengantongi perbezaannya (tolak sebarang kos dibawa).

Di pasaran yang maju seperti S&P 500 atau di pasaran mata wang fiat, peluang untuk arbitraj niaga hadapan kurang jelas. Walau bagaimanapun, dengan pengenalan niaga hadapan Bitcoin di CME dan CBOE tahun lalu, daya tarikan membuka lebih banyak peluang.

Sebagai contoh, mari kita lihat contoh peluang arbitraj yang berpotensi. Pada masa ini, harga Bitcoin masa depan di CBOE untuk penghantaran pada 14 November ialah $ 6,800. Harga Bitcoin di pasaran spot di Binance misalnya adalah $ 6,686.

Jelas sekali, ada peluang arbitraj di sini. Ini sebenarnya agak ringan jika dibandingkan dengan perbezaan yang dapat dilihat pada bulan Disember tahun lalu ketika niaga hadapan untuk penghantaran hanya beberapa minggu ke depan lebih tinggi 10-20% daripada harga spot.

Dalam perbincangan yang lebih teknikal, Keluk Hadapan untuk Bitcoin menghadap ke atas. Anda kemudian akan memanfaatkannya dengan membeli Bitcoin dan menahannya sehingga tamat kontrak. Di bawah ini adalah gambar yang berguna.

Arbitraj hadapan pada Bitcoin

Perbezaan perdagangan di pasaran Niaga Hadapan dan pasaran Spot

Sudah tentu, di pasaran kewangan tradisional mungkin ada kos lain yang berkaitan dengannya yang dapat mengurangkan keuntungan anda. Ini adalah apa yang disebut “menanggung kos”. Namun, semasa memegang aset digital, tidak ada kos dibawa yang perlu dibimbangkan. Yang perlu dilakukan hanyalah menyimpannya di dompet mereka dan tunggu sehingga habis.

Punca Penyalahan Harga Crypto

Terdapat sebilangan faktor yang dapat mendorong berlakunya harga yang tidak wajar di pasaran cryptocurrency. Salah laku aset akan berlaku di pasaran yang kurang maju dan oleh itu kurang berkesan daripada pasaran tradisional.

Di pasaran kewangan tradisional, terdapat dana lindung nilai perdagangan frekuensi tinggi yang mengambil peluang kecil dalam jangka waktu yang relatif singkat dan memastikan bahawa pasaran ini tetap efisien.

Ini masih belum wujud sama di pasaran cryptocurrency. Inilah sebabnya mengapa arbitraj segitiga walaupun pada satu pertukaran boleh wujud antara pasangan sederhana.

Dalam hal arbitraj segitiga Fiat seperti premium Kimchi, ini disebabkan oleh ketidakseimbangan Penawaran / Permintaan di negara yang bersangkutan serta kesukaran relatif untuk memindahkan mata wang Fiat antara negara yang berlainan. Beberapa negara mempunyai kawalan pertukaran yang menyukarkan hanya mengeluarkan sejumlah besar wang.

Dalam kes arbitraj niaga hadapan Bitcoin, hakikat bahawa mereka diselesaikan secara tunai tidak diragukan lagi menjadi faktor utama mengapa terdapat harga yang salah. Menurut Aaron Brown dari AQR Capital Management, kekurangan penyelesaian fizikal adalah yang mendorong perbezaan. Dia menyatakan bahawa

Penyebaran arb luas adalah masalah besar. Ini adalah keabnormalan, ia harus hilang.

Apakah Risiko?

Walaupun arbitraj dimaksudkan untuk menjadi perdagangan “bebas risiko” dan cara untuk membuat keuntungan, masih ada beberapa risiko yang harus anda pertimbangkan ketika memulai strategi perdagangan arbitraj cryptocurrency.

Slip pesanan

Slippage adalah istilah yang digunakan di pasar kewangan untuk merujuk pada perbezaan antara harga yang diharapkan untuk perdagangan dengan harga yang sebenarnya Anda dapatkan. Ini memang menjadi masalah di pasaran cryptocurrency dan boleh mengurangkan keuntungan arbitraj yang anda jangkakan.

Lebih-lebih lagi, slippage berkorelasi positif dengan ukuran pesanan. Semakin besar pesanan yang anda buat untuk memanfaatkan peluang arbitraj, semakin besar kemungkinan slippage.

Contoh Slippage Pesanan

Contoh slip pesanan di pasaran Forex. Sumber Gambar: paparan thefx

Semua pengiraan anda mungkin berdasarkan pada harga yang salah pada masa ini, namun jika harga yang anda benar-benar perolehi untuk aset itu lebih atau kurang maka ia akan mengurangkan keuntungan sebenar.

Pengurangan Volatiliti

Dalam kes crypto arbitrage, turun naik sebenarnya adalah rakan anda. Apabila terdapat lebih banyak turun naik dalam penetapan harga aset ini, maka ada lebih banyak ruang untuk wujudnya salah nilai.

Walau bagaimanapun, apabila pasaran stabil maka tidak ada peluang untuk berlaku kesalahan yang teruk. Sebarang penyalahgunaan harga yang teruk dapat dilihat dengan mudah pada masa pasaran yang tenang dan peniaga akan segera memanfaatkannya.

Ini sememangnya cukup jelas kerana sebilangan besar kesalahan harga antara arbitraj segitiga dan arbitraj niaga hadapan berlaku dalam unjuk rasa pasaran akhir 2017.

Kecairan Rendah

Ini adalah risiko lain yang sering berlaku di pasaran cryptocurrency.

Selalunya peluang arbitraj cryptocurrency hanya wujud kerana pasaran sangat cair untuk benar-benar melakukan apa sahaja. Anda sering memerhatikan ini untuk beberapa Altcoin yang mempunyai had pasaran rendah.

Tidak ada firma perdagangan institusi besar atau firma perdagangan frekuensi tinggi yang akan mencuba dan memanfaatkan harga yang salah untuk duit syiling yang hanya mempunyai $ 50k jumlah 24 jam. Sangat sukar bagi mereka untuk memasuki dan keluar dari kedudukan tersebut.

Ini juga mungkin mengapa arbitraj cryptocurrency boleh menjadi strategi yang baik untuk peniaga runcit yang lebih kecil. Tahap kecairan yang lebih rendah bermaksud mereka boleh berdagang tanpa persaingan dari algoritma perdagangan maju ini.

Kesimpulannya

Arbitrage tidak diragukan lagi salah satu peluang perdagangan cryptocurrency paling menarik yang ada di pasaran sekarang.

Gagasan untuk dapat memperoleh keuntungan dari harga yang salah tanpa risiko pasaran adalah terlalu baik untuk dilupakan. Sudah tentu, ada risiko lain tetapi ini dapat diatasi dengan mudah.

Ini juga merupakan salah satu strategi yang masih terbuka untuk peniaga runcit. Institusi-institusi besar telah memasuki pasar dan menghilangkan kekhilafan yang ada.

Oleh itu, sementara pasaran masih dalam tahap pengembangan yang baru, buatlah rumput kering ketika matahari bersinar.

Gambar Pilihan melalui Fotolia

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me